Финансовый рынок вчера продолжал испытывать острую потребность в деньгах — банки заняли у ЦБ 237,1 млрд руб. Это рекордная сумма с конца ноября 2007 года, когда рынок испытывал недостаток ликвидности, спровоцированный глобальным финансовым кризисом. Стабилизация на рынке, о которой банкиры говорили еще неделю назад, снова сменилась неуверенностью.
Объем сделок репо по результатам двух аукционов вчера достиг 237,1 млрд руб. Ставки межбанковского кредитования (МБК), которые в понедельник вечером превышали 10-12% годовых, вчера утром были на уровне 5,5-8%. "Часть привлеченных банками на утреннем аукционе ЦБ 190 млрд руб., похоже, была пущены на перекредитование полученных в понедельник средств для уплаты налога на прибыль",— поясняет аналитик "Ренессанс Капитала" Николай Подгузов. В понедельник объем сделок репо на аукционах Банка России превысил 80 млрд руб. (см. вчерашний "Ъ").
Резкий рост потребности банковской системы в деньгах произошел из-за ошибки в расчетах по уплате налогов кого-то из крупных игроков, говорят банкиры. По словам аналитика Райффайзенбанка Антона Плетенева, ожидалось, что уплачиваемый в понедельник налог на прибыль составит 120-150 млрд руб., так как в апреле его объем традиционно ниже среднего. "Однако в этом месяце сезонный фактор почему-то не сработал: в понедельник из банковской системы ушло около 240 млрд руб.— почти столько же, сколько и в марте, хотя в марте этот налог традиционно ниже",— поясняет он.
Банки расслабились, ожидая, что на этой неделе им удастся пройти период налоговых выплат так же безболезненно, как и неделю назад. Тогда объем платежей в бюджет превысил 450 млрд руб., однако денег хватило: объем операций репо в ЦБ был минимальным, а ставки на межбанковском рынке составляли 3,5-4%. Стабилизация на рынке стала причиной принятия решений о размещении облигаций рядом эмитентов. На вчерашний день было запланировано четыре оферты и восемь размещений на общую сумму 23,9 млрд руб. "Мы назначали дату размещения в расчете на то, что рынок ожил — за последние недели на рынке прошло сразу несколько крупных размещений и оферт. Это позволило нам сделать вывод о том, что наше вчерашнее размещение пройдет по схожему сценарию",— говорит начальник отдела организации облигационных займов Райффайзенбанка Олег Гордиенко.
Внезапные проблемы с ликвидностью в последние два дня резко изменили расклад на рынке — деньги стали дорогими и дефицитными. "Резкое изменение ставок не могло не сказаться на настроениях инвесторов",— говорит Олег Гордиенко. По его словам, вчера спрос на первичном рынке был ниже, чем неделей раньше: если бы не скачки на межбанковском рынке, активность инвесторов была бы выше, а результат аукциона по определению ставки купона — лучше. "Повышение ключевых ставок внесло коррективы в доходность размещенных вчера 45-го и 46-го выпусков облигаций Москвы",— сообщил "Ъ" глава Москомзайма Сергей Пахомов. По его словам, чтобы заинтересовать инвесторов, Москомзайм вынужден был повысить доходность по бумагам на 0,1-0,25 процентного пункта.
Сегодня ставки МБК, скорее всего, останутся на высоком уровне и банки вновь будут нуждаться в ликвидности, считает начальник отдела конверсионных операций ING Wholesale Banking Алексей Боричев. К тому же потребность банков в средствах может быть связана с тем, что к майским праздникам население снимает наличную валюту: объем оттока средств со счетов граждан может составить до $1,3 млрд.
Эксперты надеются, что ситуация улучшится после майских праздников. "Ликвидность должна вернуться, потому что ЦБ пока не перестал покупать валюту: в последние недели он активно скупает доллары",— замечает господин Плетенев. Кроме того, в начале месяца происходят поступления из бюджета, замечает он.