Dragon Capital--автозавод "Богдан"
Аналитики ИК Dragon Capital повысили целевую цену на акции автомобильного завода "Богдан" (тикер ПФТС: LUAZ) с $0,24 до $0,28, пересмотрев рекомендацию с держать до покупать. В текущем году компания планирует ввести в эксплуатацию новый завод с полным циклом конвейерного производства автомобилей в Черкассах проектной мощностью 120 тыс. машин в год и автобусный завод годовой мощностью 6 тыс. автобусов в Луцке. Расширение производственных мощностей и продолжающийся стремительный рост украинского автомобильного рынка (в январе-феврале продажи новых легковых авто в Украине увеличились на 94%) позволили аналитикам Dragon Capital улучшить прогноз операционных и финансовых результатов компании. По оценкам аналитиков, в 2008 году завод увеличит производство легковых автомобилей, автобусов и грузовых авто на 93%, до 107,19 тыс. машин, что на 32% выше предыдущего прогноза. В подтверждение реалистичности этой оценки за I квартал 2008 года компания увеличила выпуск транспортных средств на 48%, до 19,561 тыс. По оценкам аналитиков, в текущем году автозавод "Богдан" увеличит чистую выручку на 76%, до $1,4 млрд, EBITDA на 8%, до $115,8 млн и получит чистую прибыль $55,1 млн.
Аналитики ИК Concorde Capital рекомендуют покупать акции автозавода "Богдан" с целевой ценой $0,3. В своих оценках аналитики учли последствия ожидаемого в 2009 году снижения импортных пошлин на новые автомобили с 25% — до 10% в связи со вступлением Украины в ВТО. Аналитики ожидают увеличения продаж компании с $818 млн в 2007 году — до $1,260 млн в 2008 году в связи с введением дополнительных мощностей по производству легковых автомобилей. Завершение в 2009 году реализации программы по увеличению производственных мощностей (более $300 млн) позволит "Богдану" увеличить свою долю на рынке новых легковых автомобилей до 14% в 2009 (с 10% в 2007 году). Сейчас компания находится на пороге изменений корпоративной структуры, которая благоприятно отобразится на акциях компании. Аналитики ожидают трехкратного увеличения продаж в отрасли в ближайшие три-четыре года в связи с сохраняющимся высоким спросом, который определяется растущим уровнем благосостояния населения (рост реальных доходов населения — около 16% ежегодно за последние три года), высокой потребностью в замене автомобильного парка (средний возраст автомобилей в Украине — 13 лет против 8 лет в странах ЕС), развитием дополнительных источников стимулирования продаж, таких как кредиты и лизинг.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.