Foyil Securities--Мегабанк
ИК Foyil Securities подтвердила рекомендацию покупать по акциям Мегабанка (тикер ПФТС: MEGA) с прогнозным upside 45%. Несмотря на то что в 2007 году банк увеличил свои чистые активы на 79%, а чистую прибыль на 114%, его акции продолжают обесцениваться, потеряв 50% своей стоимости по сравнению с сентябрем 2007 года. Основываясь на показателе P/Book 2008e (прогноз), акции Мегабанка торгуются с неоправданными дисконтами к украинским (53%) и российским (51%) конкурентам, а также с 55% дисконтом к среднему значению группы банков других развивающихся рынков. Также Мегабанк торгуется по показателю P/Book 2009e с 63%, 64% и 67% дисконтами к вышеперечисленным группам конкурентов. По показателю P/E 2008e акции банка торгуются с 51% дисконтом к среднему значению по группе украинских банков. В ИК считают, что данные дисконты необоснованны с учетом прогнозируемого 46% среднегодового роста кредитного портфеля банка и 61% среднегодового роста чистой прибыли до 2012 года. Аналитики ИК прогнозируют, что "Единый расчетный центр", особенный продукт банка, позволит достигнуть 41% и 50% роста комиссионного дохода банка в 2008-2009 годах, в то время как возможность использования более дешевых ресурсов позволит Мегабанку удержать стабильную чистую процентную маржу до 2010 года. Foyil Securities рекомендует участвовать в предстоящем выпуске акций по номинальной стоимости (1 грн).
ИФХ "Финком Капитал" рекомендует покупать акции Мегабанка с целевой ценой 6,15 грн ($1,22). Аналитики ИФХ считают, что по всем показателям акции банка являются наиболее недооцененным среди банковских бумаг, представленных на ПФТС. Так, при проведении IPO кредитно-финансового учреждения на зарубежных фондовых площадках цена бумаги может достигнуть 7-8 грн, а при возможной продаже банка стоимость бумаги достигнет 10-12 грн. По результатам 2007 года чистая прибыль банка составила 24,098 млн грн (2006 год — 11,280 млн грн), чистые активы увеличились на 889,19 млн грн — до 2 млрд грн, кредитный портфель на 595,868 млн грн — до 1,34 млрд грн, собственный капитал на 134,039 млн грн — до 321,838 млн грн.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.