"Мы не наблюдаем значительных вливаний капитала"
— Ощущаете ли вы приток в Украину частного спекулятивного капитала вследствие ипотечного кризиса в США?
— Я бы не называл капитал, инвестируемый в Украину, спекулятивным, поскольку достаточно низкая ликвидность, то есть невозможность быстрого выхода из бумаги, создает условия для среднесрочного и долгосрочного инвестирования, что является в целом позитивным для украинского фондового рынка. На данный момент мы не наблюдаем значительных вливаний капитала, так как инвесторы занимают выжидательную позицию.
— Какие объемы средств они инвестируют в Украину сейчас?— Объемы инвестирования портфельщиков различны и составляют в среднем не более 5% активов фондов, инвестирующих в развивающиеся рынки в целом.
— Вы наблюдали отток инвесторов в начале года? С чем это было связано?— Ввиду интеграции Украины в глобальный рынок уменьшение позиций на других рынках оказывает влияние и на украинскую часть портфеля. Отток капитала с развивающихся рынков был очевиден. В то же время потенциал роста украинских бумаг был и остается более высоким по сравнению с другими рынками, поэтому инвесторы предпочитают выдержать паузу и не ликвидировать украинские активы.
— Как сейчас ведут себя эти инвестфонды?— Общей стратегией является увеличение веса эмитента в портфеле. При этом покупка осуществляется по цене сегодняшнего рынка. То есть удается существенно снизить средневзвешенную цену эмитента в портфеле. В противном случае желание одномоментно продать большие объемы оборачивается существенным понижением котировок и получением наименее выгодной для инвестора цены на момент выхода.
— На поведении инвесторов отразится вступление Украины в ВТО в мае?— Фактически никаких существенных изменений, связанных со вступлением Украины во Всемирную торговую организацию, не ожидается, поскольку вступление уже отразилось на котировках украинских ценных бумаг.
— Долго ли фонды будут ожидать коррекции на рынках и коснется ли Украины системный кризис?
— Ситуация в Украине достаточно четко коррелируется с развитыми рынками, особенно в моменты существенных колебаний. Поэтому продолжение кризисных явлений в США, а также замедление роста основных мировых экономик будут продолжать сказываться и на инвестициях в Украину. В то же время следует отметить существенную поддержку со стороны внутренних инвестиционных фондов. Этот сегмент рынка продолжает расти значительными темпами.