МХК "Еврохим" подвела итоги работы за 2007 год. По итогам года выручка компании увеличилась на 38%, а чистая прибыль выросла в 2,3 раза, несмотря на то что капвложения в производство увеличились на 43%. Аналитики прогнозируют, что в будущем динамика роста финансовых показателей "Еврохима" может ухудшиться из-за остановки роста цен на минудобрения и начала реализации калийных проектов компании.
Сегодня МХК "Еврохим" опубликует МСФО за 2007 год. Согласно отчетности, имеющейся в распоряжении "Ъ", выручка компании увеличилась по сравнению с 2006 годом на 38%, до 73,8 млрд руб., чистая прибыль — в 2,3 раза, до 16,2 млрд руб. В самом "Еврохиме" добавляют, что в 2007 году компания осуществила максимальные капвложения в производство — 7,7 млрд руб., что на 43% превышает уровень 2006 года. Среди основных вложений в МХК называют открытие новой фабрики на Ковдорском ГОКе (около 1,7 млрд руб.), которая позволила компании на 25% увеличить производство апатитового концентрата. Высокие показатели финансовый директор "Еврохима" Николай Пилипенко объясняет "очень благоприятной ценовой ситуацией на рынке минудобрений и существенным ростом объемов производства".
МХК "Еврохим" — крупнейший российский производитель минудобрений (около 7 млн тонн в год). В компанию входят "Невинномысский азот", "Новомосковский азот", "Белореченские минудобрения", "Фосфорит", Ковдорский ГОК и литовская Lifosa. Владельцем 95% акций МХК является Андрей Мельниченко, опцион на 5% акций — у гендиректора Дмитрия Стрежнева.
Больше всего капитальных вложений в прошлом году "Еврохим" направил на "Новомосковский азот" (2,3 млрд руб.): на комбинате был модернизирован агрегат по выпуску аммиака, объемы его производства увеличены на 50 тыс. тонн в год. В то же время, как рассказал "Ъ" Николай Пилипенко, на предприятии в 2007 году была закрыта линия по производству меламина, признанная экономически неэффективной. Кроме того, по $400 млн в 2007 году было вложено в развитие "Белореченских минудобрений" и "Фосфорита", которые благодаря этим инвестициям впервые сумели выйти на уровень безубыточности.
Но наибольшие затраты ждут "Еврохим" впереди. Так, в мае МХК планирует получить лицензии на разработку Гремяченского калийного месторождения в Волгоградской области с указанием уточненного объема запасов. По словам Николая Пилипенко, исходя из объемов производства 2 млн тонн калийных солей в год, вложения в проект должны составить $1,5 млрд. Закупка оборудования и строительство обогатительной фабрики начнутся в 2010 году, а в 2012 году производство должно быть запущено. Впрочем, господин Пилипенко уточняет, что запланированные мощности и объем инвестиций могут быть увеличены. Также в марте МХК купила лицензии на два участка Верхнекамского месторождения. Лицензия предусматривает подготовку предпроектной документации в 2011 году и начало строительства рудника в 2012 году.
Аналитики отмечают, что дальнейшая динамика финансовых результатов "Еврохима" будет зависеть от цен на фосфорные и азотные удобрения. "Сейчас ситуация на рынке минудобрений блестящая, но в долгосрочной перспективе эта динамика будет ухудшаться",— считает аналитик "Тройки Диалог" Михаил Стискин. Он добавляет, что капвложения "Еврохима" в ближайшее время значительно возрастут в связи с разработкой калийных месторождений. Обнародованные инвестиции в Гремяченское месторождение и сроки ввода фабрики аналитик считает крайне оптимистичными с учетом инфраструктурных задач и глубины залегания рудного тела. Аналитик Альфа-банка Андрей Федоров также сомневается, что проект можно завершить в рамках указанного бюджета. По оценкам господина Федорова, строительство такого рудника обходится в $2,5 млрд. В то же время аналитик полагает, что для финансирования калийных проектов "Еврохиму" будет достаточно собственных средств — из-за опережающего роста цен на продукцию и снижения оборотного капитала МХК на 12% в 2007 году, что, по его мнению, является индикатором эффективной деятельности компании.