Чистая прибыль "Транснефти" за 2007 год по РСБУ впервые за пять лет выросла. За год компания получила более 4 млрд руб., что на 14,7% больше, чем годом ранее. Если компания, как и ранее, начислит дивиденды на одну привилегированную акцию в размере 10% от чистой прибыли, размер дивидендов впервые за пять лет увеличится. Однако аналитики не ожидают, что при новом руководстве дивидендная политика компании изменится в лучшую сторону.
Вчера "Транснефть" опубликовала сообщения о размере чистой прибыли по РСБУ за четвертый квартал 2007 года и весь год. Согласно сообщению, чистая прибыль компании за четвертый квартал составила 42,07 млн руб., что на 97,9% меньше, чем в третьем квартале. В том же квартале годом ранее компания получила чистый убыток в 448,27 млн руб. Чистая прибыль за 2007 год составила 4,02 млрд руб.— на 14,7% больше, чем годом ранее. Прибыль "Транснефти" по РСБУ выросла впервые за пять лет. В 2003 году она составила 15,8 млрд руб., в 2004 уменьшилась втрое до 5 млрд, далее падала на 7,9% в 2005 году и на 23,9% в 2006 году.
"Транснефть" объясняет и выигрыш за 2007 год, и потерю в четвертом квартале увеличением или уменьшением положительных курсовых разниц по суммам заимствований, привлеченных для финансирования нефтепровода Восточная Сибирь--Тихий океан (ВСТО). Вице-президент компании Михаил Барков пояснил, что у нее есть заимствования и в долларах, и в евро, и в разные временные интервалы на результатах компании по-разному сказывалась динамика курсов обеих валют к рублю.
Отраслевые аналитики, впрочем, не считают данные отчетов по РСБУ показательными. Как отмечает аналитик ИК "Тройка Диалог" Олег Максимов, российская отчетность не отражает реальных финансовых показателей "Транснефти", поскольку она не консолидирована, и основная прибыль группы остается на ее дочерних обществах. "Итоги российских отчетов зависят от того, кто проводит те или иные операции: головная компания или ее дочерние общества",— соглашается аналитик ИК "Солид" Денис Борисов. В 2006 году по международной консолидированной отчетности (МСФО) прибыль "Транснефти" достигала 54,8 млрд руб. против 3,5 млрд руб. по российской.
"В российской отчетности имеет значение только одна цифра — размер прибыли по итогам года, поскольку на основе этого показателя компания рассчитывает размер дивидендов для владельцев привилегированных акций",— отмечает Олег Максимов. Закон предписывает госкомпаниям направлять на выплату дивидендов по привилегированным акциям не менее 10% от чистой прибыли. "Транснефть" в последние годы платила владельцам привилегированных акций ровно 10%. Процент же дивидендных выплат по обыкновенным акциям плавал: по итогам 2003 года на них было направлено 15% от чистой прибыли, 2004-го — 5%, 2005-го — 18,7% и по итогам 2006 года — 13,5%. Сколько будет выплачено по обыкновенным акциям (все они принадлежат государству в лице Росимущества), пока понять невозможно. В марте Росимущество заявило, что потребует от госкомпаний направлять на дивиденды государству не менее 25% от чистой прибыли за 2007 год. Но в прошлом году крупные госкомпании не выполнили пожелание ведомства. По словам Михаила Баркова, предполагается, что в "абсолютном выражении дивиденды будут выше, чем по итогам". Но топ-менеджер не пояснил, увеличится ли доля дивидендов в чистой прибыли. Он добавил, что предварительное заседание совета директоров по дивидендам состоится 23 апреля.
Если "Транснефть" последует своей традиции, дивиденды по привилегированным акциям составят 258,44 руб. на акцию и впервые за пять лет незначительно вырастут. За предыдущие четыре года размер дивидендов на одну привилегированную акцию упал с 1019 руб. до 225,4 руб.
Предыдущий президент "Транснефти" Семен Вайншток в июне 2007 года обещал, что через два года, после завершения основных инвестпроектов (ВСТО, БТС-2, Бургас--Александруполис) дивиденды резко вырастут. Но сменивший его в октябре Николай Токарев в своем февральском интервью заявил, что ему "абсолютно все равно", как котируются привилегированные акции компании. Вчера в "Транснефти" не стали комментировать дальнейшую дивидендную политику при новом руководстве. Аналитик Альфа-банка Константин Батунин полагает, что в дальнейшем компания сохранит политику выплаты дивидендов на существующем уровне и не ждет значительного увеличения размера средств, направляемых владельцам привилегированных акций. Реакция инвесторов подтверждает, что на дивиденды "Транснефти" они уже серьезного внимания не обращают. Котировки привилегированных акций "Транснефти" на ММВБ упали вчера на 1,98% при снижении индекса на 0,65%. На РТС — упали на 2,27% при снижении индекса на 0,99%.