Всем известно, что получить кредит сегодня весьма непросто — дорого, муторно, а в большинстве случаев просто нереально. Тем не менее кредитные вложения банков растут весьма динамично, да и предприятия как-то выкручиваются и несмотря на все сложности момента привлекают заемные средства. Для того чтобы выяснить, как это происходит на практике, мы провели специальное исследование, пока не имеющее аналогов в российской практике изучения рынка.
В ходе телефонного опроса руководителей банков и фирм удалось собрать информацию, которая в сводном виде, как нам кажется, будет полезна и банкирам, и представителям небанковского сектора.
Наша выборка
В проведенном Ъ телефонном опросе принял участие 291 респондент. Опрашивались высшие менеджеры зарегистрированных в Москве и занятых в различных сферах бизнеса фирм, а также руководители коммерческих банков. Соотношение фирм, представляющих тот или иной вид коммерческой деятельности, в нашей выборке обеспечивает квотную репрезентативность генеральной совокупности, то есть воспроизводит структуру (по видам деятельности) всего множества фирм, зарегистрированных в Москве. При этом в выборку включались не новички, а фирмы и банки, проработавшие на рынке уже несколько лет, имеющие определенный авторитет в своих сферах деятельности и объемы оборотов выше среднего в соответствующей сфере бизнеса. Итак, среди наших респондентов оказались:
— руководители предприятий и фирм производственного направления 18%;
— руководители фирм, торгующих ТНП 11%;
— руководители фирм, торгующих ресурсами 3%;
— руководители фирм, торгующих оргтехникой 9%;
— руководители бирж и брокерских контор 5%;
— руководители фирм отраслей сервиса по обслуживанию населения 8%;
— руководители фирм делового сервиса (аудита, регистрации off-shore, патентования и др.) 7%;
— руководители фирм аналитико-исследовательского направления (консалтинг, инжиниринг, научные разработки) 9%;
— руководители инвестиционных компаний и фирм по продаже недвижимости 7%;
— руководители внешнеторговых фирм 7%;
— руководители банков 16%.
Отметим, что доли округлены по правилам арифметики, и, поскольку почти все респонденты на каждый вопрос давали несколько ответов, доли указавших тот или иной вариант ответа в сумме не дают 100%.
Кому банкиры дают кредиты
При ответе на вопрос: "Какие сферы предпринимательской деятельности сейчас наиболее предпочтительны для кредитования?" многие банкиры для начала охарактеризовали ситуацию в целом. Результат во многом совпал с ожидаемым — наиболее частый вариант ответа в обобщенном виде звучал примерно так: "сейчас время 'коротких денег', поэтому наиболее предпочтительны краткосрочные кредиты (лучше всего на 1 месяц) в те отрасли, где большая возвратность и доходность, и где тут же получается результат". (Названные банкирами отрасли представлены на рисунке 1 в порядке убывания их предпочтений).
Выяснились и не вполне очевидные вещи. Так, оказывается, что подавляющее большинство банкиров (92% ответов) предпочитают кредитовать торговые операции по реальным товарам, нежели финансовые спекуляции (37% ответов) — то есть ту деятельность, которой они занимаются сами, что называется, по долгу службы.
При этом обращает на себя внимание следующее обстоятельство. Однозначное предпочтение "коротким деньгам" было отдано лишь в 70,8% случаев, тогда как в реальной структуре кредитных вложений коммерческих банков доля "коротких денег" существенно выше — более 96%. По всей видимости, потенциально гораздо большее число банков (чем это фактически сложилось на практике) готовы иметь в портфеле своих активов кредитные вложения в "реальный" (производственный) сектор. Загвоздка скорее всего в том, что эти кредиты банкиры хотят размещать на условиях, минимизирующих риск (например, 8% банкиров отметили, что валютные долгосрочные кредиты по европейской ставке они с удовольствием бы предоставили экспортоспособным предприятиям), которые оказываются неприемлемыми для кредитополучателя.
О практике реального кредитования и способах минимизации риска мы задали банкирам отдельный вопрос. Выяснилось, что с большим отрывом лидирует условие личного знакомства банкира с кредитополучателем — привычный для сегодняшнего дня "бизнес по записной книжке". В целом ответы о предпочтительных для банка условиях выдачи кредита распределились следующим образом:
— по личному знакомству — это самое лучшее (в 44% ответов);
— под гарантии солидных банков (в 21% ответов), в некоторых случаях добавлялось, что под гарантии западного первоклассного банка они готовы выдать кредит даже по льготной ставке;
— подходят все формы гарантий кроме залога, так как нет четкого залогового законодательства (в 21% ответов);
— общие условия сформулировать трудно — все зависит от каждой конкретной ситуации, решается каждый раз в частном порядке (в 12% ответов);
— под страхование кредита (в солидном страховом обществе, лучше всего в Госстрахе) (в 12% ответов);
— под валютный залог (в 11% ответов);
— под залог ликвидного товара: под автомобили на охраняемой стоянке, товары на охраняемом складе, etc. (в 10% ответов);
— под заключенный экспортный контракт, если кредит просит давно "знакомая" банку фирма-постоянный экспортер (в 8% ответов);
— банк принимает участие в прибыли от реализации проекта (в 6% ответов);
— кредит дается под "черный откат", то есть определенная сумма идет банкиру (2% ответов).
Здесь необходимо отметить, что наши дальнейшие исследования (см. следующий раздел статьи) указывают на то, что "черный откат" в банковской практике явление существенно более распространенное. Не исключено, что, не называя вещи своими именами, некоторые банкиры имели в виду именно "черный откат", когда говорили о решении по выдаче кредита "в частном порядке".
При этом в 100% ответов было сказано, что в первую очередь всеми путями проверяется надежность заемщика и составляется представление о гарантиях возврата. Под этим подразумевали следующее (в порядке убывания числа упоминаний): тщательно изучаются все нормативные показатели госпредприятия или фирмы, учредителей (если они есть), анализируется платежеспособность предприятия/фирмы в трудной ситуации; репутация предприятия/фирмы и учредителей; жизнеспособность кредитуемой сделки.
Спрос на кредиты и источники его получения (ответы руководителей фирм)
Как следует из изложенных выше соображений, банкиры весьма избирательно подходят к вопросу выдачи кредитов, что впрочем, оправдано на все 100%. Однако свет вовсе не сошелся клином на банковских ресурсах. Более того, представители многих направлений бизнеса предпочитают другие, небанковские формы привлечения денежных средств.
На наш вопрос: "Если фирма испытывает потребность в заемных оборотных средствах, то как лучше решать эту проблему?", руководителям фирм (не банкирам) предлагались следующие варианты ответов:
А — обращаться в банк;
Б — обращаться к дружественным фирмам, например, к своим учредителям, в том числе западным;
В — пользоваться векселем;
Г — по-другому, например, требовать предоплату, или использовать форвардные контракты на поставку своей продукции.
По группам "небанкиров" ответы на этот вопрос распределились следующим образом:
Как фирмы решают проблему оборотных средств*
Группа респондентов Варианты ответа
А Б В Г
торговцы сырьевыми ресурсами 70 30 — --
фирмы, занятые фондами и недвижимостью 70 60 — --
фирмы, занятые в отраслях делового сервиса 54 45 — 18
торговцы оргтехникой 46 31 15 8
фирмы, занятые в консалтинге и др. 46 53 7 7
фирмы, занятые внешней торговлей 44 56 — --
биржевики и брокеры 43 14 7 7
торговцы ТНП 38 35 — --
производственники 27 38 8 8
фирмы, занятые в отраслях сервиса (для населения) 25 58 8 —
Все респонденты 56 43 5 6
*фирмы разной отраслевой принадлежности расположены по мере убывания их заинтересованности в услугах банков
Из приведенных в таблице данных видно, что нелюбовь, питаемая банкирами к торговым фирмам, находит у последних взаимность.
Производственники же, которые в наибольшей степени страдают от неплатежей партнеров и испытывают из-за этого большую потребность в оборотных средствах, комментируя свои ответы, отмечали, что "банковский вариант" хорош, если являешься учредителем банка.
Помимо кредитования оборота нас, естественно, интересовал и вопрос о привлечении средств под инвестиционные проекты. Итак, вопрос: "Когда требуются заемные инвестиционные ресурсы, что лучше?":
А — обращаться в банк;
Б — обращаться к дружественным фирмам;
В — искать нескольких денежных партнеров для паевой реализации проекта, включая создание СП;
Г — пойти по пути эмиссии акций, расширения уставного капитала;
Д — по-другому (например, поиск спонсора, бюджетного финансирования, etc.)
Как фирмы решают проблему привлечения инвестиционных ресурсов*
Эта таблица, как нам кажется, интересна еще и тем, что в целом характеризует деловую стратегию российских коммерческих структур.
Группы респондентов варианты ответов
А Б В Г Д
торговцы ресурсами 69 64 — -- —
фирмы, занятые консалтингом 46 23 15 — --
фирмы, занятые деловым сервисом 45 18 27 — 18
фирмы, занятые внешней торговлей 44 22 44 22 —
биржевики и брокеры 43 14 14 28 14
фирмы, занятые фондами и недвижимостью 40 22 40 10 10
торговцы ТНП 31 50 50 12 6
производственники 19 35 19 4 19
фирмы, занятые в сервисе 17 50 — 8 8
торговцы оргтехникой 8 23 15 31 8
Все респонденты 25 33 26 26 12
*фирмы разной отраслевой принадлежности расположены по мере убывания их заинтересованности в услугах банков
В целом по совокупности видно, что готовность решать свои "капитальные" проблемы за счет заемных средств (у банка или по горизонтальному кредиту) равна готовности к привлечению к делу других непосредственных инвесторов.
Однако в отраслевом разрезе проявляются принципиально разные отношения к проблеме. Ветераны рынка — внешнеторговые фирмы и фирмы, торгующие оргтехникой (тоже завязанные на внешние рынки) любят создавать СП, привлекать инвесторов, акционеров, то есть решать проблемы своих капитальных затрат не только за счет влезания в долги. Похожим образом ведут себя и руководители фирм, торгующих ТНП, недвижимостью и фондовыми активами. Правда, те же торговцы ТНП вместе с торговцами сырьевыми ресурсами, отнюдь не сомневаются в собственных силах и прибыльности своего бизнеса, ибо их готовность к привлечению заемных средств на инвестиционные нужды необычайно высока.
Вместе с тем, производственники, то есть именно те, кому сегодня нужны инвестиции, причем позарез, только в 4% ответов отметили свою готовность привлекать средства за счет эмиссии ценных бумаг и только в 19% ответов — за счет горизонтальной кооперации. Показательно, что именно в этой сфере надежда на получение денег в качестве "манны небесной" особенно высока — надежда на бюджет и прочие субсидии, видимо, умирает последней.