Коротко

Новости

Подробно

изменения рекомендаций

Газета "Коммерсантъ" от , стр. 16

Банк Москвы--производители минеральных удобрений


Аналитики Банка Москвы повысили оценку акций производителей минеральных удобрений. Расчетная стоимость ценных бумаг "Уралкалия" была повышена с $6,58 до $9,65, "Сильвинита" — с $874 до $1324, "Акрона" — с $48,8 до $79. Учитывая новые прогнозные уровни, были повышены рекомендации по акциям "Уралкалия" и "Акрона" с продавать до держать, а по акциям "Сильвинита" — с продавать до покупать. Аналитики изменили оценку из-за беспрецедентного роста цен на основные виды минеральных удобрений: "Причины "ценового ралли" остаются прежними: высокий спрос со стороны сельскохозяйственных производителей на фоне увеличения стоимости сельхозпродукции, узость предложения, рост предельных издержек производителей и ослабление курса доллара США по отношению к другим ведущим мировым валютам". С учетом сложившейся на рынке ситуации были повышены прогнозы цен на фосфорные, калийные и комплексные удобрения и, соответственно, увеличены оценки справедливой стоимости акций компаний сектора. Учитывая новые цены реализации, аналитики пересмотрели и финансовые результаты компаний на среднесрочную перспективу. Прогноз EBITDA на 2008 год был повышен в зависимости от компании на 24-32%.

По словам аналитика Дойче Банка Елены Сахновой ("Уралкалий": продавать, $5,39, "Сильвинит": держать, $903), результаты трех аукционов по продаже участков Верхнекамского месторождения, прошедшие в начале марта, могут привести к серьезному изменению баланса сил на рынке минеральных удобрений. По мнению аналитика, усилятся позиции "Сильвинита", ослабнут возможности "Уралкалия" влиять на цены, появится новый сильный игрок в лице "Еврохима". Запасы трех проданных участков составляют примерно 5 млрд тонн сильвинита. Талицкий участок (запасы 0,68 млрд тонн) достался "Акрону". Самый крупный участок, Половодовский (более 3 млрд тонн), был приобретен СП "Сильвинита" и "Рособоронэкспорта". Аукцион по Палашерскому участку (более 1 млрд тонн) выиграл "Еврохим". "Если новые игроки последуют примеру "Сильвинита" и будут действовать на рынке самостоятельно, это может ослабить возможности двух нынешних торговых консорциумов (Canpotex и Белорусской калийной компании) влиять на цены",— отмечает аналитик. При этом "Еврохим", владеющий лицензией еще и на Гремяченское месторождение, а также пакетом акций германской калийной компании K+S, к 2015 году может довести объемы производства калийных удобрений до 5-7 млн тонн, что превышает нынешние объемы производства как "Сильвинита", так и "Уралкалия".

Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение покупать или продавать ценные бумаги.


Комментарии
Профиль пользователя