Усугубление кризиса ликвидности украинского рынка и падение индекса ПФТС на 13% спровоцировали в марте рекордный отток средств инвесторов из открытых инвестиционных фондов — почти 30 млн грн — и падение стоимости чистых активов публичных фондов на 65 млн грн. В условиях нестабильности фондового рынка его участники советуют держать средства в облигационных фондах и на банковских депозитах. Ведь уже через несколько месяцев рост рынка возобновится.
Вчера Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса сообщила, что открытые институты совместного инвестирования (ИСИ) показали в марте отрицательную доходность — средний убыток 16 публичных ИСИ составил 3,97%, тогда как еще в феврале фонды дали вкладчикам доходность 1,42% (в январе убыток ИСИ составил 2,15%). От большего падения фонды в марте спасла диверсификация их активов — в акции вкладывается не более 40%, поэтому убытки инвесторов составили всего 3,97%, тогда как индекс ПФТС упал на 13% (см. справку). Впрочем, падение рынка в марте, в отличие от января, вызвало отток средств из открытых ИСИ, который достиг 29,15 млн грн, или 4,8% стоимости чистых активов (СЧА). В итоге, СЧА в марте упала на рекордные для рынка 65,416 млн грн, или 9,2%. Лидером по снижению СЧА стал крупнейший фонд "Парекс Украинский Сбалансированный" (на 20,261 млн грн — до 226,754 млн грн), сертификаты которого в основном выкуплены нерезидентами. "В текущей ситуации нет ничего неординарного. Ни один фондовый рынок не может переживать только рост. Периодически происходят коррекции, за которыми следует очередной рост",— уверен генеральный директор КУА Parex Asset Management Ukraine Дмитрий Мощенко.
Вторую и третью позиции по падению СЧА заняли фонды "Конкорд Достаток" (-7,092 млн грн) и "Премиум-фонд Индексный" (-6,728 млн грн). "На рынке произошла коррекция, и вполне естественно, что часть инвесторов решила зафиксировать прибыль прошлого года (индекс ПФТС вырос на 135%.—Ъ)",— считает управляющий активами УК "Сократ" Дмитрий Омецинский.
Наибольшее относительное снижение СЧА показали фонды "Ярослав Мудрый--фонд акций" (на 30,9%, или 1,9 млн грн), "Конкорд Стабильность" (на 24,1%, или 3,57 млн грн), "СЕБ фонд сбалансированный" (на 14,95%, или 2,34 млн грн). "Падение открытых фондов всего на 9,2% — это даже очень хорошо по сравнению с падением рынка в целом на 13%",— говорит директор по управлению активами КУА "Дельта-Капитал" Юрий Покладенко.
Отток инвесторов из фондов вызвал массовую распродажу их сертификатов: снижение количества размещенных сертификатов было наибольшим у "Конкорд Стабильность" — 20,6%, "Премиум-фонд Индексный" — 17,5%, "СЕБ фонд сбалансированный" — 13,3%. "Раньше это (сокращение сертификатов.—Ъ) тоже наблюдалось, но не в таких масштабах",— отметил господин Мощенко. Единственным фондом, который в условиях кризиса смог увеличить продажи, стал "Парекс фонд украинских облигаций" (на 1,1%). "У этого фонда более консервативная стратегия, поэтому ряд инвесторов решили 'пересидеть' в нем кризисный период",— сказал господин Мощенко. По мнению директора по стратегическому развитию КУА Concorde Asset Management Тараса Лановика, рынок ИСИ спас буфер в виде закрытых и интервальных фондов. "Отток из них средств в произвольный момент невозможен, а это две трети рынка публичных фондов",— объясняет эксперт.
Участники рынка, вопреки негативным результатам марта, уверены, что открытые фонды в течение года отыграют падение и получат высокую доходность. По словам господина Омецинского, это подтверждается тем, что уже в начале апреля начался обратный приток средств. Впрочем, господин Мощенко ожидает улучшения ситуации на рынке открытых ИСИ через два-три месяца. "Мы по-прежнему ожидаем роста на уровне 35-40%",— сказал он. "Мои прогнозы по средней доходности ИСИ — от 25% до 45% годовых",— разделяет его оптимизм господин Покладенко. "Спекулятивные инвесторы могут играть на падении короткими сделками, портфельщики могут переждать ситуацию в облигационных фондах или на депозитах",— сказал он.