Совет директоров ОАО "Лебедянский" определил цену выкупа акций у миноритариев, не согласных с выводом из компании производства детского питания и минералки, на уровне 2 тыс. руб., или $85,1 за бумагу (Pepsi платит за "Лебедянский" по $88,02 за акцию без учета этих двух направлений). Согласные смогут получить долю в выведенных активах пропорционально пакетам в "Лебедянском". Список последних был зафиксирован по состоянию на 28 марта. Эта новость вчера "уронила" котировки "Лебедянского" в РТС на 6,93%, до $84 за акцию.
О том, что совет директоров "Лебедянского" 28 марта принял решение рекомендовать собранию акционеров компании, назначенному на 16 июля, установить сумму выкупа акций у миноритариев на уровне 2 тыс. руб., или $85,1 за акцию, "Ъ" рассказали участники фондового рынка. Пресс-секретарь "Лебедянского" Александр Костиков от заявлений отказался. Бумаги будут выкупаться у миноритарных акционеров, которые в июле проголосуют против вывода активов из "Лебедянского", предусмотренного сделкой с PepsiCo (покупает 75,53% "Лебедянского" у мажоритарных владельцев за $1,357 млн, то есть по $88,02 за одну акцию; см. "Ъ" от 22 марта). Если две трети миноритариев в июле проголосуют против сделки с Pepsi, она не состоится.
Крупнейший российский производитель соков ОАО "Лебедянский" (в 2007 году доля рынка в денежном выражении — 31,7%, выручка — $944,8 млн, EBITDA — $155,6 млн) сейчас принадлежит депутату Госдумы Николаю Борцову (30%), его сыну главе совета директоров ОАО Юрию Борцову (25,1%), членам совета директоров Ольге Белявцевой (18,4%) и Дмитрию Фадееву (2%), топ-менеджерам (0,63%), free-float — 23,87%.
"Лебедянский" установил минимальную стоимость, чтобы акции "несогласных" миноритариев выкупила сама PepsiCo. "Установленная цена — минимально возможная по российскому законодательству, она не ниже средневзвешенной цены сделок за последние полгода (с 28 сентября 2007 года по 27 марта 2008 года.— "Ъ") на российских биржах,— подсчитала аналитик "Брокеркредитсервиса" Татьяна Бобровская.— Но миноритарии на нее не согласятся, так как обязательная оферта, которую позже выставит PepsiCo, будет не ниже цены покупки контрольного пакета — $88 за бумагу". Аналитик ИГ "КапиталЪ" Марина Самохвалова согласна, что "Лебедянский" уступает право выкупа PepsiCo, которая рассчитывает консолидировать больше 95% "Лебедянского". Оферта Pepsi будет объявлена до 31 июля, выкуп состоится до 30 сентября включительно.
"Согласные" миноритарии смогут получить доли в новой компании, которой отойдут активы "Лебедянского" по производству детского питания и минералки (их продолжат развивать отец и сын Борцовы). По оценке Центра профессиональной оценки, справедливая стоимость этих направлений после отделения от "Лебедянского" составила $326 млн без учета чистого долга — $75 млн по состоянию на 31 декабря 2007 года. Вчера капитализация "Лебедянского" в РТС составляла $1,7 млрд.
Реестр акционеров для собрания 16 июля был закрыт по состоянию на 28 марта, таким образом, был определен список миноритариев, которые могут получить долю в новой компании. Те, кто купит акции "Лебедянского" на бирже после 28 марта, будут лишены этой возможности. По мнению аналитика ИГ "Ренессанс Капитал" (консультант PepsiCo по сделке) Ольги Билеткиной, именно эта информация привела к падению котировок "Лебедянского" в РТС: торги в понедельник закрылись на отметке $84, что на 6,93% меньше цены закрытия в пятницу.