Сегодня истекает срок продажи блокпакета группы ОНЭКСИМ в ГМК "Норникель" "Русалу". Но сделка не состоится. Неожиданно выяснилось, что срок продажи истекает не 31 марта, а 30 апреля — на этой дате настаивают обе стороны. Впрочем, они уверяют, что сделка не сорвана и обязательно состоится до конца апреля.
Сегодня истекает срок объявления о сделке по продаже 25% "Норникеля" "Русалу". Однако, по данным инвестбанкира, знакомого с ходом сделки, она не состоится. ОНЭКСИМ и "Русал" также подтвердили "Ъ", что сделки не будет. Однако в ОНЭКСИМе "Ъ" заверили в том, что на самом деле закрытие сделки было намечено на 30 апреля и компании укладываются в срок. Обе стороны поясняют, что действительно рассчитывали закрыть сделку раньше, а задержка вызвана исключительно "техническими причинами" и "в случае, если до конца срока виновником срыва сделки станет "Русал", break up fee в размере $300 млн он должен будет выплатить 1 мая, а не завтра".
До сих пор считалось, что "технические причины" связаны со сложностями в финансировании сделки для "Русала", который занимает $4,5 млрд для оплаты акций Михаила Прохорова. Напомним, что за 25% плюс одна акция Михаил Прохоров должен получить от Олега Дерипаски 11% акций "Русала" и около $6 млрд. Как уже сообщал "Ъ", трудности в сделке возникли из-за пункта в соглашении между Михаилом Прохоровым и "Русалом", который дает владельцу ОНЭКСИМа опцион на обратную продажу 11% акций "Норильского никеля" "Русалу" (см. "Ъ" от 3 марта). Банки расценили опцион как отложенное долговое обязательство компании и потребовали скорректировать соглашение. В пятницу "Интерфакс" сообщил, что "Русал" повторно подписал соглашение с группой зарубежных банков о привлечении кредита на сумму $4,5 млрд. "Банки подписали кредитное соглашение еще 7 марта. Потом возникли небольшие технические сложности. Пришлось заново подписывать договор с незначительными поправками. Переподписание состоялось в пятницу. "Русал" получает доступ к средствам с сегодняшнего дня",— сказал агентству собеседник. Узнать, вычеркнул ли Михаил Прохоров из соглашения пункт об опционе и что он потребовал взамен, не удалось, поскольку господин Прохоров отказался общаться с "Ъ" на эту тему.
Участники рынка и аналитики считают, что Михаилу Прохорову и "Русалу" выгоднее затянуть сделку, чтобы оценить позицию своих оппонентов в "Норникеле" — Владимира Потанина и Алишера Усманова. Сейчас они проводят due diligence своих активов для слияния, и, по данным нескольких источников, условия их сделки гораздо выгоднее, чем условия сделки между ОНЭКСИМом и "Русалом". Согласно неофициальной информации, Михаил Прохоров оценил "Норникель" для "Русала" в $50 млрд, а сам "Русал" — в $45 млрд. При этом "Интеррос" для сделки с "Газметаллом" оценен в $60 млрд, а сам "Газметалл" — в $26 млрд. То есть разница в цене для Михаила Прохорова — как минимум $2 млрд. Если эта информация будет подтверждена по итогам оценки, это будет означать, что Михаилу Прохорову выгоднее договориться о продаже своей доли в "Норникеле" Владимиру Потанину и Алишеру Усманову. "Михаил Прохоров, несмотря на всю свою экстравагантность, хорошо умеет считать деньги",— сказал "Ъ" бизнесмен, знакомый с предпринимателем.
Между тем ситуация по "КМ Инвесту", в котором Михаил Прохоров и Владимир Потанин до сих пор владеют по 50%, свидетельствует о том, что акционеры "Норникеля" могли уже обо всем друг с другом договориться. Как сообщал "Ъ" 21 марта, Владимир Потанин подписал соглашение с Михаилом Прохоровым о покупке доли партнера в ЗАО "КМ Инвест", включая 4% акций "Норникеля". В "Интерросе" эту информацию не комментируют, а ОНЭКСИМ, у которого есть договоренность о передаче этих 4% "Русалу", ее опровергает. "В такой ситуации я не исключаю, что Олегу Дерипаске выгоднее будет выйти из сделки, а Михаилу Прохорову — продать свой пакет Владимиру Потанину, который наверняка предложит не худшие условия",— считает аналитик ИК "Уралсиб" Кирилл Чуйко. Старший аналитик Lehman Brothers Владимир Жуков говорит, что в этом случае конфигурация сделки может быть такой: "Газметалл" реорганизуется путем присоединения к "Норникелю", который оплатит сделку акциями ГМК и деньгами, а на эти деньги Алишер Усманов приобретет блокпакет Михаила Прохорова. Но, как подчеркивает господин Жуков, вероятность завершения сделки между Михаилом Прохоровым и "Русалом" остается, поэтому вариант с "Газметаллом" лишь один из возможных сценариев.