РАО "ЕЭС России" решило объединить продажу госпакета акций ТГК-13 с допэмиссией в ходе IPO. Чтобы получить контроль в ТГК-13, ее миноритарному акционеру — ОАО "Сибирская угольная энергетическая компания" (СУЭК) — может принять участие в покупке госдоли, хотя он этого и не планировал.
РАО ЕЭС намерено объединить допэмиссию ТГК-13 с госпакетом компании в ходе продажи ее акций во время IPO, рассказали "Ъ" в энергохолдинге. "Мы приняли решение, что первичные и вторичные акции будут предложены инвесторам в одной книге заявок по единой цене",— говорит начальник департамента РАО ЕЭС по работе с СМИ Марита Нагога. Решение энергохолдинга госпожа Нагога объясняет высоким интересом существующего стратега СУЭК и портфельных инвесторов к ТГК-13.
ТГК-13 размещает до 18,95% увеличенного уставного капитала. Ценовой диапазон размещения допэмиссии в рамках IPO — от 0,19 до 0,23 руб. за одну акцию. Исходя из этого капитализация компании составляет $1,2-1,5 млрд, или $283-367 за 1 кВт установленной мощности. Вчера ТГК-13 начала прием заявок от инвесторов. Цену размещения акций компания планировала объявить 27 марта. Однако вчера же на заседании комитета по стратегии и реформированию РАО ЕЭС был рассмотрен вопрос о включении в книгу заявок акций из госдоли (14,25% акций). Как поясняет источник, близкий к энергохолдингу, теперь решение об объединении двух пакетов должно быть одобрено советом директоров РАО ЕЭС. По словам собеседника "Ъ", совет директоров по вопросу объединения пакетов ТГК-13 пройдет сегодня в заочной форме и книга заявок будет закрыта по плану. Однако возможен вариант, при котором объединение пакетов будет обсуждаться на совете директоров 4 апреля. В этом случае прием заявок продлится до 7 апреля.
Нынешний крупнейший миноритарий ТГК-13 — СУЭК (владеет около 35%) до сих пор заявляла только о своем намерении воспользоваться преимущественным правом на выкуп допэмиссии, однако госпакет выкупать не собиралась. После реорганизации РАО ЕЭС, 1 июля, СУЭК получит более 40% акций в ТГК-13 в результате обмена своих акций РАО ЕЭС на акции генкомпании. Недостающие до контрольного пакета несколько процентов компания планировала купить на рынке. Источники, близкие к размещению, утверждают, что, скорее всего, СУЭК теперь придется купить и госдолю. Также собеседники "Ъ" сообщили, что, в случае если бы допэмиссия не была совмещена с продажей госдоли, цена на акции государства могла быть низкой, а совмещенная продажа подразумевает одинаковую стоимость пакетов. "Мы понимаем, что СУЭК нужен контроль в генкомпании",— говорит один из собеседников "Ъ". Интерес к контролирующему пакету в ТГК-13 вчера подтвердил и генеральный директор ОАО "СУЭК-Красноярск" Андрей Федоров. "До конца полугодия наша компания намерена увеличить свое участие в ТГК-13 до 51%",— заявил он
Источник "Ъ" в РАО ЕЭС утверждает, что получить контроль в ТГК-13 без покупки акций госпакета СУЭК не удастся. Но аналитики в этом сомневаются. "Если не объединять эти пакеты, для получения контроля в ТГК-13 СУЭК хватило бы допэмиссии,— считает аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов.— Присоединив госпакет, РАО ЕЭС обеспечило себе покупателя на него". Господин Скворцов полагает, что энергохолдингу было бы сложно найти другого покупателя на госпакет ТГК-13. "Теоретически РАО ЕЭС могло бы дождаться объявления оферты со стороны СУЭК, однако в этом случае средства от нее энергохолдинг получил бы не сразу, а только через четыре-пять месяцев после размещения",— добавляет аналитик.
прочем, портфельный управляющий УК "Альфа-капитал" Семен Бирг считает, что СУЭК может совсем отказаться от участия в IPO ТГК-13. "В результате обмена активами после реорганизации РАО ЕЭС СУЭК должна получить еще около 15% в дополнение к имеющейся доле",— напоминает господин Бирг. По его мнению, довести свой пакет до контрольного СУЭК может уже после реорганизации РАО ЕЭС, когда котировки генкомпаний снизятся.