— Могут ли экзотические инвестиции рассматриваться как хорошая альтернатива традиционным вложениям в акции, например? Способны ли они приносить соответствующие прибыли?
— Пожалуй, нет. Такие инвестиции, безусловно, могут быть забавными и интересными. Но поскольку у них нет необходимого механизма обеспечения прибыли вроде процентов или дивидендов, они неликвидны, подобные вложения нельзя считать частью грамотной инвестиционной стратегии. Мы считаем, что инвестиции в вещи могут быть лишь приложением к тому, что мы называем "идеальным инвестиционным портфелем". Инвестор может вкладываться в них только при условии, если подобные активы его интересуют или он очень хорошо в них разбирается.
— То есть рост таких инвестиций — сугубо временная тенденция? Не случится ли так, что вскоре эти "необычные" инвестиции станут обычным делом?
— Я сомневаюсь относительно того, что инвесторы достаточно хорошо разбираются в предмете и смогут избежать продавцов-шарлатанов. Существующие фонды, профессионально занимающиеся предметами искусства и винами, пока слишком малочисленны.
— Какие из существующих инвестиций в вещи вы считаете наиболее прибыльными?
— Сложно сказать: если бы я знал, то не стал бы никому рассказывать, вложил бы собственные средства! Текущая ситуация на рынке требует от инвесторов хладнокровия. Нужно избегать эмоций, мешающих дисциплинированной инвестиционной стратегии и балансировке распределения средств.
Благодаря такой дисциплинированной стратегии мы уже избавились от краткосрочных облигаций, потому что они занимали слишком большую часть инвестиционного портфеля и стали покупать небольшие и ценные компании, потому что они пострадали из-за финансового кризиса и их акции падали. Это противоположно тому, что делает большинство инвесторов, но стратегия работает. Хотя рынок падает, капитализм от этого не умирает. Это не конец мира, это просто рынок в действии — приливы и отливы.