Dragon Capital--ПБК "Славутич"
Аналитики ИК Dragon Capital повысили целевую цену акций ПБК "Славутич" (тикер ПФТС: SLAV) с $0,87 до $1,12, подтвердив рекомендацию покупать. В 2007 году "Славутич" увеличил производство пива на 48%, до 4,6 млн гектолитров, нарастив рыночную долю на 3 процентных пункта — до 14,8% общего производства пива в Украине. По итогам прошлого года компания увеличила чистый доход на 55%, до $232,8 млн (превысило прогноз аналитиков Dragon Capital на 7%), улучшила EBITDA на 83%, до $51,6 млн (на 17% выше ожиданий) и чистую прибыль на 337%, до $19,3 млн (практически в два раза выше прогноза). Потенциал роста компании также поддерживают амбициозные инвестиционные планы. Потратив более $100 млн на расширение производственных мощностей в 2007 году, в текущем году "Славутич" планирует направить на модернизацию и приобретение нового оборудования $113 млн с намерением вновь обогнать темпы роста рынка пива (прогнозируется, что в 2008 году рост украинского рынка составит 14%). Начало текущего года для компании вышло многообещающим — в январе--феврале компания увеличила выпуск пива на 68%, до 0,6 млн гектолитров (доля рынка — 17%).
Аналитики ИК Concorde Capital рекомендуют покупать акции ПБК "Славутич" с целевой ценой $0,87. Аналитик Ольга Панькив отмечает, что с момента выхода последней рекомендации по компании цена ее акций повысилась на 13%, однако все еще остается 15-процентный потенциал роста. Аналитик добавляет, что ликвидность акций остается сравнительно низкой, что связано с дополнительной эмиссией акций компании, подписка на которые продлится до 30 августа 2008 года. В 2009 году аналитик ИК Concorde Capital ожидает роста продаж "Славутича" на 34%, до $319 млн, EBITDA на 61%, до $83 млн, чистой прибыли на 47%, до $33 млн. Ожидается, что рост прибыльности будет вызван дальнейшим усилением позиций в более дорогих сегментах. В прошлом году компания успешно перепозиционировала свой ключевой брэнд — "Славутич", за счет чего увеличила производство пива среднеценового сегмента на 37%, производство в премиум-сегменте выросло на 30%,а производство пива эконом-сегмента снизилось на 5%.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.