Владелец ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) Виктор Рашников наполовину решил свои проблемы с поставками угля, купив у Андрея Доброва 41,3% акций компании "Белон" за $230,4 млн. О сумме сделки партнеры договорились еще летом прошлого года. При других обстоятельствах председатель совета директоров "Белона" Андрей Добров мог бы заработать существенно больше: на фоне роста цен на уголь с момента заключения договоренности о сделке его компания подорожала втрое.
Вчера ММК и "Белон" объявили о том, что президент компании Андрей Добров продал ММК 50% компании Onarbay Enterprises Ltd, владеющей 82,6% акционерного капитала "Белона". За несколько дней до этого компания Sapwood Андрея Доброва реализовала право обратного выкупа 10,75% "Белона", проданных ММК в октябре прошлого года, и также перевела их на баланс Onarbay. Таким образом, кипрская компания, половину которого покупает ММК, стала владельцем всех акций "Белона", кроме 17,4%, обращающихся на российских биржах. Схема паритетного управления угольным активом через зарегистрированную за рубежом компанию широко используется в угольном бизнесе, в частности так Evraz Group и Геннадий Козовой владеют ОАО "Распадская". Такая схема применяется, чтобы застраховаться от продажи пакетов третьей стороне. Андрей Добров подтвердил вчера "Ъ", что у него и у Виктора Рашникова есть преимущественное право выкупа акций друг друга в Onarbay. При возникновении спорных вопросов у него есть право голоса, утверждает господин Добров.
ММК был одной из последних российских металлургических компаний, не обеспеченных собственным углем в условиях резкого повышения цен на коксующийся уголь, который в 2007 году подорожал на 27%, а в 2008 может подорожать еще на 85%.
Председатель совета директоров ММК Виктор Рашников вчера отметил, что сделка с "Белоном" в значительной степени удовлетворит потребности ММК в сырье. До этого угольная компания, в которой комбинат владел только миноритарным пакетом, закрывала лишь 10% потребностей ММК в угле, теперь эта доля вырастет до 60-70%, сообщил "Ъ" господин Добров.
При этом долгосрочные контракты с потребителями — Новолипецким металлургическим комбинатом и "Металлоинвестом" — будут выполнены, пообещал господин Добров. Сделать это компания рассчитывает за счет расширения мощностей почти втрое: к 2012 году она собирается выпускать 10 млн тонн угольного концентрата, половина из которого будет коксующимся.
Андрей Добров вчера заявил, что за счет сделки "Белон" получил гарантии сбыта угля в лице ММК и сможет совместно реализовать свою инвестпрограмму на $500 млн. Он также сообщил, что компания не отказывается от планов провести SPO на западных площадках. Правда, аналитик ФК "Уралсиб" Дмитрий Смолин сомневается, что Виктор Рашников захочет сокращать долю в компании.
41,3% "Белона" обошлись ММК в $230,4 млн — это почти втрое ниже рыночной стоимости. В рамках сделки "Белон" был оценен в $550 млн при рыночной стоимости накануне объявления сделки около $1,5 млрд, отмечает директор аналитического департамента UBS Алексей Морозов. На этом фоне "Белон" вчера подешевел на ММВБ на 4,5% при падении индекса ММВБ на 1,98%. ММК, напротив, вырос на 1,78%. Андрей Добров вчера не захотел обсуждать условия формирования цены пакета, отметив лишь, что фактически первая сделка по покупке 10,75% "Белона" была формой предоплаты. На ММК пояснили, что вся схема сделки (в том числе и цена) была утверждена еще летом прошлого года. Тогда в низкой цене нет ничего удивительного: в июле прошлого года тонна коксующегося концентрата стоила $80, сейчас — $150, говорит Алексей Морозов. Аналитик ИК "Уралсиб" Дмитрий Смолин напоминает, как в аналогичной ситуации с ценами на сырье ГМК "Норильский никель" удалось всего за $400 млн купить никелевый бизнес американской OM Group.