Итальянская Enel нашла способ вернуть часть из €2 млрд, вложенных в российскую энергетику. Концерн принял решение о продаже 7% из принадлежащих ему почти 60% акций ОГК-5 Европейскому банку реконструкции и развития (ЕБРР) и Международной финансовой корпорации (IFC). Итальянцы рассчитывают выручить от сделки не менее €305 млн, хотя рыночная стоимость этого пакета €226 млн.
Вчера итальянский концерн Enel представил в Лондоне результаты прошлого финансового года. Концерн вполне успешно закончил год: его чистая прибыль по сравнению с 2006 годом выросла на 31%, до €3,97 млрд, выручка — на 13,4%, до €43,67 млрд. Основными событиями прошедшего года Enel считает приобретение доли в испанской Endesa и российской ОГК-5. Однако одновременно концерн сообщил, что продает 7% акций ОГК-5 ЕБРР и IFC. Решение об этом было принято 12 марта, предполагаемая сумма сделки, по данным Enel, составляет €305 млн.
Enel купила 25,03% ОГК-5 в июне прошлого года, заплатив чуть больше €1 млрд. Это не первый российский актив итальянцев: Enel уже владеет 40% акций "Северэнергии" и 49,5% акций "Русэнергосбыта" (крупнейший владелец компании — группа ЕСН Григория Березкина). После приобретения блок-пакета ОГК-5 Enel увеличила свою долю в генкомпании до 29,99%, докупив акции на рынке. После того как Enel завершила обязательную оферту на выкуп акций ОГК-5, ее доля в энергокомпании составила 59,8%. Всего компания потратила на получение контроля в ОГК-5 около €2 млрд.
По словам главы Enel Фульвио Конти, ОГК-5 будет играть важную роль в развитии концерна. До 2012 года в энергокомпании будет построено около 2 тыс. МВт новых мощностей. Сама Enel увеличит свои мощности с 131,4 тыс. до 335 тыс. МВт. Интересно, что концерн планирует к 2012 году изменить и свой топливный баланс: доля угля в нем должна увеличиться с 28,6 до 29,1%. Доля атомной энергетики также должна возрасти с 8,1 до 10%, зато доля газа должна стать почти в два раза меньше — сегодня она равна 20,3%, а в 2012 году должна уменьшиться до 10,9%. При этом изменения вряд ли коснуться ОГК-5: все 2 тыс. МВт новых мощностей по решению совета директоров РАО "ЕЭС России" должны быть построены на газе.
Решение о продаже доли в ОГК-5 Фульвио Конти называет "очень логичным". "ЕБРР стал владельцем 1% ОГК-5 еще в 2006 году во время проведения допэмиссии, а представитель IFC есть в совете директоров ОГК-5 как независимый директор,— пояснил глава Enel.— Кроме того, сделка позволит нам снизить долговую нагрузку с ОГК-5". Фульвио Конти добавил, что в течение 15 дней Enel объявит имя нового генерального директора ОГК-5. Нынешний глава компании Анатолий Бушин должен покинуть ее 31 марта. "Новый гендиректор русский, давно работает в энергетике",— заметил господин Конти, однако назвать кандидата отказался. По мнению директора Фонда энергетического развития Сергея Пикина, одним из наиболее реальных кандидатов мог бы стать член правления РАО "ЕЭС России" Александр Чикунов, так как он курировал именно то подразделение энергохолдинга, в которое входила ОГК-5, и хорошо знаком с деятельностью компании. Однако в энергохолдинге эту информацию опровергают.
Аналитик ИК "Совлинк" Екатерина Трипотень отмечает, что вхождение в капитал компаний ЕБРР — обычная практика. Тем более что Enel не хватает средств для финансирования инвестпрограммы энергокомпании. В момент, когда в компании проводилось IPO, инвестпрограмма ОГК-5 составляла 25 млрд руб., а денег было привлечено 11 млрд руб. Сейчас инвестпрограмма увеличена до 75 млрд руб. (более $3 млрд). "Enel, привлекая в капитал ОГК-5 эти компании, экономит,— говорит госпожа Трипотень,— потому что ему не нужно вкладывать в инвестпрограмму собственные средства, а можно закрыть потребности деньгами от продажи".
По подсчетам аналитика ИК "Уралсиб" Матвея Тайца, цена, которую заплатят финансовые институты за 7% ОГК-5, соответствует той, что Enel сама заплатила прошлым летом. Рыночная стоимость этих акций вчера составляла €226 млн, то есть на 35% меньше. "На мой взгляд, эта продажа важна для миноритарных акционеров Enel (у концерна их 1,7 млн.— "Ъ")",— говорит господин Тайц. Он поясняет, что менеджмент Enel таким образом доказывает своим инвесторам инвестиционную привлекательность ОГК-5, акции которой можно реализовать с существенной премией к рынку.