Снижение спроса на трубы большого диаметра со стороны нефтегазового сектора негативно повлияло на показатели ОАО "Трубная металлургическая компания" (ТМК). Ее EBITDA в 2007 году составит $912 млн, что ниже консенсус-прогноза аналитиков на 10%. Эксперты напоминают, что и в 2008 году активизации закупок по строительству нефте- и газопроводов не будет.
Отчетность ТМК за прошлый год ожидается в мае, но вчера компания дала прогноз основных своих финансовых показателей. Как говорится в сообщении, выручка ТМК составит $4 млрд, что на 20% больше, чем в 2006 году, EBITDA (прибыль компании до уплаты налогов и амортизации), по предварительным данным, выросла на 15%. EBITDA ТМК в 2006 году составила $793,9 млн, соответственно, в 2007 году этот показатель будет равен $912 млн.
ТМК входит в тройку крупнейших производителей стальных труб в мире и занимает второе место по объему выпуска труб для нефтегазового комплекса. Доля компании в российском производстве труб составляет около 25%, около 70% трубной продукции реализуется на внутреннем рынке. В 2007 году ТМК произвела 3 млн тонн труб, из которых 1 млн тонн составили сварные трубы. В компанию входят предприятия в России и Румынии. Основным бенефициаром ТМК является глава ее совета директоров Дмитрий Пумпянский, free float — 23%.
Аналитиков данные ТМК разочаровали. Как сообщил "Ъ" директор аналитического департамента UBS Алексей Морозов, EBITDA ТМК ожидалась на уровне $1 млрд. Акции компании на РТС вчера упали на 1% при росте индекса на 1,16%.
В ТМК поясняют, что основных причин для снижения роста прибыли три. Первая — рост цен на сырье. В 2007 году, как отметил владелец группы МАИР (крупнейший независимый по ломозаготовке и переработке участник рынка) Виктор Макушин, цены на лом выросли на 20-25% — до 8 тыс. руб. с НДС и доставкой. ТМК требуется ежегодно закупать около 1,5 млн тонн лома. Вторая — частичная остановка производства на Таганрогском метзаводе, которая произошла из-за введения нового оборудования. Третья, как пояснил "Ъ" заместитель главы ТМК по стратегии и развитию Владимир Шматович, заключается в снижении спроса на трубы большого диаметра.
Как отмечает аналитик "КИТ Финанс" Константин Черепанов, первая часть строительства нефтепровода Восточная Сибирь--Тихий океан завершена, когда начнется второй этап реализации проекта — неясно (по предварительным оценкам, в первом квартале 2009 года, см. материал на этой же странице). По словам аналитика, активизация строительства Североевропейского газопровода ожидается к началу 2009 года, а под еще один крупный проект, нефтепровод Бургас--Александруполис, нет ни ТЭО, ни маршрута. По словам директора Фонда развития трубной промышленности Александра Дейнеко, в 2008 году потребление труб большого диаметра сократится до 1,7 млн тонн (68% от уровня 2007 года).
В ТМК не прогнозируют итоги 2008 года. Но в компании рассчитывают, что цены на трубы будут коррелировать с ценами на металл, рост которого в 2008 году ожидается на уровне 10%. То есть в компании рассчитывают переложить рост затрат на потребителей. Производство труб ТМК в 2008 году рассчитывает увеличить примерно на 7%. Кроме того, в компании, которая на 90% обеспечивает себя собственной трубной заготовкой, не исключают возможности приобретения ломозаготовительной структуры.