Британский регулятор Financial Services Authority (FSA) заявил о беспрецедентном ужесточении требований к участникам финансового рынка — служба намерена отслеживать все коммуникации между компаниями, вплоть до прослушивания телефонных переговоров. FSA пытается минимизировать риски манипулирования ценами и махинации с ценными бумагами. Новые требования коснутся всех российских компаний и банков, имеющих представительства в Великобритании.
Из опубликованного на этой неделе официального сообщения FSA следует, что регулятор намерен записывать все телефонные переговоры и отслеживать электронные коммуникации, касающиеся сделок по покупке или продаже акций, облигаций и производных инструментов компаниями, попадающими под регулирование FSA. "Под электронными коммуникациями подразумевается переписка по электронной почте, а также отправка и получение факсов",— пояснил "Ъ" пресс-секретарь FSA Аби Джонс. Нововведения вступят в силу через год — с марта 2009 года.
Новым нормам должны будут следовать все участники финансового рынка, в том числе и из России. "Эти правила будут распространяться в том числе и на все британские филиалы российских банков и любых других компаний, юридически зарегистрированных за пределами Великобритании, но соблюдающих требования британского регулятора",— пояснил "Ъ" Аби Джонс. Сейчас в Лондоне работают многие российские инвесткомпании и банки — Renaissance capital, Troika Dialog, Metropol UK, Aton, Kit finance, Alfa Capital Markets, VTB. Кроме того, сделки с бумагами российских компаний совершает и большинство глобальных инвестбанков — Deutsche Bank, Citi, Morgan Stanley, JP Morgan и другие.
В FSA подчеркивают, что целью реализации данной программы является предотвращение манипуляций на финансовом рынке. Какие конкретно случаи манипулирования рынком побудили FSA ужесточить свои требования, в службе не пояснили. "Нововведения могут быть нацелены на увеличение контроля рисков и предотвращение таких крупных махинаций, как, например, мошенничество трейдера Societe Generale Джерома Кервьеля, в результате которого банк потерял €4,9 млрд",— предполагает партнер юридической фирмы "Бейкер и Макензи" Макс Гутброд. Введение новых правил преследует цель облегчить FSA расследование случаев должностных преступлений, выявление нарушителей и определение соответствующей меры наказания, полагает директор Metropol UK Наталья Пастухова.
На фондовом рынке используются различные виды манипуляций. По словам одного из трейдеров крупной инвесткомпании, российские компании чаще всего применяют "фронтраннинг". Суть его состоит в том, что трейдер получает заказ на покупку пакета ценных бумаг от клиента, но приобретает их сначала для себя.
В результате котировки бумаг резко вырастают, и после этого трейдер продает свой пакет бумаг клиенту по завышенной цене. Часто трейдеры принимают решения о продаже или покупке определенных бумаг, используя инсайдерскую информацию. Так, на протяжении последнего года на фоне раздела бизнеса между Михаилом Прохоровым и Владимиром Потаниным трейдеры, владеющие инсайдерской информацией, постоянно манипулируют ценами акций и депозитарных расписок ГМК "Норильский никель". Кроме того, 4 октября прошлого года трейдеры продавали акции Сбербанка на фоне слухов об отставке его президента Андрея Казьмина. В результате котировки акций Сбербанка на российских площадках упали более чем на 2,5%. Если бы российский регулятор прослушивал телефоны участников рынка, они не смогли бы беспрепятственно обмениваться этой информацией.
Большинство российских компаний, деятельность которых подпадает под требования FSA, вчера отказались комментировать нововведения. "Если мы будем комментировать, как ужесточение FSA сократит случаи манипулирования рынком, мы признаем, что совершаем подобные сделки",— заявил "Ъ" вице-президент крупного банка.
Однако эксперты полагают, что нововведение FSA создаст лишь формальные препятствия для компаний. "Большинство профучастников уже записывает и контролирует разговоры и переписку своих сотрудников",— рассказывает Наталья Пастухова. Такие записи ведутся, в частности, для разрешения торговых споров, добавляет руководитель управления комплаенс-контроля группы Дойче Банк в России и СНГ Дмитрий Чистов. Однако трейдер всегда найдет способ реализовать сделку, даже если она основана на манипуляциях, уверен гендиректор УК "Альянс континенталь" Алексей Чаленко. Кроме того, переговоры о покупке крупных пакетов ценных бумаг ведутся не по телефону, а при личных встречах, говорят инвестбанкиры. "Очевидно, одно нововведение усложняет процесс переговоров с клиентами — при каждом звонке они будут чувствовать себя некомфортно и бояться прослушки",— резюмирует председатель правления крупного инвестбанка.
Меры, принимаемые FSA, являются беспрецедентными для европейской практики. Сейчас одной из самых жестких в мире является система противодействия недобросовестным методам торговли в США, где манипулирование на рынке является уголовно наказуемым преступлением. В России инсайдерская торговля и манипулирование пока не имеют жестких законодательных ограничений: соответствующий законопроект лишь предполагается принять. "Но проводить на постоянной основе прослушивание телефонов участников рынка ФСФР не планирует",— заявил заместитель руководителя Федеральной службы по финансовым рынкам Сергей Харламов.