2004 год ознаменовался крупными сделками, которые совершили российские компании, нарастив бизнес и усилив позиции на рынке. А некоторые достигли тех же целей, обойдясь без купли-продажи. «Секрет фирмы» представляет семь наиболее заметных прорывов российских компаний.
В прошлом году на долю российского бизнеса пришлось немало провалов с далеко идущими последствиями. Причем, как правило, в откровенных и безусловных неудачах вины компаний не было. Причиной большинства неприятностей стал не менеджмент, а давление властей, вмешательство в корпоративные дела извне или неблагоприятная макроэкономическая ситуация. Впрочем, некоторые компании потерпели неудачу из-за чрезмерной уверенности в незыблемости своих позиций. Например, просчеты в маркетинговой политике «Вимм-Билль-Данна» привели к тому, что компания утратила лидерство на соковом рынке. А TNS Gallup Media, так и не сумев наладить отношения с «Первым каналом», с 2006 года лишится права называться официальным телеизмерителем.
Разумеется, ушедший год запомнится не только и даже не столько провалами. В 2004-м было заключено немало знаковых сделок, в том числе крупнейших в отрасли. Хотя и здесь не обошлось без влияния государства. Так, в прошлом году оно продало свой 7,59-процентный пакет акций самой большой нефтяной компании России ЛУКОЙЛ самой большой нефтяной компании США ConocoPhillips за $1,99 млрд – крупнейшая сделка в истории российской приватизации.
Кроме того, власти оказали непосредственную поддержку государственному Внешторгбанку, позволив ему за смешную сумму в 1 млн рублей купить Гута-банк, который в разгар летнего банковского кризиса оказался в патовой ситуации. Сейчас правительство озабочено тем, как не прогадать при объединении «Газпрома» и «Роснефти», разрешить ли Siemens покупку «Силовых машин», что делать с реформой РАО «ЕЭС России» и как поскорее создать Единую национальную авиастроительную компанию, чтобы наши авиастроители стали наконец конкурентоспособны на мировом рынке.
Периодически государство занимается еще и тем, что указывает компаниям на их место. Последней жертвой стал «Вымпелком», которому в наступившем году предстоит выпутываться из довольно сложной ситуации.
И все-таки несмотря ни на что многие компании уверенно шли к успеху. Компания «Нижфарм» нашла крупного западного партнера, «Северсталь» и «Норникель» занимаются экспансией на Запад, «Росгосстрах» вкладывает миллионы долларов в реорганизацию и становится лидером. Так что российские компании активно развиваются, пусть даже иногда не благодаря, а вопреки. И при этом не устают задаваться вопросом: будет ли госдавление в новом году возрастать или же власть согласится стать более предсказуемой в своих отношениях с бизнесом?
Сейчас ответить на этот вопрос не в состоянии, наверное, никто. СФ тоже не взял на себя смелость давать точные прогнозы. Вместо этого мы представляем читателям компании, которые в 2004 году достигли наиболее значимых результатов; которые, напротив, серьезно сдали свои позиции; и наконец, компании, подготовившие почву для серьезного рывка в наступившем году.
Магнитная монополия
В самом конце года неожиданный
прорыв совершили акционеры Магнитогорского металлургического
комбината, получившие контроль над 97% акций предприятия.
Таким образом, одна из главных интриг года под названием «Кто станет владельцем госпакета Магнитки» благополучно разрешилась: предприятие целиком и полностью перешло в руки мажоритарных акционеров. Помимо менеджеров ММК основными претендентами на 23,76% обыкновенных акций, выставленных на торги, были стальная группа «Мечел» и Новолипецкий меткомбинат, причем главным соперником акционеров ММК на аукционе эксперты называли именно «Мечел», который владел более 16% акций «Магнитки» и неоднократно заявлял о своих намерениях купить еще и госпакет комбината. Если бы «Мечелу» это удалось, стальная группа получила бы контроль примерно над 40% акций ММК, а вместе с ними – право влиять на политику совета директоров комбината. Но борьба не состоялась: накануне аукциона акционеры «Мечела» продали свою долю в ММК структурам, близким к менеджменту комбината, а на сам аукцион не пришли, равно как и представители НЛМК. В результате госдоля «Магнитки» была куплена по номинальной цене – $790 млн – компанией, представляющей интересы менеджеров ММК. Так последний государственный стальной актив был, по выражению аналитика «Тройки Диалог» Василия Николаева, «тихо и мирно приватизирован». Исход аукциона, несмотря на неожиданность, устроил экспертов, которые надеются, что теперь ничто не помешает менеджерам ММК сделать структуру предприятия прозрачной и в скором времени вывести акции комбината на фондовые биржи.
Внешторгбанку подфартило
Летний банковский кризис
доверия стал головной болью для большинства российских кредитных
организаций, но только не для Внешторгбанка.
Принадлежащий государству ВТБ во время кризиса сумел серьезно нарастить свои активы, купив по дешевке терпящий бедствие Гута-банк благодаря беспрецедентному поступку Центробанка. ЦБ профинансировал ВТБ на сумму 700 млн руб. в обмен на обещание, что последний приобретет Гута-банк. На полученные средства ВТБ восстановил кредитоспособность банка, а вскоре купил 85,5% его акций за символические деньги – 1 млн руб. Похожим образом ВТБ повел себя в 1998 году, приобретя за не менее символические 5,5 млн руб. Мост-банк, рухнувший после кризиса. Тогда ВТБ отошли часть офисов и профильных активов банка.
На этот раз ВТБ досталась одна из самых развитых банковских филиальных сетей страны. Кроме того, ВТБ получил и косвенные дивиденды. Банк предложил «Гуте» себя в качестве соинвестора в промышленных проектах группы. Среди них: концерн «Бабаевский», проект «Золотой остров» (на нынешней территории фабрики «Красный Октябрь»), «Пермские моторы» и т. д. Предложение оказалось из разряда тех, от которых трудно отказаться в сложившейся ситуации, хотя еще в начале года «Гута» планировала сотрудничать с другими партнерами.
Далее амбиции ВТБ распространились на петербургский Промстройбанк. Председатель правления ВТБ Константин Костин и председатель наблюдательного совета ПСБ Владимир Коган подписали соглашение, согласно которому в прошлом году ВТБ отошли 25% плюс 1 акция питерского банка. Предполагается, что в течение двух лет сделка, в результате которой ВТБ достанется более 70% ПСБ, будет завершена.
Как известно, разговоры о приватизации ВТБ и привлечении туда западных акционеров ведутся уже давно, и, по всей вероятности, усиление банка вполне укладывается в концепцию российских властей – выручить за него по максимуму. Как заявлял сам Костин, после завершения всех сделок ВТБ должен будет составить конкуренцию Сбербанку. Это, безусловно, не может не воодушевить потенциальных иностранных инвесторов.
Нефтяной альянс
Самой крупной приватизационной
сделкой в истории России стала покупка в прошлом году 7,59% акций
ЛУКОЙЛа американской нефтяной компанией ConocoPhillips за $1,99
млрд.
ЛУКОЙЛ, приобретя опытного стратегического инвестора, по словам аналитика УК «Тройка Диалог» Олега Максимова, теперь сможет привлекать его для участия в капиталоемких проектах и пользоваться отработанными каналами сбыта нового партнера. Conoco же сможет включать в свою отчетность соответствующую долю запасов и прибыли ЛУКОЙЛа, а это увеличит запасы нефти американской компании более чем на 50%.
Первым проектом ЛУКОЙЛа и Conoco станет СП «Руско», которое должно появиться до февраля этого года. Предприятие создают специально для разработки Тимано-Печорского нефтегазового месторождения, чьи запасы нефти оцениваются в 10 млрд баррелей. По словам эксперта ИК «Ренессанс Капитал» Рональда Смита, для обеих компаний сотрудничество оказывается взаимовыгодным. По соглашению, Conoco получит 30% акций СП и практически прямой доступ к российским нефтяным запасам, а ЛУКОЙЛ сможет воспользоваться техническими мощностями Conoco. Кроме того, лишь за свою долю в СП, без учета иных вложений, Conoco должен выплатить более $370 млн. Сотрудничество с Conoco может открыть для российской компании и новые перспективы в области добычи газа. Тимано-Печора обладает значительными запасами природного газа, а американская компания уже проявляла интерес к проектам по разработке российских газовых месторождений, в частности, на Сахалине. Пока совместные планы в этой области не обозначены, но, по словам представителя ЛУКОЙЛа Дмитрия Долгова, «такое сотрудничество не исключено».
Альянс, кроме всего прочего, может предоставить ЛУКОЙЛу шанс вернуться в Ирак, чтобы продолжить разработки крупнейшего нефтяного месторождения Западная Курна. ЛУКОЙЛу принадлежит 68,5% в российском консорциуме, созданном для освоения этого проекта. Контракт был расторгнут при режиме Саддама Хусейна. После выборов в Ираке Conoco намерен начать переговоры с новыми властями, причем, вероятно, речь пойдет о создании предприятия, в котором ЛУКОЙЛу будет принадлежать контрольный пакет, а Conoco – 17,5%.
La banque по-русски
Банк «Русский стандарт», который
в свое время фактически положил начало рынку потребительского
кредитования в России, в прошлом году вновь стал
первопроходцем.
В июле 50% его акций через дочерний банк Cetelem купила одна из крупнейших финансовых групп Европы – французская BNP Paribas. До тех пор западные финансовые институты в основном приобретали доли в более мелких российских банках, так что о реальном притоке иностранных инвестиций в финансовый сектор России речи не шло. Соглашение же между «Русским стандартом» и Cetelem, который считается лидером потребкредитования в Европе, предусматривает сотрудничество двух организаций именно в области кредитования населения. Сейчас эта сфера в нашей стране развивается очень интенсивно. По прогнозам ЦБ, объем кредитов, которые будут выданы физическим лицам к концу нынешнего года, увеличится по сравнению с концом прошлого в полтора раза и достигнет 460 млрд руб.
Сделка, как заявляют стороны, стала возможной потому, что стратегии развития этих организаций похожи. И «Русский стандарт», и Cetelem в будущем намерены вести себя более активно в области автокредитования и вводить новые виды кредитов, с которыми в России пока не знакомы. «У „Русского стандарта” теперь появится возможность расширить портфель финансовых услуг,– считает ведущий аналитик рейтингового агентства Standard & Poor’s Ирина Пенкина.– Он сможет увеличить доступ к финансовой базе за счет ресурсов BNP Paribas и будет более активно выходить на зарубежные рынки». Став совладельцем «Русского стандарта», французский банк сразу получил серьезную долю российского рынка потребкредитования, на котором «Русский стандарт» является абсолютным лидером: с начала 2004 года этот банк выдал кредитов 3,5 млн клиентам на сумму около 48 млрд руб. Что касается «Русского стандарта», то, по словам председателя совета директоров Рустама Тарико, банк искал и нашел партнера из числа ведущих международных игроков, способного упрочить его позиции. К тому же нашел весьма вовремя. Летний кризис банковского рынка, унесший жизни нескольких кредитных организаций, привел к тому, что доверие вкладчиков к российским банкам было серьезно подорвано. Очевидно, что в этой ситуации наличие среди акционеров крупной западной структуры «Русскому стандарту» только на руку.
«Северсталь-групп» в Новом Свете
В минувшем году
«Северсталь-групп» купила свой первый актив за рубежом и, таким
образом, обеспечила себе рынок сбыта в Северной Америке.
Шанс выйти на западные рынки представился «Северсталь-групп» после того, как американская компания Rouge Industries (пятый по величине производитель стали в США) объявила о своем банкротстве. Российский холдинг сделал акционерам Rouge Industries предложение о покупке, тем более что можно было выкупить только активы, к которым прилагались действующие контракты с автомобильными гигантами – Ford, DaimlerChrysler и General Motors. Предложив более выгодные условия ($285,5 млн), «Северсталь» сумела обойти на конкурсе других претендентов. Как заявлял в интервью СФ председатель совета директоров Severstal North America (бывшая Rouge Industries) Вадим Махов, уже через три месяца под руководством «Северстали» американский завод получил первую прибыль – несколько десятков миллионов долларов.
Покупкой Rouge Industries западная экспансия «Северстали», по всей видимости, не ограничится. Компания претендует на покупку канадской Stelco, находящейся сейчас в процедуре банкротства. Если «Северстали» удастся совершить сделку, она станет крупнейшим производителем стали в России и войдет в мировую десятку. Правда, акционеры Stelco предпочли российской компании Deutsche Bank. Впрочем, окончательное решение о том, кто все-таки будет покупателем Stelco, еще не вынесено. Между тем некоторые аналитики склонны думать, что «Северстали» повезет больше, если ей не позволят купить Stelco. По их мнению, сделка по покупке обремененной серьезными финансовыми проблемами канадской сталелитейной компании (по итогам 2003-го ее чистый убыток составил $563 млн) резко снизит рентабельность всего холдинга. Покупка Rouge Industries оценивалась как более выгодная, поскольку позволила «Северстали» закрепиться на американском рынке и получить страховку на случай снижения цен на сталь и падения спроса, которые ожидаются через несколько лет. В такой ситуации вполне вероятно введение в США заградительных таможенных барьеров, как это уже было в 2001 году. И на этот случай у «Северстали», владеющей крупным активом в Америке, имеется страховка.
Нерусский алюминий
«Русский алюминий» сумел
договориться с крупнейшей в мире алюминиевой компанией Alcoa о
продаже двух своих заводов. Таким образом, российская компания
сможет избавиться от головной боли: ей больше не придется думать,
как наладить сбыт не востребованной на внутреннем рынке
продукции.
Сделка между компаниями, о которой было объявлено еще в мае 2004 года, должна быть завершена в этом году. Осенью ФАС дала Alcoa разрешение на покупку у «Русала» Белокалитвинского металлургического производственного объединения (БКМПО) и Самарского металлургического комбината (СМЗ), хотя официального заявления об этом еще не последовало. Участники рынка считают, что активы БКМПО и СМЗ могут оцениваться в $300–400 млн. При этом «Русал» оптимизирует свои активы, продав заводы, мощности которых компания способна загрузить лишь на 40–45% из-за отсутствия спроса на продукцию на внутреннем рынке. «БКМПО и СМЗ в сумме могут производить 75% российского алюминия высокого передела,– говорит вице-президент ИК „Атон” Александр Агибалов.– Но в стране сейчас не требуется столько проката или прессованной и литейной продукции из алюминия. С 2000 года „Русал” пытался наладить сбыт за границу, но так и не смог получить долгосрочных контрактов».
Очевидно, в «Русале» признали, что Alcoa, из продукции которого изготовляется 90% мировых алюминиевых сплавов, используемых в авиации, лучше справится с реализацией переработанного алюминия БКМПО и СМЗ. По словам гендиректора «Русала» Александра Булыгина, сделка полностью отвечает стратегии российской компании, для которой основной продукт – первичный алюминий и его сплавы. В то же время Alcoa – один из лучших в мире производителей проката. По мнению аналитика «ОФГ Инвест» Александра Пухаева, когда в «Русале» оценили технологический разрыв между двумя компаниями, то поняли, что эффективнее продать заводы Alcoa, чем пытаться конкурировать с ним, отвоевывая потребителей на неосвоенных западных рынках.
Заводы БКМПО и СМЗ станут первыми российскими активами Alcoa. Предполагается, что иностранный владелец сможет ориентировать их на удовлетворение потребностей в алюминиевых полуфабрикатах и внутри страны, и на рынках Европы, Азии и Америки. К тому же, как заявил президент Alcoa Алан Белда, компания займется модернизацией обоих предприятий для обеспечения их конкурентоспособности на мировых рынках.
«НИКойл» ушел в прошлое
Приобретение
инвестиционно-банковской группой «НИКойл» башкирского банка
«Уралсиб» стало самым заметным слиянием прошлого года на финансовом
рынке.
Мало того, что «НИКойл» приобрел одну из крупнейших в России банковских структур, он еще и решил поменять название всех своих активов на «Уралсиб». Это первый в российской истории пример, когда инвестиционная структура была переименована по названию приобретенного банка. В «НИКойле» пришли к выводу, что «Уралсиб» звучит солиднее, что, впрочем, неудивительно. К моменту продажи «Уралсиб» уже завоевал репутацию лидера банковской розницы в масштабах всей страны. Он насчитывал 330 филиалов в 70 городах России, а также имел в своем составе шесть региональных банков с собственными филиальными сетями.
Все это богатство в феврале досталось «НИКойлу» по цене, до сих пор сторонами не обнародованной. Практически сразу после завершения сделки руководство «НИКойла» объявило о слиянии бизнесов финансовой корпорации и банковской группы под объединенным названием «Уралсиб». А в мае минувшего года стартовала телевизионная рекламная кампания стоимостью более $2 млн по продвижению брэнда «Уралсиб». Процесс ребрэндинга происходил поэтапно: вначале новое имя получила «НИКойл-Страхование» – ныне «Страховая группа Уралсиб», затем в «Финансовую корпорацию Уралсиб» была переименована головная структура, а позднее – некоторые другие активы «НИКойла». На очереди – «Автобанк-НИКойл», который с начала этого года будет именоваться «Автобанк-Уралсиб». Полностью же ребрэндинг завершится только к концу 2005 года.
По словам специалиста по разработке брэндов, управляющего партнера компании BrandLab Александра Еременко, переход на новое название был сделан «НИКойлом» как нельзя вовремя: июльский кризис 2004 года показал, что только государственные и крупные международные банки могут чувствовать себя в безопасности. «Значимость такой характеристики банка, как государственный, к осени 2004 года выросла вдвое по сравнению с весной»,– констатирует Еременко. Однако чтобы привлечь клиентов, необязательно быть государственным банком на самом деле – достаточно им казаться. «Уралсиб», по словам Еременко, с этой задачей вполне справляется: у потребителей банк ассоциируется с масштабом, промышленным производством, социальной ответственностью. В результате «Уралсиб» воспринимается как более «государственный» по сравнению с большинством других негосударственных финансовых брэндов, в том числе с «НИКойлом». Кроме того, окруженное нефтяным флером название «НИКойл» вызывало ассоциацию с ЛУКОЙЛом, что, кстати, справедливо: глава нефтяной компании Вагит Алекперов является совладельцем «НИКойла». Нефтяная семантика, между тем, никак не отвечает стратегии корпорации – масштабному продвижению на рынке розничных банковских и финансовых услуг. Поэтому переименование оказалось своевременным, и, как свидетельствуют эксперты, пока вполне успешным.
Страховой рывок
Настоящий прорыв в прошлом году
сумел совершить «Росгосстрах», ставший абсолютным лидером по многим
видам страхования.
Напомним, в 2003 году владельцем 75% акций «Росгосстраха» стала группа частных инвесторов во главе с президентом инвестиционной группы «Тройка Диалог» Рубеном Варданяном. В результате к руководству «Росгосстрахом» пришли менеджеры «Тройки», которые задались амбициозной целью – превратить бывший «Госстрах» в современную страховую компанию. Новая команда провела кардинальную реорганизацию системы: в прежнем виде «Росгосстрах» состоял из 82 страховых компаний, а сейчас это – вертикально интегрированный холдинг. Он объединяет свыше 2300 страховых агентств, которые управляются десятью межрегиональными компаниями. По данным СФ, за два года в развитие инфраструктуры и обучение персонала «Росгосстраха» было вложено около $200 млн.
Столь объемные инвестиции принесли свои плоды: по итогам первого полугодия 2004 года «Эксперт РА» признал «Росгосстрах» лидером как в классических видах страхования, так и на рынке ОСАГО. А в конце года агентство присвоило компании высший рейтинг надежности – А++. Правда, «Росгосстрах», по убеждению большинства участников рынка, можно наградить еще одним титулом – «самый агрессивный страховщик года». Агентство RPRG признало общий заявленный рекламный бюджет холдинга – от $10 до $17 млн – беспрецедентным за всю историю страхового рынка. Но в корпорации такие вложения считают оптимальными, утверждая, что именно рекламная стратегия сделала брэнд «Росгосстраха» самым узнаваемым среди страховых компаний и помогла компании в короткий срок занять около 40% рынка ОСАГО. «Автогражданка», как признают в «Росгосстрахе», дала толчок к развитию, но двигаться вперед компания собирается за счет развития классических услуг. Если верить статистике, «Росгосстрах» уже немало в этом преуспел: по предварительным итогам деятельности компании за 2004 год, «Росгосстрах» занимает около 50% рынка ипотечного страхования и примерно 30% российского рынка страхования жизни.
ПРОРЫВЫ ГОДА