НЕЛИЦЕНЗИОННЫЕ КРЕДИТЫ
Впервые на российском рынке потребкредитования появился игрок, предоставляющий займы по почте и через интернет.
На прошлой неделе французский банк Societe Generale и Baring Vostok Capital Partners (BVCP) объявили о создании компании «Русфинанс» (участие в капитале – 51% и 49% акций соответственно). Это уже третье заметное событие на рынке потребкредитования за последний месяц (BNP Paribas купил почти 50% банка «Русский стандарт», а GE Capital приобрел Дельта-банк). По данным «Русфинанса», начиная с 2000 года российский рынок займов ежегодно растет на 60%, но все еще далек от насыщения. Гендиректор новой компании Бертран Госсарт заявил, что займы в нашей стране не превышают 3% ВВП, в то время как в Западной Европе они составляют почти 50%.
«Русфинанс» будет предоставлять займы на покупку мебели и бытовой техники, причем компания собирается работать через торговые сети, интернет и по почтовым каталогам. Клиенты смогут оформить заявления на выдачу займа по телефону или электронной почте и получить пакет документов на дом. Благодаря сотрудничеству с PPE Group, продающей товары по каталогам (в числе ее акционеров – BVCP), база данных «Русфинанса» содержит информацию о 25 млн потенциальных клиентов. До конца года компания планирует выдать займов на сумму около $20 млн при ставке кредитования в 10% (средние ставки на рынке – 20%). Начальник аналитического отдела банка «Зенит» Сергей Суверов даже предполагает, что это просто рекламный ход, и в дальнейшем ставки будут расти.
Примечательно, что «Русфинанс» не собирается получать лицензию в ЦБ, хотя по закону о банковской деятельности это является обязательным. Глава департамента спецфинуслуг Societe Generale Жан-Франсуа Готье на вопрос, как удалось получить «добро» на выдачу займов без лицензии, ответил: «Мы очень тесно работаем с сотрудниками ЦБ».
СДЕЛКА
UBS укрупнилась в России
Швейцарская компания UBS выкупила 50-процентную долю шведской Brunswick Capital в совместном российском проекте и стала единоличным владельцем российского инвестбанка Brunswick UBS.
Стороны не раскрывают подробности сделки, в том числе и стоимость. В официальном пресс-релизе, распространенном Brunswick UBS, глава UBS Джон Костас говорит лишь, что «приобретение полного права собственности… подтверждает приверженность UBS работе в России и согласуется со стратегической целью UBS – закрепиться в качестве лидера на российском рынке». А директор Brunswick Capital Джеффри Р. Костелло выражает уверенность в продолжении традиций.
Объединение Brunswick UBS было создано в 1997 году для оказания брокерских, инвестиционно-банковских и депозитарных услуг на российском рынке. Среди сделок с участием компании – выпуск конвертируемых облигаций ЮКОСа на $310 млн в 2001 году, размещение облигаций ВР, которые были конвертированы в 7% акций ЛУКОЙЛа на сумму свыше $657 млн в том же году и т. д. В настоящее временя компания является одним из ведущих операторов на российском фондовом рынке. В компании работают около 120 человек.
По всей видимости, Brunswick не хватало средств на ведение бизнеса в России. Генеральный директор Brunswick UBS Марлен Манасов еще осенью 2003 года в одном из интервью отметил, что «брокерским компаниям тяжело зарабатывать на сегодняшнем рынке: объемы работы большие, а размеры комиссии ничтожные». Тем не менее компании с большими финансовыми возможностями довольно охотно продолжают расширять свое присутствие в России. Так, к примеру, Credit Suisse First Boston в конце 2003 года возобновил брокерские операции в Москве, Deutsche Bank стал владельцем 40% акций Объединенной финансовой группы, вскоре планируется открытие российских офисов Merrill Lynch. Dresdner Kleinwort Wasserstein, работающий в России 10 лет, расширяет свою деятельность на российском рынке.
Российские конкуренты UBS довольно спокойно отреагировали на сделку. Управляющий активами УК «Проспект» Александр Баранов считает, что она практически не отразится на рынке и не усилит конкуренции. Управляющий директор ИК «Тройка Диалог» Жак дер Мегредичян также уверен, что места на далеко не заполненном инвестиционном рынке России хватит на всех. И отмечает, что «успех сегодняшнего бизнеса больше зависит от конкретной компании, чем от конкурентной среды или колебаний рынка».
ПОРАЖЕНИЕ
Toys «R» Us наигралась
Компания Toys «R» Us Inc., второй по величине продавец игрушек и товаров для детей в США (более 1400 магазинов по всему миру), рассматривает возможность продажи части бизнеса.
На этот шаг компанию толкают крупнейшие сети Wal-Mart и Target: убрав конкурентов на рынке книг, музыки и электроники, дискаунтеры взялись за рынок игрушек и буквально за несколько лет подмяли под себя и этот сегмент.
С падением продаж на территории США компания безуспешно борется уже несколько лет. В 2002 году Toys «R» Us закрыла неприбыльные точки и потратила более $400 млн на перестройку оставшихся магазинов. Год назад, пытаясь исправить ситуацию, руководство Toys «R» Us приняло решение закрыть 146 магазинов детской одежды Kids «R» Us и 36 магазинов Imaginarium. Однако компания оказалась бессильна против беспрецедентного снижения цен, объявленного крупнейшими американскими дискаунтерами во время прошлогодних рождественских распродаж.
Хотя по результатам второго квартала этого года Toys «R» Us получила прибыль в $61 млн, продажи по сравнению с тем же периодом прошлого года сократились на 3,9% (до $2 млрд), а по итогам полугодия упали на 3,2%, составив $4,1 млрд. Результаты работы американского подразделения Toys «R» Us, во втором квартале 2003 года заработавшего $9 млн,– $138 млн убытка.
Теперь у руководства компании возникла новая идея: разделить бизнес на две части, оставив за собой Babies «R» Us, специализирующуюся на торговле товарами для детей. Продажи этого подразделения, работающего на пока не освоенном дискаунтерами рынке, за отчетный период выросли на 5,8%, составив $454 млн, а прибыль увеличилась с $46 млн до $54 млн.
Компания уже достигла договоренности с сетью Office Depot о продаже за $100 млн большей части точек Kids «R» Us. Что касается магазинов Toys «R» Us, решение об их закрытии будет принято после окончания рождественских праздников, на которые приходится большая часть продаж игрушек.
ИНВЕСТИЦИИ
«Дельтакредит» втрое увеличивает портфель
Банку «Дельтакредит», специализирующемуся на ипотечном кредитовании, удалось привлечь на развитие бизнеса сумму, почти в четыре раза превышающую собственный капитал.
Один из крупнейших в истории российского рынка кредитов в размере $125 млн банку предоставила американская корпорация Overseas Private Investment Corporation (OPIC). Ставки по кредиту OPIC не раскрываются, отмечается лишь, что они находятся на уровне российских еврооблигаций (около 8% годовых).
По словам председателя совета директоров и главного исполнительного директора «Дельтакредит» Игоря Кузина, средства, предоставленные OPIC на 15 лет, к 2006 году позволят банку довести объемы ипотечных кредитов до $300 млн (сейчас – $100 млн), а также обеспечить компании выход в другие регионы России. Как уточнил начальник финансового департамента банка Сергей Озеров, ежемесячный объем кредитов будет составлять до $20 млн (в начале года банк выдавал по $4–5 млн в месяц). Полученные деньги дают банку возможность предложить клиентам более привлекательные условия получения кредита, в частности за счет увеличения срока погашения заимствований. Так, при прежней ставке от 10% годовых в валюте заемщик сможет расплачиваться с банком не 10, а 15 лет.
Интерес OPIC к сектору ипотечного кредитования свидетельствует о положительной динамике этого рынка, уверен банковский аналитик «Тройки Диалог» Сергей Донской. «Для банка это несомненный плюс, прежде всего потому, что средства дают возможность быстро нарастить кредитный портфель»,– отмечает аналитик. «По оценкам экспертов, потенциал рынка ипотеки в России может составлять до $30 млрд,– говорит председатель правления Городского ипотечного банка Николай Шитов, в прошлом возглавлявший "Дельтакредит".– Соответственно, те инвесторы, которые рассчитывают на долгосрочную перспективу, понимают возможности этого рынка и готовы вкладывать деньги в ипотеку». Но, как отмечает Шитов, существуют и другие способы привлечения финансовых ресурсов, например рынок капитала, доступ к которому могли бы дать ипотечные ценные бумаги.
КОНСОЛИДАЦИЯ
UTair добралась до Коми
Пятая по величине авиакомпания России тюменская UTair приобретает небольшого регионального перевозчика «Комиинтеравиа».
Официально обе компании факт сделки пока не подтверждают. В пресс-службе UTair СФ заявили, что ведут переговоры о покупке одной региональной компании, однако назвать ее отказались. В «Комиинтеравиа» также отказались комментировать возможную сделку, сославшись на отсутствие руководства.
Тем не менее на рынке о сделке говорят как о свершившемся факте. По мнению аналитиков, «Комиинтеравиа» мог обойтись UTair максимум в $10 млн, что вдвое меньше стоимости одного самолета Ту-204. За эти деньги UTair получит 23 Ту-134, техническую базу для обслуживания этих самолетов, а также маршрутную сеть «Комиинтеравиа». Одновременно компания автоматически увеличит пассажиропоток примерно на 15%: в 2003 году UTair перевезла 1,28 млн пассажиров, «Комиинтеравиа» – 200 тыс.
«UTair необходимо резко нарастить парк судов – сейчас они располагают всего 20–25 самолетами в рабочем состоянии,– рассуждает аналитик ИК „Брокеркредитсервис” Вячеслав Жабин.– К тому же „Комиинтеравиа” владеет большим количеством ближнемагистральных Ту-134, а UTair не скрывает интереса к рынку региональных перевозок (на авиасалоне в Фарнборо компания объявила о подписании контракта с АПК „Сухой” на поставку 20 ближнемагистральных самолетов RRJ – СФ)».
Покупка UTair региональной авиакомпании станет уже третьей подобной сделкой за последние полгода: «Аэрофлот» приобрел «Архангельские авиалинии», «Сибирь» – «Челябинское авиапредприятие». «Укрупнение лидеров и сокращение общего количества авиакомпаний – абсолютно логичный и закономерный процесс, идет консолидация рынка. Еще несколько лет назад в России было 300 авиакомпаний, а сейчас – 199»,– напоминает менеджер по связям с общественностью «Сибири» Илья Новохатский. А Вячеслав Жабин считает, что у региональных перевозчиков попросту нет выбора: «У небольших авиакомпаний нет средств не обновление парка, а выпущенные в советские времена самолеты скоро выработают свой ресурс. Поэтому у малых компаний есть два варианта: либо поглощение, либо банкротство».
РАСТОРЖЕНИЕ
Частный отказ
Голландский ING Bank и французский Societe Generale намерены выйти из синдиката по предоставлению кредита ТНК-ВР на пять лет. Отказ вряд ли приведет к снижению общего интереса иностранных инвесторов к России.
Синдикат банков, который возглавляет Citigroup, должен был предоставить ТНК-ВР кредит размером $600 млн со ставкой Libor + 1,4% под залог экспортных контрактов. ING Bank и Societe Generale намеревались выделить ТНК-ВР по $70–100 млн, Citigroup – $250–300. Однако два иностранных банка отказались участвовать в пуле кредиторов, не называя причин. FT предположила, что это связано ухудшением инвестклимата в России из-за дела ЮКОСа. Но вскоре газета опубликовала статью, в которой привела цитату Алана Херста, руководителя региональных операций Citibank. «Я не знаю ни одного кредитного учреждения, которое бы прекратило работать с российскими компаниями из-за ЮКОСа»,– сказал он. Судя по тому, что в последнее время интерес иностранных банков к России заметно увеличился (свое присутствие здесь расширяют BNP Paribas, GE Capital, UBS и, кстати, тот же Societe Generale), дело ЮКОСа не стало для них тормозящим фактором. В самих банках не комментируют ситуацию. В ТНК-ВР отнеслись к отказу кредиторов спокойно – в компании уверяют, что интерес иностранных инвесторов к ТНК-ВР в частности и к российскому рынку в целом велик, и вскоре, возможно, в пуле появятся другие участники. Ничего более конкретного в компании пока не говорят. Эксперты предполагают, что отказ потенциальных кредиторов, скорее всего, связан с техническими моментами сделки. По мнению аналитика компании «Атон» Алексея Булгакова, речь может идти о несогласовании сторонами лимитов для конкретных подразделений, занимающихся синдицированными ссудами.