На этой неделе "Новатэк" начнет синдикацию своего первого крупного кредита на $800 млн. Одним из организаторов кредита выступит BNP Paribas, который в пятницу одобрил заем на $3 млрд для "Роснефти". Однако условия кредита для госкомпании значительно выгоднее, чем для "Новатэка". Эксперты объясняют это тем, что государственные гарантии "Роснефти" для кредиторов привлекательнее рисков частных компаний.
Крупнейший независимый производитель газа в России — "Новатэк" на днях привлекает кредит на $800 млн. Организаторами кредитов выступают BNP Paribas, City, Calyon и SMBC. Компании удалось договориться на ставку LIBOR + 1,25% на первые 18 месяцев, а в оставшийся период — LIBOR + 1,5%. Интересно, что в пятницу BNP Paribas также выступил соорганизатором кредита для "Роснефти" на $3 млрд, однако у госкомпании условия значительно лучше, чем у "Новатэка".
"Новатэку" деньги нужны для развития компании. В 2008-2010 годах он инвестирует $829 млн только на развитие Юрхаровского, Ханчейского и Восточно-Таркосалинского месторождений. Кроме того, "Новатэк" планирует увеличить мощность Пуровского завода по переработке конденсата до 5 млн тонн к 2009 году и построить комплекс по перевалке углеводородов в Усть-Луге стоимостью около $240 млн. При этом задолженность "Новатэка" минимальна — на конец прошлого года, согласно отчету компании по РСБУ, она составляла около $100 млн при рыночной капитализации $16,3 млрд.
Однако у "Роснефти" столь масштабных планов нет — не так давно она освоила $22 млрд кредитных средств, предоставленных консорциумом международных банков. Кредиты на $13 млрд и $9 млрд были выданы на срок 12 и 18 месяцев соответственно под процентную ставку LIBOR + 0,25-0,5% (см. "Ъ" от 21 марта 2007 года). На $22 млрд компания купила основные добывающие и перерабатывающие активы ЮКОСа, и теперь ей необходимо рефинансировать долги. По словам главы "Роснефти" Сергея Богданчикова, компании предстоит выплатить примерно $5,7 млрд в марте, чуть менее $1 млрд во II и IV кварталах и около $8 млрд в сентябре 2008 года. Именно для этого она одолжила $3 млрд у ABN Amro, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, Barclays, Bayerische Landesbank, BNP Paribas, Deutsche Bank, ING Bank, JPMorgan, Mizuho Corporate Bank, АБ "Оргрэсбанк", Societe Generale, Sumitomo Mitsui Finance Dublin Ltd, The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, WestLB AG. В целом кредитные обязательства "Роснефти" составляют $27 млрд, но кредиторов это не смущает. Как сообщило агентство "Интерфакс" со ссылкой на источник в банковских кругах, сумма нового кредита может быть увеличена.
Однако отраслевых аналитиков такое положение дел не удивляет. Аналитик ИГ "Капиталъ" Виталий Крюков отмечает, что "Новатэк" привлек кредит достаточно дорого, однако это объясняется общей рыночной конъюнктурой. "Время дешевых денег закончилось, и вряд ли компания смогла бы где-то занять дешевле",— сказал он. По его мнению, "Роснефти" удается привлекать кредиты с имеющейся суммой задолженности и под меньший процент благодаря государственным гарантиям. ""Новатэк" — частная компания, и поэтому считается, что у нее выше финансовые риски",— пояснил господин Крюков. Однако, по его мнению, как раз у "Новатэка" серьезные риски отсутствуют: у компании сильная финансовая отчетность и впечатляющий операционно-денежный поток. Впрочем, аналитик ИГ "Антанта Пиоглобал" Дмитрий Монастыршин отмечает, что ставки кредита "Новатэка" LIBOR + 1,25% и LIBOR + 1,5% не слишком высокие и соответствуют уровню рынка.