Крупнейший российский производитель ферромолибдена компания Strikeforce, которая владеет активами, находящимися под управлением "Союзметаллресурса" (входит в "Базэл") собирается провести публичное размещение в Гонконге. Если оно состоится, это будет первое IPO структуры Олега Дерипаски и первое размещение российской компании в Гонконге. Компания намерена привлечь до $175 млн от продажи блокпакета своих акций. Эксперты и участники не одобряют выбор биржи, но считают, что конъюнктура рынка для размещения неплохая: динамика роста цен на ферромолибден хоть и невысокая, в пределах 10% в год, но стабильная.
Глава "Союзметаллресурса" Джеффри Коули сообщил вчера, что Strikeforce планирует IPO в Гонконге в конце III — начале IV квартала 2008 года. Топ-менеджер, которого цитирует Reuters, оценил компанию в $700 млн, уточнив, что по требованию биржи Гонконга размещать необходимо как минимум 25% акций. Таким образом, минимальная сумма размещения может составить $175 млн. Организаторы IPO будут выбраны на следующей неделе.
Strikeforce владеет ресурсным дивизионом "Базэла", которым управляет компания "Союзметаллресурс". По данным независимых экспертов, компания производит около 90% российского ферромолибдена. Он используется при выпуске спецсталей. Strikeforce принадлежат Сорский ГОК и Сорский ферромолибденовый завод в Хакасии, Жирекенский ГОК и Жирекенский ферромолибденовый завод в Чите, "Жаны-Жылдыз Голд" в Киргизии, "Эрчим-Тхан" и Batu Mining в Монголии. В 2006 году произвел 4,4 тыс. тонн ферромолибдена, выручка — $234 млн.
В "Базэле" отказались называть цель размещения. "В конце 2007 года мы объявили о том, что ряд компаний холдинга активно готовятся к выходу на IPO. Strikeforce будет в числе первых",— пояснил "Ъ" представитель "Базэла" Сергей Рыбак. Один из участников рынка рассказал "Ъ", что "Базэл" привлекает средства на новые проекты и приобретения, а также на расширение производственных мощностей.
Эксперты не берутся оценивать Strikeforce: рынок ферромолибдена узок и специфичен. Потенциально трудностей с размещением Strikeforce аналитики не видят. По данным представителя трейдерской компании ЗАО "Единые ферросплавные системы" Александра Корзуна, в течение последних трех лет стоимость тонны молибдена (в ферросплаве молибден занимает до 60%) держится на уровне $70 тыс., динамика роста цен — около 10% в год. Директор аналитического департамента UBS Алексей Морозов добавляет, что в мире существует дефицит молибдена, а один из основных его производителей — Китай — вводит ограничения на экспорт металла. В UBS прогнозируют устойчивые цены на молибден в течение еще трех лет.
Однако участников рынка удивляет выбор Гонконгской биржи как потенциальной площадки для размещения. Господин Коули объясняет это "более высокими мультипликаторами". Но, как рассказал "Ъ" один из металлургов, который изучал возможность размещения в Гонконге, там разные условия листинга для китайских и иностранных эмитентов. Минус для последних заключается в том, что доступ инвесторов к их бумагам ограничен. Кроме того, мультипликаторы для капитализации иностранных компаний ниже, чем для китайских. Собеседник "Ъ" уверен, что "сумму до $200 млн можно без труда привлечь на любой площадке". Однако один из инвестбанкиров пояснил "Ъ", что азиатские инвесторы готовы платить более высокую премию за ценные бумаги иностранных эмитентов.