"Мечел" может провести IPO своих горнорудных активов на Франкфуртской фондовой бирже. Планируется разместить 20% компании с пока условным названием "Мечел майнинг", которой "Мечел" передаст свои доли в предприятиях. По предварительным оценкам, "Мечел майнинг" может стоить до $20 млрд. Эксперты считают, что на фоне ужесточения условий листинга на традиционной для российских компаний London Stock Exchange (LSE) удобной площадкой может стать для "Мечела" Deutsche Boerse.
Как рассказал "Ъ" источник в одной из металлургических компаний, в ближайшие дни владелец и гендиректор "Мечела" Игорь Зюзин может утвердить параметры IPO своих горнорудных активов. Собеседник "Ъ" уточняет, что "Мечел" не будет переводить активы на единую акцию и конвертировать или выкупать акции миноритарных акционеров дочерних компаний. Вместо этого, скорее всего, будет создана новая компания с рабочим названием "Мечел майнинг", на которую "Мечел" переведет свои пакеты в "Южном Кузбассе" (93,07%), "Якутугле" (100%), "Эльгаугле" (71%) и, возможно, в Коршуновском ГОКе (85,06%), который занимается добычей железной руды. По словам собеседника "Ъ", "Мечел" в ходе размещения планирует заработать $4 млрд, продав 20% компании, потенциальную капитализацию которой оценивает в $20 млрд. Это значительно больше, чем капитализация самого "Мечела", которая вчера на Нью-Йоркской фондовой бирже составляла $13 млрд.
Информацию о планируемых параметрах размещения горнорудного подразделения "Мечела" подтверждает и знакомый с ситуацией инвестбанкир. Он уточняет, что круг бирж, из которых "Мечел" выбирает потенциальную площадку для размещения, сузился до двух: LSE и франкфуртской Deutsche Boerse. Источник "Ъ", близкий к Deutsche Boerse, подтвердил эту информацию. В декабре прошлого года информагентства со ссылкой на анонимные источники сообщали, что размещение может пройти в Торонто, в качестве еще одного варианта назывался Гонконг. В "Мечеле" вопросы IPO не комментируют.
В декабре, когда речь об IPO горнорудного подразделения "Мечела" зашла впервые, эксперты оценивали потенциальную стоимость компании в $5 млрд. Но с начала года инвестбанкиры сделали переоценку из-за рекордного подорожания угля. Инвестбанкир, занимающийся проведением IPO металлургических компаний, считает, что "Мечел майнинг" вполне может получить оценку в $18-20 млрд, если конъюнктура рынка не будет ухудшаться. С этим согласен Кирилл Чуйко из "Уралсиба". "Рыночная стоимость "Мечел майнинг" будет сильно зависеть от спотовых и контрактных цен в текущем году",— уточняет директор аналитического департамента UBS Алексей Морозов
Как считает партнер отдела бизнес-консультирования компании KPNG Борис Львов, "Мечел" не случайно отказался от размещения в Канаде. Основным препятствием для выхода на фондовую биржу Торонто (Toronto Stock Exchange, TSE) является сложная система получения листинга, а объемы торгов на TSE гораздо ниже, чем на европейских площадках. В отличие от TSE на LSE и Deutsche Boerse жесткие требования при получении листинга действуют только для местных компаний, а на иностранные не распространяются. Но при этом господин Львов подчеркнул, что у Deutsche Boerse есть конкурентное преимущество перед LSE. Недавно последняя заявила об ужесточении условий для нерезидентов при проведении листинга. Минус франкфуртской биржи в том, что объем торгов там гораздо ниже, чем в Лондоне. Зато Deutsche Boerse готова бороться за российских эмитентов, о чем уже сообщила администрации президента в конце декабря.