Телекоммуникационный оператор "ЭР-Телеком", принадлежащий топ-менеджеру НК ЛУКОЙЛ, планирует провести IPO во второй половине 2009 года. Компания намерена привлечь $100-300 млн, рассчитывая, что ее капитализация на момент IPO составит примерно $1 млрд. Такая оценка реальна, если к моменту IPO оператор в условиях жесткой конкуренции со стороны "Голден Телекома" и МРК "Связьинвеста" увеличит абонентскую базу вдвое — до 1,5 млн абонентов.
ЗАО "ЭР-Телеком холдинг" проведет IPO во второй половине 2009 года на зарубежной площадке, сообщил вчера гендиректор компании Андрей Семериков. "Мы собираемся привлечь от $100 млн до $300 млн, сумма зависит от темпа роста рынка. Если темп сохранится на сегодняшнем уровне — в среднем 70% в год, то сумма инвестиций будет ближе к $300 млн",— сказал он. Господин Семериков прогнозирует, что по итогам IPO капитализация компании достигнет $1 млрд. "Операторов кабельного ТВ и ШПД рынок оценивает примерно в пять-восемь выручек. С учетом роста доходов к концу 2009 года получается около $1 млрд",— говорит он. Таким образом, акционеры компании планируют разместить от 10% до 30% акций холдинга.
"ЭР-Телеком" не рассчитывает привлечь "такую сумму на российских площадках". "Но в США мы размещаться также не будем из-за ипотечного кризиса",— отметил господин Семериков. Он утверждает, что акционеры "ЭР-Телекома" ведут переговоры с "крупнейшими мировыми инвестбанками", после чего — во второй половине 2008 года — будут определены точные параметры и место проведения IPO. По словам источника "Ъ", знакомого с ходом переговорного процесса, "ЭР-Телеком" ведет переговоры с UBS, Credit Suisse, Goldman Sachs и ЕБРР. Директор по связям с общественностью Goldman Sachs Эрлендас Григорович не опроверг эту информацию, но комментировать ее не стал.
ЗАО "ЭР-Телеком" специализируется на предоставлении услуг кабельного ТВ и широкополосного доступа (ШПД) в интернет корпоративным и частным клиентам в регионах. Работает в 15 городах России. Емкость сети составляет примерно 2,2 млн домохозяйств. Абонентская база "ЭР-Телеком" по итогам года достигла 868 тыс. абонентов. Из них 623 тыс. составляют абоненты кабельного телевидения, а 246 тыс.— пользователи интернета. Выручка в 2007 году составила $52,3 млн против $15,6 млн в 2006 году. Удельная ежемесячная выручка на одного абонента составила 203 руб. ЗАО "ЭР-Телеком холдинг" на 100% принадлежит президенту Lukoil Overseas Андрею Кузяеву через Пермскую финансово-производственную группу. Господину Кузяеву принадлежат также 52% пермского ЗАО "ЭР-Телеком". Остальное — у миноритариев, среди которых Андрей Семериков.
Сейчас доля "ЭР-Телекома" на рынках кабельного ТВ и ШПД в городах присутствия составляет от 30% до 60%, говорится в сообщении компании. В период до 2014 года компания рассчитывает увеличить данный показатель до 60-65%. К 2014 году емкость сети "ЭР-Телеком" в 17 городах должна составить свыше 3,5 млн домохозяйств, количество абонентов кабельного телевидения должно достичь 1,8 млн, пользователей широкополосного доступа в интернет — 837 тыс., телефонии — 630 тыс., а выручка в 2014 году составит более $532 млн.
Оценка компании в $1 млрд вызывает у экспертов вопросы. По словам аналитика ФК "Уралсиб" Константина Белова, сейчас ""ЭР-Телекому" до $1 млрд еще расти и расти": "О такой сумме может идти речь, если к моменту IPO у оператора будет примерно 1,5 млн абонентов, то есть нужно увеличить абонентскую базу почти вдвое. Это будет нелегко с учетом конкуренции со стороны того же "Голден Телекома" и МРК "Связьинвеста"". Аналитик ИК "Тройка Диалог" Евгений Голосной оценивает компанию в $0,7-1 млрд. "Последние два года показали, что компания умеет быстро наращивать выручку",— считает аналитик iKS-Consulting Татьяна Толмачева.