Правила игры

На прошлой неделе наш шеф-редактор снял заметку, которая, на мой взгляд, в других деловых газетах потянула бы на центр первой. Собственно, отправление материала на доработку, особенно если это важный эксклюзив, как было в данном случае,— не такая уж редкость. Обычно "доведение до ума" происходит в обстановке строжайшей секретности. Но эта заметка вряд ли когда-нибудь выйдет, как и другие материалы на данную тему. А поскольку для рынка такие новости важны, я объясню, почему.

Собственно, эксклюзив был отдела финансов, но касался нашего ньюсмейкера — "Сургутнефтегаза". Ряд инвестбанкиров рассказали моим коллегам, что в декабре произошла конвертация крупного пакета "казначейских" акций нефтекомпании в ADR. Речь шла, по разным данным, о 5-10% из пакета, который считается подконтрольным главе "Сургутнефтегаза" Владимиру Богданову.

Главной претензией шеф-редактора было отсутствие каких-либо официальных прямых и даже косвенных подтверждений. Действительно, подобные операции не отражаются на котировках, сами банкиры их, естественно, не комментируют. А "Сургутнефтегаз" уже много лет остается нашим самым загадочным и скрытным ньюсмейкером.

Можно даже сказать, когда произошла "консервация" компании: в начале 2003 года. До этого "Сургутнефтегаз" был похож на других нефтяников. Вышли отчеты по GAAP за 1999-2001 годы. Владимир Богданов тогда говорил, как все, о привлечении иностранных инвестиций, полноценном выходе на фондовые рынки, прозрачности и экспансии за рубеж. И вдруг крышка захлопнулась. Без четкого объяснения причин прекратился выпуск отчетов по GAAP. Уже несколько лет ничего не известно о том, чтобы "Сургутнефтегаз" брал кредиты. Он не выпускает облигации. Не пытается купить активы за рубежом. Даже не заикается о размещении акций на иностранных биржах (ADR компании торгуются в Нью-Йорке с 1996 года, но они третьего уровня, который не требует раскрытия информации). И молчит.

В 2007 году мы написали 11 заметок о "Сургутнефтегазе". Какие-либо официальные слова от компании звучали в пяти, где обсуждались производственные проекты, и еще одной — о дивидендах. Пять других, где речь шла о корпоративных событиях, были основаны на источниках и динамике котировок. Ни в одной из них не было четких ответов на поставленные вопросы. Потому что участники рынка о "Сургутнефтегазе" знают, может, и побольше нашего, но все равно очень мало. Информация отчета по РСБУ реального представления о компании не дает и в основном служит предметом для гаданий аналитиков на кофейной гуще. Та же ситуация с "Сургутнефтегазом" и у других журналистов.

Прошлым летом наши, как обычно, источники, стали намекать на свет в конце тоннеля. Ходили слухи, что запутанная структура собственности "Сургутнефтегаза" будет "расшита" и компанию вот-вот тем или иным способом сделают прозрачной — путем передачи государству, объединения с "Роснефтью", много было версий. Но наша снятая новость ставит эти предположения под сомнение. Юристы и аналитики сошлись во мнении, что конвертация акций в ADR — скорее попытка "еще глубже закопать" бумаги, а не сделать "Сургутнефтегаз" прозрачнее. Таким образом, шансов написать корпоративную заметку о нем со ссылкой на официальные источники у нас становится все меньше. Зато, возможно, они появляются у отдела преступности. Потому что если акции надо "закопать", значит, на них претендует кто-то недружественный. А поскольку "Сургутнефтегаз" всегда считался окологосударственной компанией, то вряд ли этот конфликт будет чисто корпоративным.