ОАО «Куйбышевазот» (КуАз) сообщило о приобретении ООО «Курскхимволокно». Стоимость актива, по мнению аналитиков, не превышает $1 млн. Таким образом КуАз хочет избежать дефицита мощностей по выпуску химволокна в России и повысить капитализацию накануне выхода на IPO. Эксперты сомневаются, что курский завод значительно увеличит стоимость КуАза.
Мощности ООО «Курскхимволокно» позволяют производить до 10 тыс. т полиамидного волокна и нити в год. Выручка в 2006 году — 49,146 млн, чистый убыток — 9,737 млн рублей. До недавнего времени предприятие входило в группу «Нефтехимпром».
Сейчас КуАз ведет подготовку к IPO. Однако начальник управления корпоративных отношений КуАза Сергей Бобровский утверждает, что приобретение не имеет отношения к размещению. Между тем источник в КуАзе сообщил, что вопрос о проведении IPO остается открытым: «Мы движемся в сторону размещения акций, но конкретных сроков не назначено», — рассказал источник, добавив, что приобретение увеличит стоимость компании перед IPO.
Между тем эксперты сомневаются, что курский завод увеличит стоимость КуАза. «Вряд ли приобретение окажет серьезное влияние на капитализацию КуАза: прибыль «Курскхимволокна» составляет $2 млн, в то время как прибыль КуАза — около $650 млн», — объяснил аналитик «Финама» Михаил Фролов. По его словам, КуАз совершил первое приобретение, а в дальнейшем политика компании будет направлена на покупку новых профильных предприятий. Он полагает, что сейчас справедливая стоимость КуАза составляет порядка $780 млн, а капитализация на РТС — $616 млн. Аналитик «Альфа-банка» Андрей Федоров согласился, что КуАз выстраивает холдинговую структуру, но сомневается, что такая политика позволит компании увеличить стоимость. По его предположению, преимущество сделки может заключаться в интеграции производств двух заводов.
По мнению директора информационно-аналитического агентства «Анитэкс» Анны Митрофановой, интерес тольяттинского предприятия к курскому заключается в расширении выпускаемого ассортимента, а также в увеличении мощностей по переработке сырья. «Выгоднее продавать готовый продукт, чем полиамид или капролактам, поскольку у него выше добавленная стоимость», — объяснила эксперт. Она добавила, что полиамидные нити являются незаменимым сырьем для текстильной промышленности. Но высокий спрос на нити удовлетворяется в основном за счет китайского импорта.
Татьяна Карабут