Как стало известно Ъ, Министерство обороны расторгло договор на право управления средствами военной ипотеки с компанией "Интерфин Капитал". Чиновников не устроил уровень доходности, полученный компанией при инвестировании средств на фондовом рынке. В начале следующего года от участия в программе могут быть отстранены еще две компании — управляющая компания Росбанка и "КапиталЪ".
Решение расторгнуть договор с "Интерфин Капиталом" было принято по результатам совещания в Минобороны с представителями управляющих компаний и Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР). Как рассказал Ъ начальник управления накопительно-ипотечной системы жилищного обеспечения военнослужащих Александр Рыльский, Минобороны недовольно результатами работы "Интерфин Капитала" по управлению бюджетными средствами в рамках программы "Военная ипотека" по итогам девяти месяцев 2007 года. Эту информацию не стали отрицать и в управляющей компании. Однако от подробных комментариев отказались.
Конкурс среди управляющих компаний на право инвестировать средства ипотечной системы для жилищного обеспечения военнослужащих прошел в конце 2005 года. Из 39 претендентов было отобрано 10 компаний, деньги между которыми распределяются поровну. Первые средства были перечислены в третьем квартале 2006 года. На данный момент в управлении компаний находится около 5,5 млрд руб. В 2008 году в систему военной ипотеки поступит еще 8,3 млрд руб.
"Интерфин Капитал" — одна из старейший российских управляющих компаний, работает с октября 1997 года. По данным журнала "Деньги", на 28 октября 2007 года занимала 23-е место среди российских управляющих компаний по объему активов в управлении (12,23 млрд руб.).
Претензии к "Интерфин Капиталу" возникли еще в январе этого года, когда Минобороны подвело итоги управления средствами военной ипотеки в 2006 году. Тогда компания показала результат существенно ниже других участников проекта (5%) и не смогла даже переиграть инфляцию. "В этом году мы решили не закрывать глаза на неудовлетворительную работу 'Интерфин Капитала' и после консультаций с ФСФР, Минфином и Минэкономразвития решили расторгнуть договор",— пояснил господин Рыльский. По его словам, прирост активов под управлением компании за весь период инвестирования средств составил лишь 4,7%. Наибольшую доходность показала компания "Тройка Диалог", увеличив бюджетные средства на 17,6%.
Под управлением "Интерфин Капитала" находилось 434 млн руб. средств военной ипотеки. Теперь они будут переданы в управление УК "Лидер", получившей высший рейтинг в конкурсе Минобороны.
В этом году все участники программы по управлению средствами военной ипотеки показали низкие результаты, признает господин Рыльский. Общая доходность от управления бюджетными средствами составила по итогам 11 месяцев 12,8% годовых. Для сравнения, рост композитного индекса (50% индекса ММВБ и 50% индекса Rux-Cbonds) за это время составил 17,1% годовых. И хотя в Минобороны делают скидку на неблагоприятную конъюнктуру фондового рынка в этом году, чиновники не исключают, что по итогам 2007 года список участников программы может сократиться еще. "На сегодняшний день мы не удовлетворены работой еще двух управляющих компаний — 'Капитала' и УК Росбанка,— говорит господин Рыльский.— Пока у них самые низкие показатели — на уровне 9-10% годовых, поэтому не исключено, что придется отказаться от их услуг в пользу других компаний". Впрочем, в Минобороны не делают окончательные выводы, отмечая, что будут смотреть на эффективность работы компаний в последние дни года.
Сами управляющие объясняют низкие результаты жесткими ограничениями, накладываемыми на инвестирование бюджетных средств. "В акции мы можем вкладывать лишь до 50% и исключительно в бумаги высшего котировального листа А1,— поясняет начальник отдела по работе с институциональными инвесторами УК 'Капиталъ' Константин Беликов.— В столь жестких рамках мало что зависит от управляющих". С ним соглашается гендиректор "Атон Менеджмента" Вадим Сосков: "Мы не имеем права вкладываться в акции даже таких компаний, как 'Газпром' и 'Роснефть', инвестиции в которые приносят солидный доход". В котировальные листы А1 российских бирж входят акции всего десяти эмитентов. Помимо "Газпрома" и "Роснефти" в них не попали ценные бумаги "Норильского никеля", "Сургутнефтегаза", ВТБ, крупнейших компаний черной металлургии.
Между тем в Минобороны собираются пойти навстречу управляющим компаниям. "Сейчас мы совместно с ФСФР ведем работу над рядом подзаконных актов. В частности, мы готовы снять ограничения на инвестирование средств накопления исключительно в бумаги списка А1 и расширить перечень разрешенных финансовых инструментов для вложений",— резюмирует Александр Рыльский.