Concorde Capital--Шосткинский городской молочный комбинат
Аналитики ИК Concorde Capital понизили целевую цену акций ОАО "Шосткинский городской молочный комбинат" (тикер ПФТС: SHMK) с $47,6 до $41,4 за акцию, изменив рекомендацию с держать на продавать. По итогам девяти месяцев этого года компания не показала ожидаемых аналитиками результатов: чистая выручка от реализации в сравнении с аналогичным периодом прошлого года выросла лишь на 39% (до $42,2 млн) вместо прогнозированных 59%; EBITDA-маржа снизилась на 5,8%, до 7,9%, маржа чистой прибыли — на 3,2%, до 1,8%. Аналитики изменили прогнозы сроков реализации инвестпрограммы предприятия, сдвинув их на год вперед, что сократит прогноз свободных денежных потоков компании в 2008 году.
Аналитики ИК Galt & Taggart Securities рекомендуют продавать акции Шосткинского гормолкомбината со справедливой ценой акции 205 грн ($40,59), а с учетом допэмиссии, которую планируется провести в марте-апреле 2008 года,— 168 грн ($33,27), несмотря на то, что это предприятие является одним из крупнейших производителей твердых и плавленых сыров в Украине. Приобретение компании в начале года французской группой Bel, которая в ближайшие три года планирует инвестировать в развитие Шосткинского гормолкомбината более $10 млн и увеличить продажи вдвое — до 20 тыс. т в год, а также то, что в декабре Европейский банк реконструкции и развития заявил о покупке 17,5% акций предприятия (под контролем группы Bel осталось 80%, еще 2,5% обращаются на бирже), создало ажиотаж вокруг акций комбината, которые сейчас являются переоцененными (средняя цена — 267,5 грн за акцию). Аналитики ИК прогнозируют, что чистая выручка компании от реализации в 2008 году увеличится до $73,44 млн (в 2009 году — до $95,47 млн), EBITDA — до $8,81 млн ($13,37 млн), чистая прибыль — до $3,66 млн ($6,46 млн). Показатель EV/Sales компании уменьшится до 1,23 (2009 год — 0,95), EV/EBITDA — до 10,26 (6,76), P/E — до 22,43 (12,71).
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.