Коротко

Новости

Подробно

Инвесторы не прошли оцинковку

У ЧЦЗ упали прибыли и капитализация

Газета "Коммерсантъ" от , стр. 17

Финансовые результаты работы ОАО "Челябинский цинковый завод" (ЧЦЗ) в январе--сентябре, презентованные вчера, разочаровали инвесторов. Известие о снижении чистой прибыли компании на 13%, а валовой — на 16% привело к резкому падению котировок акций компании. Аналитики уверены, что по итогам года компания также продемонстрирует падение прибыли, и не ждут улучшения ситуации в 2008 году.


Согласно отчетности ЧЦЗ по МСФО за январь--сентябрь, чистая прибыль компании снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 13%, до $69 млн, валовая прибыль — на 16%, до $123 млн. При этом выручка компании выросла на 18%, составив $450 млн. Показатель EBITDA за отчетный период снизился на 1%, до $126 млн. В течение часа после публикации этих данных котировки ЧЦЗ упали на всех площадках: на 8,5% подешевели на Лондонской фондовой бирже (LSE) глобальные депозитарные расписки общества (GDR) и на 11,76% на РТС снизились котировки обыкновенных акций. К вечеру падение прекратилось, и цена бумаг немного подросла: в целом за день падение на LSE составило 6,48%, на РТС — 6,69%.

ОАО "Челябинский цинковый завод" является крупнейшим в России производителем металлического цинка, выпуская около 60% от всего российского металла. В 2006 году завод произвел 148,38 тыс. тонн цинка. 52,34% акций ЧЦЗ владеет NF Holdings B.V. (Нидерланды). В свою очередь, 50% акций NF Holdings B.V. принадлежит компании Arkley Capital S.a`r.l. (Люксембург).

Несмотря на то что в целом отчетность компании практически совпала с консенсус-прогнозом опрошенных Ъ инвестиционных аналитиков, последние считают пессимизм инвесторов вполне оправданным. "У ЧЦЗ себестоимость растет более чем вдвое быстрее, нежели выручка,— о каком позитиве можно говорить?" — говорит аналитик ИК "Финам" Денис Горев. По его словам, усугубило ситуацию падение котировок цинка на LME: только в третьем квартале цинк подешевел на 9% по сравнению со вторым кварталом и на 6% по сравнению с третьим кварталом 2006 года — до $3200 за тонну. Кроме того, в отчетности ЧЦЗ сообщается, что компании пришлось увеличить затраты на разработку месторождения цинка и свинца Акжал в Казахстане. По оценкам аналитика ИК "Велес Капитал" Станислава Фоменко, по итогам всего 2007 года ЧЦЗ продемонстрирует рост выручки на 7-10%, а снижение прибыли составит 12-15%.

В 2008 году конъюнктура рынка, по оценкам экспертов, также не будет благоприятствовать ЧЦЗ. "На следующий год я ожидаю снижения средней цены цинка до $2900 за тонну, что связано с ожиданием расширения предложения цинка, в частности, со стороны Китая и Азии",— отмечает господин Фоменко. Денис Горев еще более пессимистичен — он прогнозирует ценовой диапазон котировок цинка на ближайшие годы $2000-2500 за тонну. В то же время аналитик ИК "Антанта Пиоглобал" Евгений Рябков считает, что конъюнктура рынка цинка постепенно будет улучшаться. Он делает ставку на увеличение потребления производителями оцинкованных сталей, которое, по мнению аналитика, в свою очередь, подстегивает растущий спрос со стороны автопроизводителей.

Дмитрий Ъ-Смирнов



Комментарии
Профиль пользователя