Чешская PPF Group довела свою долю в капитале Номос-банка до 13,8%, приблизив создание стратегического партнерства с российской кредитной организацией. Вложив в капитал банка $200 млн, PPF освободила его от необходимости поиска средств для досрочного выкупа своих облигаций. Как считают специалисты, уже через неделю на эти цели может быть истрачено до $123 млн из привлеченных денег чешских акционеров.
Вчера российский Номос-банк сообщил о размещении дополнительного выпуска акций на сумму 4,87 млрд руб. ($200 млн) в пользу чешской финансовой группы PPF Group. Таким образом, PPF Group сделала очередной шаг в создании Russia Finance Corporation (RFC) — управляющей компании чешско-российского банковского холдинга.
В мае этого года Номос-банк и чешская финансовая группа PPF Group подписали меморандум о взаимопонимании с целью достижения стратегического партнерства (см. Ъ от 17 мая). В сентябре акционеры Номос-банка продали 5% акций зарегистрированной в Нидерландах Russia Finance Corporation (RFC) (см. Ъ от 17 сентября). Предполагается, что вскоре PPF доведет до 100% свои доли в российских Номос-банке и ХКФ-банке. Существующие акционеры банков должны выкупить доли в контролируемой чехами RFC (пропорции будущих долей стороны скрывают). Таким образом, RFC станет управляющей компанией банковского холдинга.
Как рассказал Ъ источник в Номос-банке, первоначально схема создания холдинга предполагала, что чешские и российские акционеры будут контролировать по 50% в RFC и сделка завершится к концу 2007 года. Вчера же вице-президент Номос-банка Валерий Зинченко сообщил Ъ, что "сделка откладывается по объективным причинам и, вероятнее всего, будет завершена в первом квартале 2008 года". По информации источника Ъ, сейчас каждая из сторон сделки намерена получить контрольный пакет акций. "Соотношение долей в совместном банковском холдинге по-прежнему открытый вопрос,— добавил господин Зинченко.— В то же время чешская сторона подчеркивает свою заинтересованность в сделке и взяла на себя выкуп необходимой для банка допэмиссии акций в размере $200 млн".
Из расчета стоимости 8,5% акций Номос-банк оценен PPF Group в более чем $2,3 млрд. Коэффициент P/BV (отношение суммы сделки к собственному капиталу банка) составил 3,3. Старший аналитик рейтингового агентства "Русрейтинг" Юлия Архипова называет такое соотношение "нормальной рыночной ценой" для кредитной российской организации. Правда, по словам аналитика, "сумма совершенной сделки не означает, что остальные акции Номос-банка PPF будет приобретать с аналогичным коэффициентом".
Но эти деньги могут быть быстро потрачены. Через неделю Номос-банку предстоит исполнить оферту (право на досрочное погашение облигаций) по седьмому выпуску облигаций на общую сумму 3 млрд руб. (почти $123 млн). Эта сумма вдвое больше чистой прибыли банка, полученной им в 2006 году (чуть более 1,5 млрд руб.). Аналитик инвесткомпании "Тройка Диалог" Анна Матвеева напоминает, что в последние три месяца инвесторы предпочитали предъявлять к досрочному выкупу большую часть выпущенных российскими эмитентами рублевых облигаций. Исключением не стали и российские банки — так, банк "Русский стандарт", Москоммерцбанк и МДМ-банк выкупили более 90% своих эмиссий. По словам Анны Матвеевой, для Номос-банка вероятность подобного сценария тоже очень велика.