Мировые фондовые рынки встретили последний день месяца бурным ростом. Причиной этого стало заявление главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Бена Бернанке, что действия регулятора будут способствовать росту экономики США. Это укрепило ожидания аналитиков, что ФРС продолжит снижение учетной ставки в декабре несмотря на опасения роста инфляции и ослабления доллара. Дополнительную поддержку российскому рынку оказало включение ряда акций в индексы MSCI.
"Всегда сложно делать экономические прогнозы, но существующая ситуация на финансовых рынках увеличивает неопределенность больше, чем обычно",— заявил в конце прошлой недели глава ФРС Бен Бернанке. По его словам, ФРС должна быть "исключительно бдительной и гибкой", чтобы стимулировать рост экономики США и обеспечить стабильность цен. Таким образом, глава ФРС подтвердил мнения его коллег о возможном снижении учетной ставки. Ранее управляющий директор ФРС Дональд Кон уже заявлял, что нестабильность на мировых фондовых рынках может привести к очередному снижению ставок.
Инвесторы по всему миру восприняли заявление Бернанке как знак того, что в ближайшее время на мировых рынках улучшится ситуация с ликвидностью. В пятницу ведущие азиатские (кроме китайского) и европейские фондовые индексы демонстрировали рост на 1-1,4%. Российские индексы по итогам торгов прибавили 1,5-1,8%. "В последнее время как в США, так и в России при выборе между увеличением экономической активности и ростом инфляции финансовые власти выбирают меры, смягчающие негативный эффект от кризиса",— отмечает главный экономист Дойче Банка Ярослав Лисоволик. "Чувствуется, что на рынке начинается приток свежих денег",— отмечает директор по операциям на рынке капитала инвестбанка "КИТ Финанс" Сергей Жаров. Вместе с тем, американские индексы реагировали на заявление Бена Бернанке более сдержанно. По итогам пятницы индекс D&J вырос на 0,45%, S&P 500 — на 0,78%. При этом NASDAQ Composite снизился на 0,27%. Экономисты считают, что дальнейшее снижение ключевой ставки может привести к дальнейшему удешевлению американской валюты, которая за последние три месяца подешевела по отношению к евро на 7,48%. "Дальнейшее снижение ключевой ставки нанесет очередной удар по позициям доллара и, кроме того, увеличится угроза роста инфляции",— прогнозирует главный экономист Дойче Банка Ярослав Лисоволик.
При этом в отношении российского рынка у инвесторов имелся и дополнительный повод для игры на повышение. С 30 ноября в состав своих индексов Morgan Stanley (см. Ъ от 7 ноября) включаются обыкновенные акции "Роснефти" (рост на РТС составил 2,95%), привилегированные акции Сбербанка (+3,5%), депозитарные расписки ММК (+9,4%), "Фармстандарта" (+7,3%) и группы компаний ПИК(+4,4%). Глобальные фонды изменяют долю бумаг в своем портфеле пропорционально их весу в индексах MSCI. Эксперты отмечают, что нередко спекулянты заранее покупают включаемые в индекс бумаги для перепродажи крупным инвесторам. "Однако наибольший рост покупок может отмечаться в последние дни перед включением компаний в индекс, что приводит к резкому росту котировок этих бумаг",— поясняет аналитик "Ренессанс Капитал" Ованес Оганисян. Как отмечает Сергей Жаров, на пятничных торгах большую активность проявляли иностранные инвесторы.