Группа "Мечел" в 2008 году может выделить угледобывающий дивизион в отдельную компанию и провести ее IPO на одной из западных бирж, продав 20-30% акций. Аналитики оценивают стоимость новой структуры в $5,5-7,5 млрд и отмечают, что угольные активы сейчас дороже металлургических.
Информация о том, что группа "Мечел" планирует провести в Канаде IPO своего угледобывающего дивизиона, появилась в пятницу после визита делегации группы во главе с ее основным акционером и гендиректором Игорем Зюзиным на Торонтскую фондовую биржу (TSX). Со ссылкой на анонимный источник в "Мечеле" агентство "Интерфакс" сообщило, что он планирует выделить свои угольные активы — "Южный Кузбасс", "Якутуголь" и пакет в "Эльгаугле" — и продать около трети новой компании на TSX примерно за $2 млрд. После этой новости ADR "Мечела" на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) в пятницу утром выросли на 9,1%, по итогам дня рост составил 9,92%.
О возможности выделения угледобывающего бизнеса в отдельную компанию, которая станет публичной, исполнительный директор "Мечела" Алексей Иванушкин рассказывал Ъ еще в октябре (см. Ъ от 5 октября). В пятницу в "Мечеле" уточнили, что решение о выделении активов только обсуждается. Глава отдела международных отношений и связей с инвесторами компании Александр Толкач сказал, что IPO в Торонто "рассматривается в качестве одного из возможных вариантов дальнейшего развития бизнеса". Официальный представитель "Мечела" Илья Житомирский добавил, что, если размещение состоится, будет продан пакет "менее 30%, но более 20%". Источник Ъ, знакомый с планами "Мечела", пояснил, что Игорь Зюзин до сих пор не решил, как продавать долю в новой угольной компании — на бирже или профильному инвестору, которым могли бы выступить претендовавшие на "Якутуголь" и "Эльгауголь" корейская LG или японские Sumitomo и Sojis.
Аналитики считают, что стоимость выделяемой компании, в состав которой могут войти "Южный Кузбасс", "Якутуголь" и "Эльгауголь", может составить $5,5-7,5 млрд. "Акционеры 'Мечела' должны получить выгоду от выделения активов: сейчас акции компании торгуются по коэффициентам, характерным для металлургии, а угольные компании торгуются существенно дороже",— отмечает аналитик ИК "Центринвест Секьюритис" Евгений Буланов. Он считает, что суммарная капитализация двух компаний после выделения угольных активов должна превысить текущую капитализацию "Мечела" на $1-2 млрд. Аналитик ИГ "Капиталъ" Павел Шелехов считает, что листинг в Торонто будет разумным решением."TSX исторически является центром для размещения акций компаний добывающей отрасли",— поясняет эксперт. Правда, управляющий партнер НКГ "2К Аудит — Деловые консультации" Иван Андриевский считает, что если "Мечелу" требуются средства для погашения привлеченного кредита на $2 млрд, взятого на покупку на аукционе пакетов в "Якутугле" и "Эльгаугле", то в ходе IPO придется размещать порядка 40% выделенной угольной компании.