Инфляция вместо роста: что происходит с рынком платных медицинских услуг

Рынок платных медицинских услуг в России приблизился к 1,78 трлн руб. по итогам 2025 года. Эта оценка Eqiva учитывает корректировку на внутригрупповые обороты медицинских холдингов (4,8% от данных Росстата), которые создают эффект двойного счета. Рост по отношению к предыдущему году в сопоставимых ценах, то есть за вычетом медицинской инфляции (14,4%), составил всего 5,3%.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Прямые платежи населения составляют 87% рынка, и именно здесь ситуация наиболее показательна. Средний чек на медуслуги, по данным Yclients, в январе—ноябре 2025 года вырос на 15% год к году. По нашим данным, средняя стоимость консультации за год выросла на 20–25% в московских клиниках сегмента «бизнес+» и лишь на 7,5–10% в регионах. Все это пределы медицинской инфляции. То есть пациенты платят больше, но потребляют примерно тот же объем услуг.

Медицинская инфляция в 1,5–2 раза превышает общий индекс потребительских цен. Почему медицинские услуги дорожают быстрее? Эта устойчивая закономерность обусловлена в первую очередь фондом оплаты труда (в структуре себестоимости медицинских услуг ФОТ занимает до 50%, а в условиях острого дефицита врачей и медсестер зарплаты растут минимум на 10% ежегодно). Еще одна причина — в импортозависимости: медицинское оборудование, расходные материалы, реагенты и лекарственные препараты в значительной степени импортируются, валютный курс и логистические издержки напрямую влияют на себестоимость. А еще у клиник есть различные коммерческие и иные статьи затрат, которые также постоянно растут.

Дополнительный источник информации о потребительском поведении в медицине — данные «СберИндекса» (учитывает безналичные трансакции клиентов Сбербанка.— «Ъ. Здоровье+») по направлению «Медицинские услуги» — свидетельствует о стагнации потребительской активности в 2025 году. В четвертом квартале недельная динамика оказалась на уровне 10–13%, тогда как в 2023 году этот показатель был на уровне 26–27%. Это падение нельзя назвать сезонным, поскольку обычно октябрь—декабрь отличаются высоким спросом на медуслуги в силу роста заболеваемости.

Что, скорее всего, произошло? По данным ЦБ, в июле—сентябре 2025 года объем наличных в обращении вырос на 659 млрд руб., что почти в пять раз больше, чем в 2024 году. В ЦБ объясняли возросший спрос у россиян на наличные частыми отключениями интернета. Кроме того, традиционно часть услуг оплачивается «мимо кассы» — особенно это развито в косметологии и стоматологии. Скорее всего, тенденция перехода платежей в наличную сферу в отрасли медуслуг сохранилась и в четвертом квартале.

Почему я уверена, что рынок хотя и не прирастает значимо, но и не падает? Медицина — сфера с низкой эластичностью спроса. По данным опросов, доля россиян, предпочитающих не тратить свободные деньги, достигла максимума с марта 2023 года. Но люди продолжают лечиться, даже когда экономят на всем остальном. При этом смешанная модель потребления медицинской помощи (когда обращаются и в государственные, и в частные клиники) остается устойчивой.

Отдельный драйвер роста рынка — добровольное медицинское страхование. Число застрахованных по ДМС за первые девять месяцев 2025 года, по данным ЦБ, выросло на 2,9 млн человек, а выплаты клиник по договорам ДМС — минимум на 22%. Впрочем, расширение охвата ДМС не означает расширения спектра услуг: большинство программ по-прежнему ограничены амбулаторной помощью и базовой диагностикой.

Влияет и активность крупнейших игроков. По нашим наблюдениям, топ-550 частных клиник показывают среднегодовой темп роста выручки 18,4%. Это выше среднерыночных 16% в 2022–2024 годах (в сопоставимых ценах). Лидеры используют весь доступный инструментарий: активно работают с корпоративным ДМС, инвестируют в новые мощности и M&A. Особенно успешны межрегиональные сети, масштабирующие модель на 2–5 регионов: их медианный темп роста превышает 30%.

Интересно, что государственные клиники все активнее конкурируют за платежеспособного пациента. В региональных клинических больницах, перинатальных и диагностических центрах платные услуги уже составляют 10–15% доходов, а в отдельных учреждениях и до 25%. Это способ дофинансировать зарплаты и покрыть расходы, которые не являются целевыми по ОМС.

Что ждет рынок в 2026 году? Рост в текущих ценах прогнозируется нами на уровне 14%, и это снова преимущественно ценовая история. Клиники уже объявили о повышении прейскурантов с 1 января 2026 года. Главный вызов для отрасли, на мой взгляд,— ограниченный платежеспособный спрос при растущем предложении. Новые проекты, амбиции действующих игроков, выход госклиник в коммерческий сегмент — все это обостряет конкуренцию. В выигрыше окажутся те, кто умеет эффективно работать с потоком пациентов, а не просто индексировать цены.