ЦБ снизил ключевую ставку до 16% годовых
Банк России на заседании в пятницу, 19 декабря, снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 16% годовых. Аналогичное решение совет директоров регулятора принял на прошлом заседании в конце октября. В ЦБ отметили, что экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста, устойчивые показатели текущего роста цен в ноябре снизились.
Фото: Иван Водопьянов, Коммерсантъ
Фото: Иван Водопьянов, Коммерсантъ
В то же время в Банке России добавили, что в последние месяцы инфляционные ожидания «несколько возросли», а кредитная активность остается высокой, поэтому ЦБ будет поддерживать «такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели».
«Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий»,— говорится в сообщении регулятора.
Большинство экспертов, опрошенных «Ъ-Инвестициями», прогнозировали, что на последнем заседании в 2025 году ЦБ снизит ключевую ставку до 16%. Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая отмечала, что инфляция продолжает снижаться и по итогам года может «не только уложиться в октябрьский прогноз ЦБ (6,5–7%), но и уйти ниже этого прогноза». В свою очередь, инвестиционный стратег «Гарда Капитала» Александр Бахтин указывал, что сейчас нет характерного для конца календарного года «проинфляционного фактора в виде ослабления рубля».
При этом аналитики отмечали, что некоторые факторы могли бы заставить ЦБ сделать паузу в смягчении денежно-кредитной политики (ДКП). Среди них начальник аналитического отдела УК ПСБ Александр Головцов выделил темпы роста денежной массы, которые по итогам ноября составили 12,5% год к году, заметно превышая прогноз ЦБ на 2025 год (7–10%), а также увеличение средней зарплаты. «Проблема в том, что денежная масса и доходы населения являются опережающими индикаторами относительно инфляции. Поэтому ЦБ может придать им большее значение, чем текущей динамике цен»,— указал господин Головцов.
Говоря о возможной реакции фондового рынка, эксперты допустили, что снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов может спровоцировать рост индекса Мосбиржи на 1–2%, тогда как пауза в смягчении ДКП вызовет разочарование инвесторов. При этом они отметили, что больше, чем само решение по ставке, на настроениях участников торгов будут влиять риторика Банка России, а также ситуация в геополитике.