Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) начинает экспансию на рынки стран СНГ. Крупнейшая российская торговая площадка планирует купить 5% Казахстанской фондовой биржи (KASE). ММВБ надеется на интеграцию фондовых рынков двух стран, в том числе на выход казахских эмитентов на российские площадки. Однако участники рынка считают, что выиграет от покупки прежде всего KASE.
О переговорах по покупке пятипроцентного пакета акций биржи KASE вчера заявил президент ММВБ Александр Потемкин. "Это своеобразный ответ на глобализацию фондового рынка",— отметил он. На ММВБ рассчитывают, что покупка пакета акций биржи KASE даст российской бирже возможность активнее участвовать в развитии инфраструктуры фондового рынка Казахстана и развивать обмен опытом и технологиями. "Мы не скрываем своего желания войти в совет директоров биржи",— заявил вице-президент ММВБ Евгений Эллинский. По его мнению, все это будет содействовать выходу компаний Казахстана на российский фондовый рынок. Окончательное решение о покупке будет принято в начале 2008 года.
Группа ММВБ — интегрированная биржевая организация, в состав которой входят ЗАО ММВБ, ФБ ММВБ, Национальная товарная биржа, Расчетная палата ММВБ, Национальный депозитарный центр, Национальный клиринговый центр и региональные биржи. По совокупному объему торгов ($1,925 трлн в 2006 году) является крупнейшей биржей в России и СНГ. Чистая прибыль в прошлом году составила 2,4 млрд руб.
АО "Казахстанская фондовая биржа" было зарегистрировано 30 декабря 1993 года. По состоянию на 1 сентября уставный капитал биржи составляет 1,11 млрд тенге (224,6 млн руб.). У биржи 74 акционера, крупнейшим из которых является Национальный (центральный) банк Казахстана, который владеет 12% акций биржи.
В конце лета было принято решение о проведении в первом квартале следующего года IPO биржи Казахстана. Тогда президент биржи KASE Азамат Джолдасбеков заявлял, что средства от размещения будут направлены на покупку собственного здания, а также на приобретение технологий. "Окончательное решение об объеме эмиссии еще принято не было, но мы планируем увеличить уставный капитал биржи минимум до $25 млн",— отмечает первый вице-президент KASE Идель Сабитов. Европейские биржи раньше проявляли интерес к KASE, однако интересовались покупкой контрольного пакета биржи. Но по законодательству Казахстана доля государства не может превышать 25%, а доля любого другого акционера — 5%.
Участники рынка полагают, что инвестиции ММВБ выгодны в первую очередь KASE. "За плечами ММВБ огромный опыт и экспертные знания",— отмечает управляющий директор "Ренессанс Капитала" Павел Науменко. Такого же мнения придерживаются и представители биржи Казахстана. "Сотрудничество с ММВБ позволит обмениваться опытом в области торговых технологий и внедрения новых инструментов",— говорит господин Сабитов.
Преимущества для ММВБ от участия в проекте кажутся менее очевидными. "Вряд ли долю в 5% можно назвать финансовым вложением",— полагает Павел Науменко. Тем более что помимо ММВБ остаются и другие потенциальные инвесторы. Во-первых, преимущественным правом покупки акций KASE обладают действующие акционеры биржи. Кроме того, по словам господина Сабитова, из зарубежных инвесторов интерес к ценным бумагам биржи проявляет и Европейский банк реконструкции и развития. При этом покупка 5% акций еще не дает бирже ММВБ гарантию на получение места в совете директоров. "Совет директоров избирают акционеры, и войти в него смогут только кандидаты, набравшие достаточное количество голосов",— объясняет Идель Сабитов.