ИФГ "Сократ"--"Азовсталь"
Инвестиционно-финансовая группа (ИФГ) "Сократ" повысила целевую цену акций "Азовстали" (тикер ПФТС: AZST) с 4,68 грн до 7,73 грн ($1,53), а рекомендацию — с держать на покупать. В I полугодии чистый доход компании составил 7,7 млрд грн, доналоговая прибыль — 1,48 млрд грн. По прогнозам ИФГ, в 2007 году чистый доход компании составит 15,1 млрд грн (прогноз на 2008 год — 18,6 млрд грн), EBITDA — 2,93 млрд грн (4,5 млрд грн), чистая прибыль — 1,87 млрд грн (3,09 млрд грн). Рост показателей ожидается за счет повышения цен на сталь, увеличения объемов производства благодаря запуску машины непрерывного литья заготовок (МНЛЗ) #6, увеличения рентабельности (запуск установки ускоренного охлаждения, двух установок печь-ковш, МНЛЗ #6). В средне- и долгосрочной перспективе показатели "Азовстали" будут увеличиваться вследствие амбициозных планов и преимуществ вертикальной интеграции группы "Метинвест". Обеспеченность углем и коксом (собственные мощности производства 3 млн т кокса), а также железорудным сырьем позволит компании контролировать расходы. Недавнее приобретение группой "Метинвест" потребителей слябов в Европе гарантирует существенный объем сбыта. Курс на расширение мощностей (с 5 млн т до 8 млн т в конвертерном цеху) и повышение рентабельности (выпуск горячекатаного листа вместо слябов, расширение ассортимента толстого листа) будут способствовать росту акций. В 2007 году акции "Азовстали" выросли более чем на 130%, в основном на новости о программе вложений "Метинвеста" на 2007-2012 годы в $4,1 млрд. В ИФГ считают, что потенциал программы инвестиций в "Азовсталь" в 2003-2007 годах и ожидаемое повышение цены на сталь в 2008 году еще не были полностью учтены в цене — потенциал роста акции на 33%.
КУА "ТАСК-Инвест" рекомендует покупать акции "Азовстали" с целевой ценой 6,28 грн ($1,24-1,28; потенциал роста на квартал 8%). По мнению аналитика КУА Андрея Шевчишина, предприятие недооценено по финансовым показателям компаний-аналогов Украины (потенциал роста на 39%), России (потенциал — 31%), предприятий металлургии S&P 500 (потенциал — 26%). Положительным новостным фоном для предприятия служат увеличение производства основных видов продукции, обеспеченность коксом для собственных потребностей (70% от общих потребностей), введение в эксплуатацию воздухоразделительной установки ВРУ-6, переход на доменный газ (завершен первый этап строительства), строительство рулонного стана. В краткосрочной перспективе можно ожидать коррекцию цены порядка 5%, что связано с ожиданием фиксации прибыли после длительного роста с середины 2006 года.
ИК "Проспект Инвестментс" рекомендует держать акции "Азовстали" с целевой ценой $1,24 (потенциал — 9%). По мнению аналитика ИК Елены Евдоченко, недооцененность компании по отношению к компаниям-аналогам и стабильная конъюнктура на рынке стальной продукции делает привлекательными акции предприятия. В 2007 году ожидается доход от реализации продукции $4,504 млрд (рост на 50%), чистая прибыль — $436 млн (на 100%), рост рентабельности продаж — с 9% до 20%.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.