Банковский рейтинг
Банковский рейтинг стал предметом спора
На прошлой неделе в коммерческие банки пришло письмо из главного управления Центробанка по Московской области, содержащее разработанный управлением рейтинг тех коммерческих банков, которые обслуживаются в областном РКЦ (по данным их балансов на 1 апреля этого года).
Мы публикуем этот рейтинг, поскольку он является официальным документом, и от места в рейтинге, вероятно, будет зависеть отношение ЦБ к соответствующим банкам. В то же время отметим, что с нашей точки зрения набор критериев, используемый в рейтинге ГУ ЦБ по Московской области, недостаточен для оценки банков, и что набор критериев, используемый в банковском рейтинге 20 крупнейших московских банков еженедельника Ъ (см. #14, стр. 12 за этот год) позволяет более полно оценить банки с точки зрения клиентов и акционеров.
Помимо разработанного управлением рейтинга, в письме содержится упоминание в негативном контексте банковского рейтинга еженедельника Ъ. Поскольку публикуемый Ъ собственный банковский рейтинг является рабочим материалом для клиентов, акционеров и управляющих банков, мы сочли необходимым оспорить содержащиеся в письме ГУ ЦБ по Московской области аргументы, при помощи которых ставится под сомнение верность банковского рейтинга еженедельника Ъ. Кроме того, мы воспроизводим сам банковский рейтинг еженедельника Ъ и напоминаем, что это рейтинг крупнейших московских банков.
Прежде всего отметим, что утверждение о том, что в расчетах Ъ лежат прежде всего абсолютные показатели, не соответствует действительности.
Наряду с двумя абсолютными показателями (активы и уставной фонд) и четырьмя относительными (доля ссуд в активах, рентабельность, ликвидность и выплаченный дивиденд) мы активно использовали и показатели динамики развития банка.
Показатель динамики доходности мы рассчитывали как изменение (в разах) доходности на капитал по итогам 1992-го и 1991 годов, а показатель динамики прибыльности операций, характеризующий прирост прибыльности в расчете на 1 рубль вложений в оборот, рассчитывался как отношение прироста прибыли к приросту активов. Показатель динамики ликвидности рассчитывался как отношение ликвидности по итогам 1992-го и 1991 годов.
Более того, с целью исключить элемент субъективности в выборе окончательного критерия мы решили провести несколько вариантов расчета, чтобы проранжировать банки по разным критериям (см. таблицу 2).
Напомним, что первый критерий — статический — рассчитывается как сумма баллов по абсолютным и относительным показателям итогов 1992 года (два левых раздела таблицы 1).
Второй критерий — динамический — полностью исключает из ранжировки абсолютные показатели. Ранжировка по этому критерию позволяет абстрагироваться от масштаба банка. Она показывает различную степень эффективности управления активами банка со стороны менеджерского штата.
Третий критерий — полный. В этом случае ранжировка банков предполагает учет всех показателей, включенных в таблицу 1, — абсолютных, относительных и динамических.
Вместе с тем, совершенно непонятно, что имело в виду руководством ГУ ЦБ по Московской области, когда заявило, что рейтинг Ъ носит "отчасти рекламный характер".
"Рекламность", во-первых, подразумевает платность публикации, а, во-вторых, ее априорную ориентацию на коммерческие интересы рекламодателя — как говорится, "кто платит деньги, тот заказывает музыку".
По этому поводу можно сказать, что рекламные материалы в Ъ совершенно недвусмысленно оформляются именно в виде рекламы таким образом, чтобы невозможно было перепутать рекламный материал со статьей. То есть мы утверждаем (и при необходимости беремся это доказать), что ни одного заказного и платного материала в аналитическом еженедельнике за 1992-1993 гг. опубликовано не было.
Коме того, любому вдумчивому человеку очевидно, что в том случае, когда критерии отбора банков для включения в рейтинг ясны, а исходная информация, методика, и сами расчеты элементарно проверяются, только безнадежный оптимист может пытаться подменить аналитический материал рекламным. Заметим, что методика, используемая еженедельником Ъ при ранжировании банков, была обсуждена экспертами Ъ на специальном семинаре с представителями ведущих банков России, и никто из них не высказал серьезных замечаний, ставящих ее под сомнение. Мы готовы вместе с автором письма сделать пересчет опубликованных нами рейтингов или же проанализировать методику на тот предмет, позволяет ли она манипулировать данными. По поводу последнего, впрочем, отрицательный ответ очевиден, так как методика не использует ни одной субъективной (экспертной) оценки. Заметим также, что 5 показателей в рейтинге ГУ ЦБ из 7 (активы, уставной капитал, доля ссуд в активах, ликвидность — Н3, рентабельность) и сама методика расчета рейтинга на основе баллов совпадают со схемой реализованной экспертами Ъ.
НИКИТА Ъ-КИРИЧЕНКО
Таблица 1
Показатели балансов и эффективности операций двадцати крупнейших московских банков (расчет Ъ)
Абсолютные показатели Относительные показатели Динамические показатели
Банк Paзмep aктивoв (млн pуб.) Балл Устaвный фонд (млн pуб.) Балл Доля ссуд в aктивax (%) Балл Дивиденд (%) Балл Доходнocть нa кaпитaл (%) Балл Ликвиднocть Балл Динамика доходности Балл Динамика прибыльности Балл Динамика ликвидности Балл
Сбербанк России* 1072743 1,00 6783,4 0,13 37,91 0,47 100 0,36 625,06 0,67 0,1167 0,38 4,1033 0,22 8,5458 0,61 6,22 0,51
Мосбизнесбанк 484892 0,45 1800,2 0,04 16,38 0,20 100 0,36 905 0,97 0,0388 0,12 6,3999 0,34 0,8481 0,06 0,53 0,04
Промстройбанк* 450628 0,42 1876,0 0,04 29,93 0,37 90 0,32 617,27 0,66 0,0308 0,10 2,7092 0,14 7,2775 0,52 6,03 0,49
Московский индустриальный банк* 313340 0,29 2119,0 0,04 26,56 0,33 100 0,36 430,96 0,46 0,0372 0,12 7,3758 0,39 2,4761 0,18 1,13 0,09
ТОКОбанк** 269828 0,25 50851,8 1,00 10,06 0,12 40 0,14 12,04 0,01 0,2677 0,86 2,6909 0,14 1,1634 0,08 0,32 0,03
Кредобанк 218071 0,20 8500,0 0,17 11,97 0,15 150 0,54 34,86 0,04 0,0555 0,18 3,2339 0,17 0,4889 0,03 0,14 0,01
Инкомбанк 215134 0,20 4967,0 0,10 19,62 0,24 130 0,47 109,12 0,12 0,0507 0,16 5,4717 0,29 1,0457 0,07 0,3 0,02
Электробанк* 185940 0,17 1500,0 0,03 81,20 1,00 100 0,36 230,07 0,25 0,0274 0,09 11,2216 0,60 0,9505 0,07 0,21 0,02
"Империал" 167230 0,16 37508,0 0,74 3,76 0,05 277 1,00 5,69 0,01 0,3107 1,00 0,062 0,00 1,0828 0,08 12,31 1,00
"Столичный" 131182 0,12 25042,0 0,49 14,40 0,18 0 0,00 13,65 0,01 0,2770 0,89 18,7619 1,00 13,9811 1,00 0,8 0,06
Уникомбанк 131174 0,12 1100,1 0,02 51,60 0,64 147 0,53 932,41 1,00 0,0948 0,31 10,8434 0,58 2,1159 0,15 1,09 0,09
"Возрождение" 119114 0,11 1249,0 0,13 37,28 0,46 120 0,43 448,27 0,48 0,0610 0,20 14,5876 0,78 3,8724 0,28 1,12 0,09
Московский межрегиональный банк* 113553 0,11 1572,0 0,03 39,85 0,49 100 0,36 478,31 0,51 0,0870 0,28 10,4641 0,56 2,5852 0,18 0,98 0,08
"Менатеп"* 80265 0,07 3623,0 0,07 49,13 0,61 100 0,36 26,69 0,03 0,0607 0,20 0,9717 0,05 0,2459 0,02 0,21 0,02
Нефтегазстройбанк* 70298 0,07 861,0 0,02 44,20 0,54 100 0,36 335,54 0,36 0,0564 0,18 9,7024 0,52 1,7942 0,13 0,58 0,05
Народный банк* 66407 0,06 830,0 0,02 53,63 0,66 100 0,36 348,92 0,37 0,0594 0,19 3,8306 0,20 2,0202 0,14 1,25 0,10
Нефтехимбанк 56339 0,05 3500,0 0,07 36,60 0,45 70 0,25 52,40 0,06 0,1046 0,34 3,1865 0,17 0,6277 0,04 0,18 0,01
Газпромбанк 51295 0,05 368,0 0,01 66,20 0,82 47,60 0,17 100 0,11 0,0146 0,05 4,8966 0,26 0,5861 0,04 0,19 0,02
Межкомбанк 41336 0,04 762,0 0,01 2,74 0,03 100 0,36 149,87 0,16 0,0483 0,16 1,9719 0,11 0,4049 0,03 0,26 0,02
"Лефортовский"* 41033 0,04 387,0 0,01 19,19 0,24 100 0,36 567,18 0,61 0,0672 0,22 6,2057 0,33 4,2334 0,30 2,47 0,20
* предполагаемый размер дивидендов
** дивиденд по рублевым акциям
Использованы данные балансов по состоянию на 1.01.1992 и на 1.01.1993, предоставленные самими банками и агентством "Рейтинг"
Tаблица 2
Ранжировка двадцати крупнейших московских банков по различным критериям (расчет Ъ)
Банк Полный критерий Место Статический критерий Место Динамический критерий Место
Сбербанк России 4,12 1 2,79 2 2,99 4
"Империал" 4,03 2 2,95 1 3,13 3
"Столичный" 3,76 3 1,7 10 3,15 2
Уникомбанк 3,43 4 2,62 3 3,29 1
Промстройбанк 3,07 5 1,91 6 2,61 6
"Возрождение" 2,96 6 1,81 8 2,71 5
ТОКОбанк 2,65 7 2,39 4 1,40 15
Московский межрегиональный банк 2,60 8 1,78 9 2,47 7
Мосбизнесбанк 2,59 9 2,15 5 2,10 11
Электробанк 2,58 10 1,9 7 2,38 8
"Лефортовский" 2,30 11 1,47 14 2,26 9
Московский индустриальный банк 2,27 12 1,6 12 1,93 13
Нефтегазстройбанк 2,22 13 1,53 13 2,14 10
Народный банк 2,12 14 1,67 11 2,04 12
Инкомбанк 1,68 15 1,29 16 1,38 16
Газпромбанк 1,51 16 1,2 19 1,46 14
Кредобанк 1,49 17 1,28 17 1,12 19
Нефтехимбанк 1,45 18 1,22 18 1,33 17
АКИБ НТП "Менатеп" 1,42 19 1,34 15 1,28 18
Межкомбанк 0,92 20 0,76 20 0,87 20
На прошлой неделе в коммерческие банки пришло письмо из главного управления Центробанка по Московской области, содержащее разработанный управлением рейтинг тех коммерческих банков, которые обслуживаются в областном РКЦ (по данным их балансов на 1 апреля этого года).
Мы публикуем этот рейтинг, поскольку он является официальным документом, и от места в рейтинге, вероятно, будет зависеть отношение ЦБ к соответствующим банкам. В то же время отметим, что с нашей точки зрения набор критериев, используемый в рейтинге ГУ ЦБ по Московской области, недостаточен для оценки банков, и что набор критериев, используемый в банковском рейтинге 20 крупнейших московских банков еженедельника Ъ (см. #14, стр. 12 за этот год) позволяет более полно оценить банки с точки зрения клиентов и акционеров.
Помимо разработанного управлением рейтинга, в письме содержится упоминание в негативном контексте банковского рейтинга еженедельника Ъ. Поскольку публикуемый Ъ собственный банковский рейтинг является рабочим материалом для клиентов, акционеров и управляющих банков, мы сочли необходимым оспорить содержащиеся в письме ГУ ЦБ по Московской области аргументы, при помощи которых ставится под сомнение верность банковского рейтинга еженедельника Ъ. Кроме того, мы воспроизводим сам банковский рейтинг еженедельника Ъ и напоминаем, что это рейтинг крупнейших московских банков.
Прежде всего отметим, что утверждение о том, что в расчетах Ъ лежат прежде всего абсолютные показатели, не соответствует действительности.
Наряду с двумя абсолютными показателями (активы и уставной фонд) и четырьмя относительными (доля ссуд в активах, рентабельность, ликвидность и выплаченный дивиденд) мы активно использовали и показатели динамики развития банка.
Показатель динамики доходности мы рассчитывали как изменение (в разах) доходности на капитал по итогам 1992-го и 1991 годов, а показатель динамики прибыльности операций, характеризующий прирост прибыльности в расчете на 1 рубль вложений в оборот, рассчитывался как отношение прироста прибыли к приросту активов. Показатель динамики ликвидности рассчитывался как отношение ликвидности по итогам 1992-го и 1991 годов.
Более того, с целью исключить элемент субъективности в выборе окончательного критерия мы решили провести несколько вариантов расчета, чтобы проранжировать банки по разным критериям (см. таблицу 2).
Напомним, что первый критерий — статический — рассчитывается как сумма баллов по абсолютным и относительным показателям итогов 1992 года (два левых раздела таблицы 1).
Второй критерий — динамический — полностью исключает из ранжировки абсолютные показатели. Ранжировка по этому критерию позволяет абстрагироваться от масштаба банка. Она показывает различную степень эффективности управления активами банка со стороны менеджерского штата.
Третий критерий — полный. В этом случае ранжировка банков предполагает учет всех показателей, включенных в таблицу 1, — абсолютных, относительных и динамических.
Вместе с тем, совершенно непонятно, что имело в виду руководством ГУ ЦБ по Московской области, когда заявило, что рейтинг Ъ носит "отчасти рекламный характер".
"Рекламность", во-первых, подразумевает платность публикации, а, во-вторых, ее априорную ориентацию на коммерческие интересы рекламодателя — как говорится, "кто платит деньги, тот заказывает музыку".
По этому поводу можно сказать, что рекламные материалы в Ъ совершенно недвусмысленно оформляются именно в виде рекламы таким образом, чтобы невозможно было перепутать рекламный материал со статьей. То есть мы утверждаем (и при необходимости беремся это доказать), что ни одного заказного и платного материала в аналитическом еженедельнике за 1992-1993 гг. опубликовано не было.
Коме того, любому вдумчивому человеку очевидно, что в том случае, когда критерии отбора банков для включения в рейтинг ясны, а исходная информация, методика, и сами расчеты элементарно проверяются, только безнадежный оптимист может пытаться подменить аналитический материал рекламным. Заметим, что методика, используемая еженедельником Ъ при ранжировании банков, была обсуждена экспертами Ъ на специальном семинаре с представителями ведущих банков России, и никто из них не высказал серьезных замечаний, ставящих ее под сомнение. Мы готовы вместе с автором письма сделать пересчет опубликованных нами рейтингов или же проанализировать методику на тот предмет, позволяет ли она манипулировать данными. По поводу последнего, впрочем, отрицательный ответ очевиден, так как методика не использует ни одной субъективной (экспертной) оценки. Заметим также, что 5 показателей в рейтинге ГУ ЦБ из 7 (активы, уставной капитал, доля ссуд в активах, ликвидность — Н3, рентабельность) и сама методика расчета рейтинга на основе баллов совпадают со схемой реализованной экспертами Ъ.
НИКИТА Ъ-КИРИЧЕНКО
Таблица 1
Показатели балансов и эффективности операций двадцати крупнейших московских банков (расчет Ъ)
Абсолютные показатели Относительные показатели Динамические показатели
Банк Paзмep aктивoв (млн pуб.) Балл Устaвный фонд (млн pуб.) Балл Доля ссуд в aктивax (%) Балл Дивиденд (%) Балл Доходнocть нa кaпитaл (%) Балл Ликвиднocть Балл Динамика доходности Балл Динамика прибыльности Балл Динамика ликвидности Балл
Сбербанк России* 1072743 1,00 6783,4 0,13 37,91 0,47 100 0,36 625,06 0,67 0,1167 0,38 4,1033 0,22 8,5458 0,61 6,22 0,51
Мосбизнесбанк 484892 0,45 1800,2 0,04 16,38 0,20 100 0,36 905 0,97 0,0388 0,12 6,3999 0,34 0,8481 0,06 0,53 0,04
Промстройбанк* 450628 0,42 1876,0 0,04 29,93 0,37 90 0,32 617,27 0,66 0,0308 0,10 2,7092 0,14 7,2775 0,52 6,03 0,49
Московский индустриальный банк* 313340 0,29 2119,0 0,04 26,56 0,33 100 0,36 430,96 0,46 0,0372 0,12 7,3758 0,39 2,4761 0,18 1,13 0,09
ТОКОбанк** 269828 0,25 50851,8 1,00 10,06 0,12 40 0,14 12,04 0,01 0,2677 0,86 2,6909 0,14 1,1634 0,08 0,32 0,03
Кредобанк 218071 0,20 8500,0 0,17 11,97 0,15 150 0,54 34,86 0,04 0,0555 0,18 3,2339 0,17 0,4889 0,03 0,14 0,01
Инкомбанк 215134 0,20 4967,0 0,10 19,62 0,24 130 0,47 109,12 0,12 0,0507 0,16 5,4717 0,29 1,0457 0,07 0,3 0,02
Электробанк* 185940 0,17 1500,0 0,03 81,20 1,00 100 0,36 230,07 0,25 0,0274 0,09 11,2216 0,60 0,9505 0,07 0,21 0,02
"Империал" 167230 0,16 37508,0 0,74 3,76 0,05 277 1,00 5,69 0,01 0,3107 1,00 0,062 0,00 1,0828 0,08 12,31 1,00
"Столичный" 131182 0,12 25042,0 0,49 14,40 0,18 0 0,00 13,65 0,01 0,2770 0,89 18,7619 1,00 13,9811 1,00 0,8 0,06
Уникомбанк 131174 0,12 1100,1 0,02 51,60 0,64 147 0,53 932,41 1,00 0,0948 0,31 10,8434 0,58 2,1159 0,15 1,09 0,09
"Возрождение" 119114 0,11 1249,0 0,13 37,28 0,46 120 0,43 448,27 0,48 0,0610 0,20 14,5876 0,78 3,8724 0,28 1,12 0,09
Московский межрегиональный банк* 113553 0,11 1572,0 0,03 39,85 0,49 100 0,36 478,31 0,51 0,0870 0,28 10,4641 0,56 2,5852 0,18 0,98 0,08
"Менатеп"* 80265 0,07 3623,0 0,07 49,13 0,61 100 0,36 26,69 0,03 0,0607 0,20 0,9717 0,05 0,2459 0,02 0,21 0,02
Нефтегазстройбанк* 70298 0,07 861,0 0,02 44,20 0,54 100 0,36 335,54 0,36 0,0564 0,18 9,7024 0,52 1,7942 0,13 0,58 0,05
Народный банк* 66407 0,06 830,0 0,02 53,63 0,66 100 0,36 348,92 0,37 0,0594 0,19 3,8306 0,20 2,0202 0,14 1,25 0,10
Нефтехимбанк 56339 0,05 3500,0 0,07 36,60 0,45 70 0,25 52,40 0,06 0,1046 0,34 3,1865 0,17 0,6277 0,04 0,18 0,01
Газпромбанк 51295 0,05 368,0 0,01 66,20 0,82 47,60 0,17 100 0,11 0,0146 0,05 4,8966 0,26 0,5861 0,04 0,19 0,02
Межкомбанк 41336 0,04 762,0 0,01 2,74 0,03 100 0,36 149,87 0,16 0,0483 0,16 1,9719 0,11 0,4049 0,03 0,26 0,02
"Лефортовский"* 41033 0,04 387,0 0,01 19,19 0,24 100 0,36 567,18 0,61 0,0672 0,22 6,2057 0,33 4,2334 0,30 2,47 0,20
* предполагаемый размер дивидендов
** дивиденд по рублевым акциям
Использованы данные балансов по состоянию на 1.01.1992 и на 1.01.1993, предоставленные самими банками и агентством "Рейтинг"
Tаблица 2
Ранжировка двадцати крупнейших московских банков по различным критериям (расчет Ъ)
Банк Полный критерий Место Статический критерий Место Динамический критерий Место
Сбербанк России 4,12 1 2,79 2 2,99 4
"Империал" 4,03 2 2,95 1 3,13 3
"Столичный" 3,76 3 1,7 10 3,15 2
Уникомбанк 3,43 4 2,62 3 3,29 1
Промстройбанк 3,07 5 1,91 6 2,61 6
"Возрождение" 2,96 6 1,81 8 2,71 5
ТОКОбанк 2,65 7 2,39 4 1,40 15
Московский межрегиональный банк 2,60 8 1,78 9 2,47 7
Мосбизнесбанк 2,59 9 2,15 5 2,10 11
Электробанк 2,58 10 1,9 7 2,38 8
"Лефортовский" 2,30 11 1,47 14 2,26 9
Московский индустриальный банк 2,27 12 1,6 12 1,93 13
Нефтегазстройбанк 2,22 13 1,53 13 2,14 10
Народный банк 2,12 14 1,67 11 2,04 12
Инкомбанк 1,68 15 1,29 16 1,38 16
Газпромбанк 1,51 16 1,2 19 1,46 14
Кредобанк 1,49 17 1,28 17 1,12 19
Нефтехимбанк 1,45 18 1,22 18 1,33 17
АКИБ НТП "Менатеп" 1,42 19 1,34 15 1,28 18
Межкомбанк 0,92 20 0,76 20 0,87 20