Цены на золото являются рекордными за последние 27 лет. Частные инвесторы могут заработать на этом в секции срочного рынка — там есть возможность рискованной, но и потенциально доходной игры на росте котировок драгоценных металлов.
В начале ноября цены на золото на мировом рынке превысили отметку $820 за унцию — рекордные значения за последние 27 лет. С начала года стоимость металла выросла на 29%. Ускорение темпов роста пришлось на последние три месяца: с середины августа цены на драгоценный металл увеличились на 24%. По словам трейдера "Брокеркредитсервиса" Павла Сорокового, одним из факторов роста является снижение курса доллара на мировом рынке. Учитывая, что последние действия Федеральной резервной системы США вызвали ослабление американской валюты, ее котировки, по мнению аналитиков, продолжат снижаться.
Золото исторически является убежищем для инвесторов в условиях нестабильности на фондовом рынке. Одна из возможностей заработать на росте цен на драгоценный металл — игра на срочном рынке. В секции FORTS биржи РТС торгуются два фьючерсных контракта (с исполнением в декабре 2007 года и марте 2008 года) на аффинированное золото. Эти контракты расчетные, и при их закрытии инвесторы получают на руки деньги, а не металл. Закрытие позиций по итогам обращения контракта производится исходя из значений утреннего фиксинга по золоту (по официальным данным The London Bullion Market Association). Котировки декабрьского фьючерса на золото в настоящее время составляют около $825.
В последние месяцы фьючерсы на золото остаются наименее волатильными и наиболее ликвидными среди товарных контрактов, считает Павел Сороковой. По срочным контрактам на золото (с исполнением в декабре) объем открытых позиций приближается к 2 млрд руб., объем торгов нередко превышает 200 млн руб. в день, а иногда и 500 млн руб. в день.
Прежде чем инвестировать в золотые фьючерсы, участники рынка советуют взвесить риски. В последние месяцы цены на золото резко выросли, и точку входа на рынок надо очень серьезно оценивать с точки зрения рисков, поясняет трейдер компании "Открытие" Евгений Кутеев. Цены на металл еще могут подняться вверх от сегодняшних значений, однако их рост в процентном выражении будет менее значительным, чем пару месяцев назад. При этом риск изменения цены гораздо выше. Повышение этого риска уже отразилось на объеме гарантийного обеспечения по фьючерсам. Объем контракта по золоту составляет 1 тройскую унцию. Еще неделю назад гарантийное обеспечение по нему составляло около 1 тыс. руб., а на этой неделе — уже 1,5 тыс. руб. Если рост цен на золото продолжится и достигнет $850 за унцию, инвестор, вложивший средства в срочный контракт, может претендовать на получение дохода в 40% (без учета издержек). Даже с учетом затрат на увеличение гарантийного обеспечения по фьючерсам на 50% доход составит внушительные 27%.
Однако операции со срочными инструментами, в отличие от металлических счетов или инвестиционных монет, сопряжены с высокими рисками. В настоящее время фьючерс на золото дает плечо инвестору в размере 1:13. Таким образом, вложив 100 руб., инвестор распоряжается суммой 1,3 тыс. руб. В случае роста цены золота всего на 1% доход инвестора составит 13%. Однако такими же могут оказаться и потери, если котировки металла снизятся на 1%. Чтобы застраховаться от падения цен на базовый актив, инвестору необходимо сформировать дополнительное гарантийное обеспечение. Так, при увеличении гарантийного фонда на 50% инвестор застрахован от падения цен на металл на 4%. Если же котировки снизятся более чем на 10%, вложенные средства будут проиграны.
