Первый зампред Сбербанка Алла Алешкина на вчерашней встрече с аналитиками подтвердила планы банка по выходу на Лондонскую фондовую биржу (LSE) с программой глобальных депозитарных расписок. Листинг может состояться уже в феврале. Но в в первую очередь аналитиков заинтересовало то, что Сбербанк не собирается проводить эмиссию или выкупать ценные бумаги у акционеров, а предоставит возможность миноритариям вывести акции самостоятельно.
О планах по проведению листинга глобальных депозитарных расписок (GDR) первый зампред Сбербанка Алла Алешкина сообщала аналитикам на предыдущей встрече три месяца назад. Вчера она подтвердила намерение банка выйти на западные площадки, отметив, что, скорее всего, это произойдет в феврале. "Выход будем делать, если ситуация на рынке позволит",— пояснила она. При этом для проведения процедуры Сбербанк не будет скупать обращающиеся акции, не будет выкупать акции у крупных акционеров или проводить дополнительную эмиссию. Вместо него это сделают миноритарии. Окончательный механизм по технике вывода GDR на Лондонскую биржу будет готов, по свидетельству госпожи Алешкиной, "где-то дней через десять".
По словам госпожи Алешкиной, Сбербанк намерен получить в 2007 году чистую прибыль по МСФО в размере не менее 100 млрд руб. В 2006 году соответствующий показатель составил 82,8 млрд руб. Чистая прибыль по российским стандартам ожидается не менее 112 млрд руб. (87,9 млрд руб. в 2006 году). Кроме того, она отметила, что Сбербанк планирует привлечь трехлетний синдицированный кредит на $700-800 млн не ранее середины декабря.
Как пояснили инвестбанкиры, для того чтобы создать программу депозитарных расписок, допэмиссия или оферта у действующих акционеров не обязательна. "Эмитенту достаточно пройти процедуру листинга на зарубежной бирже и выбрать банк-депозитарий,— сообщил руководитель инвестблока одного из иностранных банков.— Затем любой акционер Сбербанка может обратиться в банк-депозитарий, назначенный эмитентом, и конвертировать свои бумаги в депозитарные расписки". Сегодня основными игроками на рынке предоставления услуг по обслуживанию программ депозитарных расписок являются Bank of New York, JP Morgan и Deutsche Bank.
По словам аналитика "Уралсиба" Леонида Слипченко, Сбербанк открывает возможность для любого акционера выйти с акциями на зарубежный рынок, где больше спрос и за счет этого возможно продать бумаги дороже. До Сбербанка аналогичную программу делали, например, ЛУКОЙЛ и "Полюс Золото". Российские банки ею не пользовались. "Депозитарные расписки Сбербанка могут привлечь разных инвесторов, главный вопрос в том, каким образом будет происходить размещение",— полагает присутствовавшая на встрече аналитик Альфа-банка Наталия Орлова.
Инвестбанкиры не исключают варианта того, что реализация программы GDR могла быть инициирована держателем крупного пакета акций Сбербанка, который планирует в ближайшие месяцы выйти из состава акционеров. "За рубежом спрос все равно выше, чем если бы он продавал бумаги в России",— пояснил глава инвестблока крупного банка. Количество обращающихся на Западе бумаг в этом случае будет ограничено только желанием миноритарных акционеров.
Сегодня основными игроками на рынке предоставления услуг по обслуживанию программ депозитарных расписок являются Bank of New York, JP Morgan и Deutsche Bank. По словам одного из инвестбанкиров, иногда в качестве консультанта для осуществления депозитарной программы нанимается инвестбанк, но чаще всего услуги по прохождению листинга проводят те же банки, что и будут предоставлять услуги по обслуживанию программы депозитарных расписок.
"Размещение в Лондоне даст банку дополнительную ликвидность",— полагает управляющий директор МДМ-банка Никита Ряузов. По его мнению, это вызовет рост котировок ценных бумаг банка в среднесрочной перспективе. Впрочем, и сейчас акции Сбербанка выглядят лучше, чем бумаги других российских банков: вчера котировки банка выросли на 2,1%, до 106,48 руб. Акции ВТБ на ММВБ выросли всего на 1,2%.