Вчера компания Da Vinci Capital Management, созданная бывшими сотрудниками ИК "Ренессанс Капитал", сообщила подробности стратегии инвестирования на украинском рынке. Средства двух венчурных инвестфондов общим объемом от $50 млн до $100 млн будут направлены в средние компании банковского, страхового и розничного рынков. Выбор этих направлений логичен, отмечают эксперты,— доходность вложений в них оценивается в 30-40%, однако с появлением новых игроков она может снизиться до обычных в Европе 20%.
Управляющий директор компании Da Vinci Capital Глеб Яковлев, рассказал Ъ, что его компания создает два инвестиционных фонда. Первый будет открытым и получит листинг на Ирландской фондовой бирже. Предполагается, что инвесторы смогут купить акции этого фонда на сумму не менее $100 тыс. Второй фонд будет закрытым: его акции будут котироваться на Лондонской фондовой бирже. Акции будут предлагаться постепенно. Объем запланированных инвестиций в средний розничный бизнес на Украине составляет $50-100 млн.
"Наша целевая аудитория — это иностранные инвесторы: фонды и инвестбанки, у которых есть private-banking",— сообщил Глеб Яковлев. По его словам, фонд не будет инвестировать в крупный бизнес. "Нас интересует все, что связано с потребительским сектором. В первую очередь банки, страховые компании, недвижимость, ритейловые сети и телекоммуникации. Наша управляющая компания будет покупать акции украинских предприятий независимо от того, находятся ли они в листинге",— сказал он.
Эксперты считают, что выбор направления DVCM логичен. "Все рынки, кроме банковского, у нас еще не развиты, поэтому есть масса возможностей для инвестиций. Но сегодня достаточно трудно запустить такой проект из-за проблем на фондовом рынке",— отмечает директор The Bleyzer Foundation Виктор Геккер. По расчетам экспертов, средняя доходность таких вложений составляет 30% при продаже акций компаний через четыре года. "Инвесторы ожидают минимум двухзначную доходность своих инвестиций. Существует много компаний, которые инвестируют на Украине, однако по сравнению с Китаем и Россией у нас еще много места на рынке",— говорит начальник аналитического отдела ИК Dragon Capital Андрей Беспятов.
Эксперты также отмечают, что из-за больших рисков немногие венчурные фонды инвестируют на Украине. "Венчурные инвестфонды по своей природе долгосрочные и входят (в акционерный капитал.—Ъ) на четыре-пять лет, а за это время экономическая ситуация может поменяться",— говорит менеджер Euroventures Ukraine Fund Виталий Милошик. Впрочем, эксперты прогнозируют, что в дальнейшем количество инвесторов будет увеличиваться, что повысит стоимость потенциальных инвестиционных объектов и снизит доходность вложений. Новые фонды DVCM уже сейчас будут конкурировать SigmaBleyzer, Horizon Capital, Dragon-Ukrainian Properties & Development. "Сейчас доходность таких проектов составляет 30-40%, но, если увеличится конкуренция на рынке, инвесторы будут согласны и на более низкую доходность — 20%, как в Европе",— считает господин Милошик.