В течение последних четырех месяцев экспертная группа Ъ констатирует ускорение темпов роста цен потребительского рынка. По итогам июня индекс роста стоимости жизни составил так же, как и в мае, 23%.
Отмеченная динамика цен пока опровергает выводы некоторых специалистов о том, что июньское укрепление рубля на ММВБ и последовавшая стабилизация валютных котировок способны стабилизировать ситуацию на внутреннем рынке.
Три месяца назад в обзоре потребительских цен (см. Ъ# 14, стр. 18) мы писали о том, что ценовая конъюнктура внутреннего наличного рынка реагирует с двухнедельным лагом (при прочих равных условиях) на происходящие на ММВБ ускорения (замедления) динамики валютных котировок. Напомним, что, помимо отмеченной технически закономерности, содержательно этот эффект объясняется прежде всего средней длинной внешнеторгового цикла.
Казалось бы, что если индекс потребительских цен реагирует в сторону уменьшения даже на простое замедление роста котировок доллара, то на заметное снижение котировок индекс цен должен был бы отреагировать обязательно. Но, как свидетельствует собранная нами информация, этого не произошло.
На это есть две причины. Во-первых, дело заключается в том, что, как уже не раз отмечалось нами, мощные эмиссионные всплески с двухмесячным лагом разгоняют динамику цен наличного оборота. Напомним, что в апреле произошел небывалый прирост (более чем в 2,7 раза по сравнению с уровнем марта) денежной накачки оборота. Как и предполагали эксперты Ъ, только за счет мощной эмиссии можно было решить проблему индексации минимальных зарплат и пенсий.
Дальше сработал механизм перераспределения доходов, суть которого показана на графике. В результате индексации уже к маю произошел резкий прирост дифференциации населения по уровню среднедушевого дохода с одновременным резким сдвигом всего распределения вправо. Покупательский спрос в целом был уже к маю заметно "расшит". Так, если еще в апреле средний уровень денежных доходов населения был близок к величине прожиточного минимума (13,5 и 11,8 тыс. руб. соответственно), то к маю средний доход заметно оторвался от минимально допустимого (20,8 и 13,2 тыс. руб.). Когда происходит подобное, у людей образуется свободный остаток средств (превышающий уровень, необходимый для удовлетворения элементарных физиологических потребностей) и их потребительское поведение заметно меняется — покупатели переключаются с рынка основных продуктов питания на рынок "менее нужных" товаров и оживляют там конъюнктуру.
Общий рост доходов населения заметно увеличил степень дефицитности потребительского рынка, первые признаки нарастания которой были отмечены нами еще два месяца назад. В результате, как мы и предполагали, в торговле произошло вымывание товарных запасов, уровень которых, как это ни печально, по многим позициям упал до отметки дореформенного 1990 года (см. таблицу 1).
Кроме того, на графике видно как заметно потяжелел правый "хвост" распределения. Доля населения с доходом, превышающим 20 тыс. руб. в мае почти удвоилась. Спрос опережающей группы и в мае и в следующем месяце оказал точечное, но мощное давление на рынок товаров инфляционного спроса и вообще на изделия верхних ценовых групп.
Именно этим обстоятельством, в частности, объясняется тот факт, что степень подорожания корзины первого типа, соответствующей дореформенному (образца 1990 года) стандарту потребления высокодоходных групп населения, была существенно большей, чем степень увеличения цен (см. таблицу 2).
Таким образом, "ценовой якорь" стабилизации валютного курса оказался (по крайней мере в июне) недостаточно мощным, чтобы противостоять "удару" налично-денежной волны.
На наш взгляд, из этого обстоятельства можно сделать и практический вывод — если, планируя свою стратегию, постоянно отслеживать мощные эмиссионные всплески (о которых мы традиционно сообщаем в рамках обзора "Деньги"), то через пару месяцев после них можно смело повышать цену на реализуемый (оптом и в розницу) товар, даже если курс доллара "тормозит", и политики начинают поговаривать о стабилизации дел в экономике.
Второе обстоятельство также упоминалось нами. Два месяца назад в обзоре потребительских цен (см. Ъ #18, стр. 17) мы привели график, на котором показали, что закупочные цены АПК в первом квартале года заметно обогнали рост цен в отраслях, его продукцию перерабатывающих (легкая и пищевая промышленность), средний рост потребительских цен и темп прироста налично-денежной массы. Тогда мы предположили, что подобное давление на цены потребительских товаров со стороны первичных издержек не может продлится долго, и диспропорция в динамике цен самоустранится, как только платежеспособный спрос населения будет "расшит" за счет эмиссионных вливаний. Именно это и произошло. Из данных, приведенных в таблице 2, видно, что при общем увеличении уровня цен в июне на 23%, продукты питания в целом подорожали на 29%, в том числе мясо — на 35%, картофель — на 40%, овощи и фрукты — на 60%.
По нашим прогнозам, в ближайшее время рынок продуктов питания сохранит свое лидерство в ценовой гонке благодаря целому ряду причин.
Во-первых, даже если предположить, что курс доллара еще долго будет незыблем, как геркулесовы столбы, это не скажется на рублевых ценах в этом секторе рынка — рынок продуктов питания (естественно, без учета таких товаров как чай, кофе, тропические фрукты) в наименьшей степени зависим от курсовых соотношений.
Во-вторых, в июле-начале августа поступление продовольствия на рынок центральной России обвально сократится в связи с неотвратимой необходимостью до наступления зимы осуществить его завоз в северные районы страны.
В-третьих, аграрное производство является в целом достаточно энергоемким, чтобы эластично отреагировать на либерализацию угольных цен.
В итоге, по нашему мнению, продовольственный сектор рынка будет в ближайшее время наиболее привлекателен для импорта и оптово-посреднических операций, особенно с учетом сегодняшней относительной дешевизны доллара.
НИКИТА Ъ-КИРИЧЕНКО, АЛЕКСЕЙ Ъ-МАЛОВ
Таблица 1
Сокращение запасов потребительских товаров (в расчете на душу населения)
Товар (ед. изм.) на 01.06.1990 на 01.06.1992 на 01.06.1993
Мясо и птица (кг) 1,6 2,9 1,7
Масло сливочное (кг) 1,0 0,7 0,7
Сыр (кг) 0,4 0,2 0,2
Яйца (шт.) 4,9 6,9 4,7
Сахар (кг) 7,4 3,1 4,6
Маргарин (кг) 1,3 0,3 0,3
Ткани всех видов (кв. м) 2,1 0,6 0,4
Трикотажные изделия (шт.) 0,4 0,3 0,1
Кожаная обувь (пар) 0,21 0,17 0,07
Мыло (г) 4,2 3,7 2,2
Tаблица 2
Состав корзины I и II типов в июне (в скобках — май) и рост цен по товарным группам (уровень предшествующего месяца = 1,00)
I тип II тип
Группы товаров Расходы (руб.) Индекс цен Расходы (руб.) Индекс цен
Мясо и мясопродукты 50 472,2 (37 386,8) 1,35 (1,33) 26 093,9 (19 619,5) 1,33 (1.31)
Рыба и рыбопродукты 2409,0 (2170,3) 1,11 (1,15) 1307,1 (1233,1) 1,06 (1,12)
Молоко и молочные продукты 7256,5 (6310,0) 1,15 (1,12) 4756,2 (4065,1) 1,17 (1,12)
Сыр 3333,9 (2433,5) 1,37 (1,09) 1920,3 (1401,7) 1,37 (1,07)
Яйцо 539,7 (529,1) 1,02 (0,99) 352,6 (345,7) 1,02 (0,99)
Жиры 2032,6 (1886,3) 1,08 (1,07) 1265,2 (1172,2) 1,08 (1,06)
в том числе:
Масло сливочное 1159,6 (1073,7) 1,08 (1,07) 1153,1 (1067,7) 1,08 (1,06)
Масло растительное 680,0 (635,5) 1,07 (1,08) 63,7 (60,1) 1,06 (1,13)
Сахар 1286,0 (1030,1) 1,24 (1,17) 942,3 (759,9) 1,24 (1,17)
Кондитерские изделия 6283,3 (5280,1) 1,19 (1,13) 2326,0 (1988,0) 1,17 (1,11)
Хлеб и хлебобулочные изделия 253,2 (197,8) 1,28 (1,14) 136,7 (108,5) 1,26 (1,14)
Чай 536,8 (466,8) 1,15 (1,07) 224,7 (200,6) 1,12 (1,05)
Кофе 2030,7 (1750,6) 1,16 (1,23) 842,3 (713,8) 1,18 (1,21)
Мука, крупа, макаронные изделия 351,9 (308,7) 1,14 (1,10) 255,2 (223,9) 1,14 (1,09)
Картофель 1068,1 (702,7) 1,52 (1,12) 729,9 (517,7) 1,41 (1,10)
Овощи 2561,2 (1621,0) 1,58 (1,22) 689,4 (482,1) 1,43 (1,21)
Фрукты 3303,1 (2342,6) 1,41 (1,25) 1866,9 (1159,6) 1,61 (1,23)
Прочие 10 534,9 (8041,9) 1,31 (1,17) 2998,5 (2237,7) 1,34 (1,16)
ИТОГО продукты питания 94 253,1 (72 465,3) 1,30 (1,23) 46 707,2 (36 229,1) 1,29 (1,22)
Одежда, белье, трикотаж, обувь 84 939,2 (70 197,7) 1,21 (1,21) 38 828,6 (32 905,6) 1,18 (1,19)
Галантерея 4341,6 (3588,1) 1,21 (1,17) 1487,4 (1271,3) 1,17 (1,17)
Посуда и предметы домашнего обихода 5258,1 (4309,9) 1,22 (1,22) 673,6 (556,7) 1,21 (1,23)
Мебель и ковры 6611,4 (5509,5) 1,20 (1,22) 3934,6 (3306,4) 1,19 (1,21)
Электротовары 20 186,2 (16 682,8) 1,21 (1,16) 7322,7 (6312,7) 1,16 (1,14)
Культтовары, канцтовары 28 707,0 (24 328,0) 1,18 (1,19) 13 304,1 (11 371,0) 1,17 (1,19)
Радиотовары 19 739,9 (15 421,8) 1,28 (1,12) 8384,7 (6872,7) 1,22 (1,11)
Бытовая химия 3040,0 (2432,0) 1,25 (1,29) 1666,0 (1354,5) 1,23 (1,31)
Парфюмерно-косметические товары 5246,7 (4131,3) 1,27 (1,26) 2720,2 (2193,7) 1,24 (1,27)
Прочие непродовольственные товары 136 523,9 (101 128,8) 1,35 (1,27) 51 783,5 (40 774,4) 1,27 (1,23)
ИТОГО непродовольственные товары 314 594,0 (247 729,9) 1,27 (1,22) 130 105,4 (106 919,0) 1,22 (1,20)
Алкогольные напитки и табачные изделия 33 398,9 (28 304,2) 1,18 (1,17) 11 108,3 (9334,7) 1,19 (1,15)
Бытовые услуги 19 161,5 (15 578,5) 1,23 (1,41) 7874,2 (6730,1) 1,17 (1,43)
Жилищно-коммунальные услуги 1436,3 (1227,6) 1,17 (1,08) 707,1 (631,3) 1,12 (1,06)
Транспортные расходы 18 557,1 (15 087,1) 1,23 (1,06) 7837,4 (6477,2) 1,21 (1,04)
Расходы на путевки 49 578,3 (37 846,0) 1,31 (1,76) 8347,8 (6732,1) 1,24 (1,81)
Расходы на учреждения культуры 4198,5 (2836,8) 1,48 (1,15) 654,2 (491,9) 1,33 (1,11)
Прочие услуги 7652,2 (5427,1) 1,41 (1,44) 1468,9 (1088,1) 1,35 (1,39)
ИТОГО услуги 100 583,9 (78 003,1) 1,29 (1,44) 26 889,6 (22 150,7) 1,21 (1,34)
ВСЕГО 542 829,9 (426 502,5) 1,27 (1,25) 214 810,5 (174 633,5) 1,23 (1,23)