В распоряжении Ъ оказалась презентация инвестпроектов МХК "Еврохим", представленных на инвестфоруме в Сочи в конце сентября. Их общая стоимость до 2012 года — 52,6 млрд руб., большая часть этой суммы пойдет на разработку Гремячинского калийного месторождения и развитие производства на новомосковском "Азоте". Реализация программы, говорят аналитики, позволит удвоить стоимость "Еврохима".
Как говорится в презентации МХК "Еврохим", в 2006 году принята стратегия развития компании до 2015 года. Руководство МХК много раз говорило об этом документе, но никогда не представляло его публично. Согласно стратегии, в "Еврохиме" происходит полное разделение функций и состава совета директоров и исполнительных органов управления, а более половины состава совета директоров формируется из независимых директоров. Действительно, в нынешнем совете директоров из восьми членов шесть являются независимыми, исключение составляют глава совета Андрей Мельниченко и гендиректор МХК Дмитрий Стрежнев (владеют 95% и 5% акций соответственно).
МХК "Еврохим" — крупнейший российский производитель минудобрений (около 6 млн тонн в год). Выручка компании в 2006 году составила $1,964 млрд, чистая прибыль — $257 млн.
Как отмечается в презентации, основными направлениями инвестпрограммы "Еврохима" являются увеличение производственных мощностей, техническое перевооружение предприятий, освоение выпуска новых видов продукции и развитие логистических мощностей. Общая стоимость проекта по развитию дистрибуции в России и СНГ составит 1 млрд руб., причем в текущем году уже создано 24 дистрибуторских агроцентра, а в следующем откроется еще 35. В компании "Еврохим — Белореченские минудобрения" будет проведена модернизация производства, созданы дистрибуторский центр и лаборатория по анализу почв, на эти цели направлен 841 млн руб., проект будет завершен в следующем году. Еще 2,5 млрд руб. "Еврохим" вложит в строительство балкерного терминала в порту Туапсе, проект будет завершен в 2010 году. В документе говорится, что это единственный в России специализированный балкерный терминал на Черном море, мощность по перевалке которого составит 2,5 млн тонн удобрений в год.
В июле 2008 года должно быть завершено создание комплекса по получению апатитового и бадделеитового концентрата на Ковдорском ГОКе, сумма инвестиций в проект составит 1,7 млрд руб. В результате "Еврохим" увеличит выпуск апатитового концентрата на 30%, бадделеитового (Ковдорский ГОК его единственный в мире производитель) — на 40%. В 2008 году также планируется завершить строительство комплекса по перевалке железорудного концентрата, производимого на Ковдорском ГОКе (общая сумма инвестиций — 540 млн руб.).
Однако наибольших инвестиций потребуют два других проекта "Еврохима" — разработка Гремячинского калийного месторождения и существенное увеличение производства на новомосковском "Азоте". В первый проект в 2005-2012 годах направляется 36 млрд руб., причем две трети этой суммы будет освоено после 2007 года. С пуском предприятия "Еврохим" должен стать единственным в России производителем всех трех видов минудобрений — азотных, калийных и фосфорных. В увеличение производства на "Азоте" до 2010 года будет вложено в общей сложности еще 11 млрд руб. В результате производство карбамида на комбинате вырастет на 70% (в 2006 году выпущено 848 тыс. тонн), будет модернизировано производство сложных удобрений и селитры.
"Как показал этот год, мировой спрос на удобрения высок, цены на них также находятся на высоком уровне, поэтому увеличение производства на 'Азоте' вполне оправданно",— считает аналитик "Антанты Капитал" Георгий Иванин. По его мнению, "Еврохиму" осталось реализовать калийный проект, после чего компания как производитель всех видов удобрений сможет стать "очень интересной для инвесторов". По мнению аналитика "Тройки Диалог" Михаила Стискина, программа "Еврохима" "достаточно амбициозна", но сумма инвестиций в Гремячинское месторождение "занижена с учетом сложностей по его разработке, несмотря на то что оценка вложений уже повышалась". Георгий Иванин добавляет, что после реализации всех намеченных проектов и погашения долгов по их финансированию стоимость "Еврохима" должна достигнуть не менее $7 млрд, тогда как сейчас она составляет около $4,5 млрд. Впрочем, планы владельца МХК Андрея Мельниченко более амбициозны: в июне он пообещал построить в среднесрочной перспективе "прозрачную компанию с капитализацией $10 млрд".