Попытка проведения первого публичного размещения акций российской управляющей компанией оказалась провальной. Компания "Арсагера" смогла разместить лишь 3,8% от запланированного объема допэмиссии своих акций. Участники рынка считают, что такие итоги размещения были предопределены из-за отсутствия спроса среди частных инвесторов.
Размещение акций компании "Арсагера" по открытой подписке среди неограниченного круга инвесторов закончилось 5 октября. Согласно опубликованным вчера итогам, из 100 млн акций было размещено 3,8 млн штук. Ранее по закрытой подписке, проходившей с 22 мая по 5 июля, было размещено 48,7 тыс. акций. Таким образом компания привлекла лишь 3,8% от запланированного объема, получив 16,4 млн руб. из 430 млн руб. (исходя из цены 4,3 руб. за акцию).
Управляющая компания "Арсагера" создана в сентябре 2004 года. Акционерами компании являются более 35 физлиц. Компания управляет тремя открытыми фондами и тремя закрытыми фондами недвижимости. По данным InvestFunds, на 28 сентября 2007 года стоимость чистых активов паевых фондов составила 876 млн руб., из которых 98% приходилось на фонды недвижимости. Капитал компании разделен на 120 млн обыкновенных и 10 тыс. привилегированных акций номиналом 1 руб.
Совет директоров компании принял решение провести допэмиссию на 100 млн акций еще в декабре 2005 года. Однако зарегистрировать ее в ФСФР удалось лишь 5 октября 2006 года. В начале компания рассчитывала продать акции по цене 1,3-1,5 руб., но затем цена увеличилась до 4,3 руб. за акцию. Привлеченные средства предполагалось направить на создание новых фондов и развитие сети.
В самой компании объясняют провальные результаты размещения неблагоприятной конъюнктурой рынка. По словам директора по привлечению капитала "Арсагеры" Алексея Астапова, примерно 10% от объема заявок пришли от розничных инвесторов, оставшуюся долю поделили российские и иностранные стратегические инвесторы. "Крупная заявка на 50 млн акций, поданная одним из потенциальных акционеров, не была оплачена в связи с кризисом ликвидности на фондовом рынке",— объясняют в компании.
Участники рынка уверены, что размещение компании "Арсагера" было обречено на провал. "Компания должна быть известна, а брэнд узнаваем",— дополняет заместитель гендиректора УК "ВТБ управление активами" Наталия Плугарь. По словам гендиректора управляющей компании "КИТ Фортис Инвестментс" Владимира Кириллова, "потенциал у рынка доверительного управления огромный и спрос на акции его участников зависит от качества эмитентов".
Эксперты считают, что для успешного проведения "народных" IPO в активах или капитале компании должна быть доля государства. Но, как отмечает гендиректор инвесткомпании "Стратегии корпоративных инвестиций и финансов" Владимир Скляревский, после IPO ВТБ, акции которого демонстрируют отрицательные результаты, частные инвесторы не интересуются фондовым рынком. По оценке Наталии Плугарь, такие размещения могут быть оправданы лет через пять, когда этот бизнес будет составлять весомую долю в экономике.