Облигации Geltek: крупный производитель уходовой косметики вышел на биржу. Размещение облигаций состоялось 15 октября 2025

В российской медицинской и косметической индустрии публичный выход на биржу — редкое событие. Для большинства компаний в косметической отрасли доступ к финансированию ограничен банковскими кредитными линиями. «Гельтек» привлекает средства на открытом рынке у частных инвесторов напрямую через выпуск облигаций. Данные по облигациям «Гельтек Медика» приведены ниже.

Название выпуска: ГельтМ-БО-01

Рейтинг: BBB («Эксперт РА», прогноз «стабильный»)

Купон: 22% годовых, выплата ежемесячно

Срок обращения: 3 года

Объём выпуска: 500 млн

Номинал: 1 000

Эмитент: ООО «Гельтек-Медика»

Для кого: физлица, ИП, юрлица

Дебютное размещение 8 октября уже можно считать успешным – за несколько часов, что была открыта книга заявок на участие в размещении, спрос на облигации в несколько раз превысил предложение. Всего за несколько часов было собрано 500 млн. рублей. Повторный выпуск облигаций 15 октября предполагает высокодоходный сценарий для частных инвесторов. Выпуск осуществляет «Совкомбанк», также облигации «Гельтек Медика» доступны во всех популярных брокерских приложениях.

Всё наружу: политика открытости «Гельтек»

«Гельтек» первым на рынке производства косметики выбрал стратегию абсолютной открытости и прозрачности. В собственном Telegram-канале «Geltek за стеклом» бренд подробно разбирает кейсы из своей практики, не тая ни ошибок, ни успехов, ни внутренних изменений в бизнес-процессах. Рассказывает про нюансы производства и исследований, эксперименты и тестирование новых средств. Такой подход строит настоящую лояльность потребителей и привлекает инвесторов: у бренда просто нет секретов от рынка. В том числе и в показателях бизнеса.

Сухие цифры: аудит и рейтинг облигаций «Гельтек Медика»

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило облигациям «Гельтек» рейтинг ruВВВ со стабильным прогнозом. Оценка отражает солидный баланс: высокую операционную прибыль при средней уязвимости к рыночным рискам, низкую долговую нагрузку и умеренно низкие корпоративные риски. Ниже приведены основные финансовые показатели «Гельтек»:

• Выручка за 2024 год составила 2.3 млрд руб.
• Стоимость активов компании — 2.6 млрд руб.
• Высокая операционная прибыль: маржинальность в 2024 составила 14%
• Соотношение чистого долга к операционной прибыли (чистый долг / EBIDTA) равно 1.4. Чем ниже данный показатель — тем стабильнее финансовое положение компании. Умеренным уровнем долговой нагрузки считается диапазон 1.5-3. Как видим, значение «Гельтек» находится «ниже нижнего» значения, характеризуя крайне низкий уровень закредитованности. Расчётный показатель индикатора Чистый долг/ EBIDTA на 2026 год вырастет до по-прежнему безопасных 1.7 — и это уже после выпуска облигаций «Гельтек» и привлечения инвестиций.
• Расчётный коэффициент покрытия процентов на 2026 будет держаться на уровне 4.3. Этот показатель характеризует способность компании обслуживать свои долговые обязательства. Чем выше значение — тем меньше долговая нагрузка. Безопасным считается диапазон от 3 до 4. Как видим, даже после привлечения инвесторских средств процентная нагрузка у «Гельтек» остается на абсолютно безопасном уровне.

Аудит и рейтинг облигаций «Гельтек Медика» от «Эксперт РА» подчёркивает преимущества компании и является чётким сигналом для рынка: «Гельтек» не просто растёт, а делает это стабильно и устойчиво. Компания неизменно остаётся максимально открытой, с низкими рисками для сторонних частных инвесторов.

Ожидается, что операционная прибыль за 2026 год удвоится за счёт новинок и расширения бизнеса. А потребители имеют возможность стать не только клиентами, но и участниками будущего роста.

Однако в условиях общей макроэкономической нестабильности все рейтинги и оценки носят достаточно формальный и условный характер. Форс-мажоры — изменения в законодательстве, новые санкционные ограничения — могут больно ударить и по компании-эмитенту, и по частным инвесторам.

От медицинских гелей к уникальным косметическим разработкам

Изначально «Гельтек» занимался производством медицинских гелей, прежде всего для процедур УЗИ. Дальнейшее развитие компании привело к занятию лидирующих позиций на рынке уходовой косметики.

В отличие от многих российских косметических компаний, «Гельтек» создает свои продукты на собственных производственных площадях, а не на чужих контрактных производствах. У компании собственные производственные мощности и своя лаборатория, где создаются новые, порой уникальные средства для ухода за кожей.

В лаборатории работает около 10 специалистов, но это химики высочайшего класса, которым удаётся выводить на рынок совершенно уникальные продукты: в 2024 году выпущено 49 новых наименований, в 2025 – уже 60, и ещё 57 находятся в разработке.

Значительную часть сырья и оборудования компания везёт из-за рубежа самостоятельно, чтобы не зависеть от посредников и контролировать все процессы. Ещё в 2022 году «Гельтек» перешел с импорта европейского сырья на прямые поставки из дружественных стран со всего мира, сформировав собственную международную сеть поставок. И качество продукции с этим изменением не упало.

Общая площадь двух действующих производственных площадок – 8 000 м. Из-за взрывного роста спроса, который начался в 2024 году, все производства были переведены на круглосуточную работу в три смены.

В 2022 году компания запустила строительство третьей площадки в Подмосковье. По состоянию на середину сентября 2025 года здание готово, идёт внутренняя отделка. Именно под дальнейший рост производства и реализации продукции компания и привлекает внешние инвестиции.

Сеть центров диагностики кожи «Гельтек»

«Гельтек» не просто фабрика и R&D-лаборатория. Свой научный потенциал компания реализует через масштабную сеть центров диагностики кожи: 10 точек в 7 городах России, через которые за три года прошло 75 000 пациентов. Центры не только используются для диагностики и персонализированных рекомендаций, но и служат статистической базой для сбора научных данных. Собственная методология применения средств отрабатывается на реальных людях с реальными проблемами, что даёт научно обоснованную картину эффективности всех продуктов.

Инфраструктура и медицина

«Гельтек» не ограничивается только диагностикой и уходовой косметикой: в октябре 2024 года открыта первая собственная клиника эстетической медицины. Это логичное развитие экосистемы «Гельтек»: полный цикл от диагностики проблемы до работающих решений для домашнего ухода и полноценная помощь передовых технологий косметологии.

У клиники есть полноценная лицензия на медицинскую деятельность, все косметологи с высшим медобразованием. Проводятся диагностика кожи, персонализированные уходы с использованием продуктов Geltek, инъекции (ревитализация, витамины, ботокс, филлеры), аппаратные процедуры, анализы, консультации эндокринолога, а также комплексное сопровождение пациентов от первичной консультации до реабилитации.

Технологии и искусственный интеллект

На основе накопленных данных «Гельтек» запустил первую в России самообучающуюся AI-систему по дистанционной диагностике кожи и подбору ухода. AI-платформу используют и для тестирования, и для логистики, обеспечивая динамичный отклик на тренды и индивидуальные потребности. Это один из самых проработанных подобных сервисов в России - он умеет различать до 12 проблем с кожей и формировать полноценную программу ухода за лицом. ПО такого уровня есть только у крупнейших мировых производителей косметики – L'Oral, Procter & Gamble, Galderma.

От описания экосистемы «Гельтек» перейдём к разбору финансовых показателей.

Продажи

Гельтек присутствует на крупнейших маркетплейсах. Занимает 4-е место в разделе «Косметика для ухода» на Ozon и 17-е место в категории «Красота» на Wildberries, входит в число самых упоминаемых брендов косметики в СМИ и ТВ-рекламе.

Компания активно инвестирует в маркетинг и узнаваемость бренда. «Гельтек» не только работает с собственными продуктами, но и производит косметику для других брендов на контрактной основе, то есть развивает B2C и B2B-продажи.

Бизнес «опережает сам себя» — зачем «Гельтек» дополнительные инвестиции

Текущие производственные комплексы не справляются с растущим спросом: уже сейчас все имеющиеся площадки загружены в три смены. Драйверами роста выступает не только внутренний рынок — компания ведёт активную экспансию на ряд внешних рынков: в Белоруссию, Казахстан, Узбекистан, Грузию, Киргизию, Индию, ОАЭ. Перспективы на этих рынках оцениваются аналитиками на максимально положительном уровне.

На диаграммах выше и ниже — данные по темпам роста «Гельтек» год к году. Самое важное: как видно из графиков, растут не только абсолютные показатели деятельности компании (выручка и прибыль), но и их первые производные — растут темпы роста!

В 2024 году прирост выручки составил 70,7% — итоговый объём достиг 2,3 млрд рублей, а чистая прибыль составила 939 млн рублей. Только за первый квартал 2025 года — уже 2,1 млрд рублей выручки, львиная доля приходится на косметические средства. При этом операционная прибыль (EBITDA), капитальные расходы и показатели рентабельности продолжают расти: за последние три года средняя рентабельность собственного капитала держалась выше 45%, рентабельность продаж — в диапазоне 14-24%.

Почему не банк, а биржа?

Скорость роста «Гельтек» такова, что любые бюрократические задержки становятся серьёзным препятствием на пути развития бизнеса.

Собственных финансовых возможностей «Гельтек» хватает для реинвестиций, но дальнейшее масштабирование бизнеса требует привлечения рыночных инструментов. «Гельтек» стремится поддержать динамику роста, сохранив при этом скорость и независимость в принятии решений. И выход на биржу с привлечением прямых инвестиций является оптимальным вариантом.

Что дальше?

Деньги, привлекаемые на открытом рынке, станут основным топливом для завершения строительства завода в Подмосковье с вводом новых производственных мощностей для выпуска медизделий и косметики.

Также средства пойдут на закупку сырья и материалов в объёмах, соответствующих планируемому росту, расширение экспортных поставок в страны бывшего СССР, Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии, рефинансирование краткосрочных обязательств, связанных с предоплатой сырья российским и китайским поставщикам. Всё это в сумме обеспечит стабильность производственного цикла и даст возможность дальнейшего масштабирования: к концу 2027 года в планах — появление розничных магазинов, выход в топ-10 производителей уходовой косметики России, запуск новых лабораторий и усиление ИИ-продуктов.

Следить за всем этим — не по пресс-релизам, а в реальном времени — можно в Telegram-канале «Geltek за стеклом»: — от ежедневной «текучки» до стратегических решений.

Чтобы приобрести ценные бумаги «Гельтек», нужно зарегистрироваться в качестве инвестора в приложении «Совкомбанк-Инвестиции» или другом популярном брокерском приложении, и высокодоходные облигации «Гельтек» станут доступны к покупке.

Не является инвестиционной рекомендацией

18+

Эмитент: ООО «ГЕЛЬТЕК-МЕДИКА»

Источник раскрываемой информации: https://e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39550

ООО «ГЕЛЬТЕК-МЕДИКА», ИНН 7729523682

Реклама