Коротко

Новости

Подробно

Назло налогам

"Business Guide (Лизинг)". Приложение от , стр. 28

Первое полугодие 2007 года принесло рынку лизинга две новости. Хорошая — за прошедшие полгода лизингодатели уже перекрыли прошлогодний рекорд по объемам нового бизнеса. Плохая — несмотря на решение суда по "Ханса Лизинг", вопрос о возмещении НДС так и остается открытым.


Клиентам дали больший срок


Рост рынка оправдал самые смелые ожидания — за первое полугодие 2007 года лизингодатели заключили договоров на сумму, превышающую общую сумму договоров за весь 2006 год. Объем нового бизнеса составил $16 млрд, а суммарный портфель лизинговых компаний — $33,5 млрд. При сохранении таких же темпов развития (с учетом ежегодного пика активности на рынке в четвертом квартале) объем нового бизнеса к концу года может составить около $35-37 млрд.

Средняя сумма одного договора лизинга в первом полугодии 2007 года увеличилась примерно до 6,5 млн руб. по сравнению с 4 млн руб. в 2006 году.

Объем полученных платежей лизинговыми компаниями за первое полугодие 2007 года составил $4,8 млрд. С учетом происходящего обычно увеличения суммы платежей во втором полугодии общий объем платежей, который получат лизинговые компании до конца 2007 года, должен составить около $11 млрд. Наиболее впечатляюще вырос объем профинансированных средств. Только за первое полугодие 2007 года он составил около $7,5 млрд против $7,4 млрд за весь прошлый год. При сохранении таких же темпов роста до конца 2007 года можно ожидать, что объем профинансированных средств за год составит не менее $17 млрд, а темпы прироста показателя за год — около 130%.

Это означает, что прогнозируемая нами тенденция превышения темпов роста объемов профинансированных средств над темпом роста лизинговых платежей, которая появилась в 2005 году, продолжает усиливаться. Стабильность на российском рынке благоприятствует инвестиционному процессу, увеличиваются сроки финансирования, и, как следствие, удлиняется операционный цикл на рынке лизинга. К 2005 году длительность экономического цикла на рынке лизинга составила примерно пять лет. Наблюдаемый в настоящее время рост объема новых сделок и профинансированных средств является предпосылкой интенсивного увеличения объема рынка в ближайшие несколько лет. Удельный вес лизинга в общем объеме ВВП увеличился с 0,99% в 2005 году до 1,5% в 2006-м, в инвестициях в основные средства — с 5,7 до 8,7% соответственно. Сделки на срок более четырех лет занимают в портфелях компаний уже около 10%, реализуются сделки длительностью более семи лет. При сохранении в экономике инвестиционного спроса в ближайшее время мы будем наблюдать увеличение темпов роста на рынке лизинга, а также удлинение экономического цикла примерно до семи-девяти лет.

"Конкуренция требует от лизинговых компаний постоянной разработки лучших предложений, в первую очередь по стоимости и сроку лизинга. На сегодняшний день более 75% лизинговых сделок нашей компании имеют срок более пяти лет",— говорит генеральный директор ОАО "ВТБ-Лизинг" Антон Борисевич.

Чемпионы по транспорту


Основная доля нового бизнеса в первом полугодии 2007 года традиционно пришлась на сегменты железнодорожного и автомобильного транспорта, а также на авиационную и строительную технику. Автотранспорт и подвижной состав суммарно составили почти 46% рынка.

Развитию сегмента железнодорожного транспорта значительно способствовал заказ подвижного состава ОАО РЖД на сумму 17,42 млрд руб. Победа в конкурсе на его осуществление позволила компании "РГ Лизинг" подняться на третье место в общем рэнкинге лизингодателей. В автомобильном сегменте стремительный рост продемонстрировала компания "Лизинг-Трейд", профинансировавшая поставку более тысячи единиц автотранспорта в рамках программы обновления автопарка Казани. Благодаря этой сделке новый бизнес компании в первом полугодии 2007 года в 17 раз превысил уровень 2006 года.

Значительную долю лизингового рынка в прошедшем полугодии составила авиатехника, в 2006 году занимавшая пятое место по объему сделок. Примерно 75% объема нового бизнеса в авиасегменте, по нашим оценкам, принадлежит компании "Ильюшин Финанс Ко", в июне подписавшей соглашение о поставке в финансовый лизинг 21 воздушного судна.

НДС: зачесть нельзя отказать


Прошедшие полгода не ознаменовались для рынка каким-либо улучшением законодательства, регулирующего деятельность лизинговых компаний. Хотя сами игроки рынка скорее рады отсутствию значительных изменений в правовой базе. "Никаких существенных изменений в законодательстве не было. И это хорошо",— заявил один из лизингодателей.

Вопрос возмещения НДС, вопреки ожиданиям участников рынка, так и остался нерешенным. На 1 июля 2007 года не возмещенный лизинговым компаниям НДС составил около $560 млн. Надежды лизингодателей на упрощение взаимоотношений с налоговой службой по поводу зачета НДС после судебного дела с "Ханса Лизинг" не оправдались. Скорее наоборот, за прошедшие полгода со стороны ФНС лишь ужесточился контроль и увеличилось количество камеральных проверок. Процедура возмещения НДС в настоящее время проходит в соответствии со ст. 176 НК РФ — проводится трехмесячная камеральная проверка, и только затем следует вынесение решения. В течение всего этого времени лизингодатель обязан уплачивать налог за следующие после подачи декларации с возмещением периоды. Это приводит к оттоку оборотных средств компаний, что наряду с введением уплаты налога на имущество отрицательно сказывается на рентабельности бизнеса. Доходит и до того, что налоговые органы не выставляют требования о предоставлении документов, а сразу направляют решение об отказе на основании того, что документы не представлены.

Отзывы участников рынка по поводу НДС, однако, разделились. Некоторые лизингодатели заявили, что проблем с возмещением у них нет; большинство же говорят, что произвол налоговых органов остался на прежнем уровне и прецедент с "Ханса Лизинг" никак не повлиял на рынок. Такое разделение мнений позволяет предположить два варианта существующей на рынке ситуации. Первый: участники рынка просто боятся открыть информацию, дабы не навлечь на себя еще пущий гнев налоговиков. Второй, более вероятный: ситуация с возмещением зависит сегодня уже просто от человеческого фактора. Если налоговый инспектор "добрый", то НДС зачтут, если же "злой" — то и не надейтесь. "Нам кажется, что подпись на товарной накладной не похожа на подпись на договоре",— можно услышать при отказе в возмещении НДС. По-видимому, пока не будет персональной ответственности налоговых чиновников за беспредел, изменений к лучшему ждать не приходится.

Введение уплаты налога на имущество лизинговыми компаниями также не порадовало участников рынка, поскольку привело к удорожанию услуги лизинга и снижению конкурентоспособности лизингодателей по сравнению с другими финансовыми институтами. Необходимость уплаты налога на имущество утяжелила выплаты лизингополучателей на $60 млн в первом полугодии 2007 года. Именно столько, по нашим оценкам, было уплачено данного налога в бюджет лизингодателями. При этом существует и еще один минус: декларация должна предоставляться (а соответственно, производиться уплата) по месту регистрации движимого или недвижимого имущества. Это приводит к тому, что лизингодатели вынуждены состоять на учете в качестве плательщиков налога не только по месту регистрации компании, но и в других субъектах РФ.

Больно бьет по лизингодателям и постоянно падающая учетная ставка ЦБ. С учетом того, что на расходы можно относить только проценты в размере учетной ставки плюс 10%, а проценты по кредитам банков не имеют тенденции к снижению, часть процентов, уплачиваемая из чистой прибыли, постоянно возрастает, что ведет к увеличению налога на прибыль.

С другой стороны, в апреле 2007 года была создана секция лизинга при комитете по финансовым рынкам и кредитным организациям ТПП РФ. Данный орган призван представлять интересы лизингодателей в органах власти, фокусировать ее внимание на правовых проблемах лизинговых компаний и защищать их интересы, используя поддержку ТПП. Возможно, еще не все надежды лизингодателей потеряны.

Роман Романовский, рейтинговое агентство "Эксперт РА", специально для BG


Таблица 1. Индикаторы деятельности лизингового рынка


Показатели2003200420052006 (первая
пол.)
20062007 (первая
пол.)
Объем нового бизнеса ($
млрд)
3,2*584,514,716
Объем полученных
лизинговых платежей ($
млрд)
1,522,81,55,04,8
Объем профинансированных
средств ($ млрд)
1,22,43,94,57,4*7,5
Совокупный портфель
лизинговых компаний ($
млрд)
--12*5,919,533,5

*Оценка.

Источник: "Эксперт РА".

Таблица 2. Крупнейшие заимствования лизинговых компаний в первом полугодии 2007 года


КомпанияФорма
привлечения
СуммаСтавка
купона
Дата
выпуска
Дата погашения
"Глобус-Лизинг"Облигации500 млн руб.12,2%21.06.200716.06.2011
Югорская лизинговая
компания
Облигации1 млрд руб.14%25.04.200728.04.2010
"Элемент Лизинг"Облигации600 млн руб.12,5%28.03.200724.03.2010
EuroplanСиндицированный
кредит
$110 млн---

Таблица 3. Распределение нового бизнеса по сегментам рынка



Предметы лизинга
Доля в объеме
нового бизнеса
(%)
Легковые автомобили5,1
Автобусы и микроавтобусы2,7
Грузовой автотранспорт14,1
Авторемонтное и автосервисное0,1
оборудование
Железнодорожная техника23,7
Авиатехника10,8
Строительная техника, включая6,4
строительную спецтехнику на
колесах
Дорожно-строительная техника3,2
Машиностроительное,2,8
металлообрабатывающее оборудование
Компьютеры и оргтехника0,7
Мебель и офисное оборудование0,0
Геологоразведочная техника0,1
Оборудование для нефтедобычи и0,8
переработки
Оборудование для газодобычи и0,1
переработки
Оборудование для добычи прочих0,5
полезных ископаемых
Сельскохозяйственная техника2,2
Телекоммуникационное оборудование3,1
Металлургическое оборудование3,5
Здания и сооружения1,8
Энергетическое оборудование5,6
Полиграфическое оборудование0,9
Текстильное и швейное оборудование0,1
Оборудование для пищевой1,6
промышленности, включая
холодильное
Торговое оборудование0,9
Упаковочное оборудование и2,6
оборудование для производства тары
Погрузчики и складское0,8
оборудование
Лесозаготовительное оборудование и0,5
лесовозы
Деревообрабатывающее оборудование0,4
Оборудование для производства0,2
бумаги и картона
Оборудование для производства0,4
химических изделий, пластмасс
Оборудование для развлекательных0,2
мероприятий
Медицинская техника и0,1
фармацевтическое оборудование
Суда (морские и речные)0,4

Таблица 4. ТОП-20 компаний в сегменте железнодорожного транспорта



Место

Компания
Объем нового
бизнеса (млн
руб.)
1"РГ Лизинг"22013,6
2"ВТБ-Лизинг"20565,0
3"Инпромлизинг"10518,0
4"Альфа-Лизинг" (ГК)8050,3
5"Брансвик Рейл Лизинг"2158,0
6Лизинговая группа
Номос-банка
1972,0
7"Транскредитлизинг"1783,0
8ЛК "Уралсиб"896,2
9"РТК-Лизинг" (ГК)862,1
10"Авангард-Лизинг"837,9
11Русская лизинговая
компания
816,3
12"ВКМ-Лизинг"675,8
13"Райффайзен-Лизинг"596,9
14ЛК ММБ (ГК)338,5
15"Лефко-Лизинг"300,0
16"Северная Венеция" (ГК)291,4
17"СТС Лизинг"239,2
18Клиентская лизинговая
компания
219,0
19Группа финансовых
технологий
203,4
20"Локат Лизинг Руссия"186,0

Таблица 5. ТОП-20 компаний в сегменте грузового автотранспорта



Место

Компания
Объем нового
бизнеса (млн
руб.)
1Volvo Financial Services4754,3
2"Транскредитлизинг"4540,2
3"Скания" (группа компаний
SFSR)
4020,0
4"Европлан"2979,0
5КамАЗ2847,0
6Лизинговая группа
Номос-банка
2144,0
7ЛК "Уралсиб"2013,1
8"Элемент Лизинг"1782,0
9"Лизингпромхолд"1739,4
10"Райффайзен-Лизинг"1169,7
11"Интерлизинг" (ГК)1052,0
12"Каркаде"921,0
13"Глобус-лизинг"869,0
14"Атлант-М Лизинг"830,1
15"Лизинг-Максимум"805,0
16"Стоун-XXI"745,9
17"Росагролизинг"654,2
18АК "Грузомобиль"620,9
19"Альянсрегионлизинг" (ГК)586,0
20Петербургская лизинговая
компания
568,0

Таблица 6. Рэнкинг компаний, работающих в сегменте авиализинга



Место

Компания
Объем нового
бизнеса (млн
руб.)
1"Ильюшин Финанс Ко"29863,2
2"ВТБ-Лизинг"4098,0
3"Авиализинг" (ПИФК)613,0
4ЛК "Уралсиб"214,3
5РГ "Лизинг"95,4
6"М.Т.Е.-финанс"27,3
7"ЮТэйр-Лизинг"2,4

Таблица 7. ТОП-20 компаний в сегменте строительной техники



Место

Компания
Объем нового
бизнеса (млн
руб.)
1ЛК "Уралсиб"2190,2
2"Интерлизинг" (ГК)1767,0
3Лизинговая группа
Номос-банка
1407,0
4"Финстройлизинг"970,9
5"Дойче Лизинг Восток"921,8
6Volvo Financial Services839,0
7"Райффайзен-Лизинг"702,0
8"ВТБ-Лизинг"646,0
9"Транскредитлизинг"641,5
10"Локат Лизинг Руссия"521,0
11"Скания" (ГК SFSR)468,0
12Компания розничного
кредитования. Лизинг
435,3
13Русская лизинговая
компания
355,9
14"Европлан"340,0
15"Альфа-Лизинг" (ГК)333,5
16"Альянсрегионлизинг" (ГК)331,2
17Группа финансовых
технологий
325,3
18"СКБ-лизинг" (ГК)320,0
19"ДельтаЛизинг"313,0
20"Глобус-лизинг"309,0

Таблица 8. ТОП-20 компаний в сегменте легкового автотранспорта



Место

Компания
Объем нового
бизнеса (млн
руб.)
1"Европлан"3607,0
2"Каркаде"2649,0
3ЛК "Уралсиб"959,4
4"Глобус-лизинг"848,0
5Лизинговая группа
Номос-банка
648,0
6"Элемент Лизинг"549,0
7"ФБ-Лизинг"484,4
8"Интерлизинг" (ГК)479,0
9"Стоун-XXI"444,6
10"Райффайзен-Лизинг"402,6
11РГ "Лизинг"401,0
12"Атлант-М Лизинг"351,5
13"РТК-Лизинг" (ГК)241,0
14"Лизинг-М"228,0
15"Премьер-Лизинг"212,6
16"Лизингпромхолд"208,6
17"Локат Лизинг Руссия"201,0
18"Балтинвест"148,0
19"ТТС-Лизинг"141,5
20"РМБ-Лизинг"139,4

Таблица 9. ТОП-130 лизинговых компаний России в первом полугодии 2007 года



Место

Компания
Объем нового
бизнеса (млн
руб.)
Текущий
портфель на
01.07.2007
(млн руб.)
1"ВТБ-Лизинг"36398,064547,0
2"Ильюшин Финанс Ко"29863,231841,6
3РГ "Лизинг"24028,045321,4
4"Авангард-Лизинг"19236,030310,4
5"РТК-Лизинг" (ГК)11971,029143,5
6"Альфа-Лизинг" (ГК)11447,531128,0
7"Бизнес Альянс"11325,634515,6
8"Инпромлизинг"11004,022462,0
9Лизинговая группа Номос-банка10904,014392,0
10ЛК "Уралсиб"9765,322880,0
11"Европлан"9214,012645,0
12"Транскредитлизинг"7828,88060,3
13"Росагролизинг"7495,633311,6
14"Райффайзен-Лизинг"5970,811875,5
15Volvo Financial Services5593,311664,4
16"Интерлизинг" (ГК)5435,09973,0
17"Альянсрегионлизинг" (ГК)5120,710040,1
18"Скания" (группа компаний
SFSR)
4498,011600,0
19"Глобус-лизинг"4323,09004,0
20"Каркаде"3891,73087,6
21"Лизинг-Трейд"3550,04244,0
22Русская лизинговая компания3519,07849,0
23КамАЗ3358,57560,0
24"Элемент Лизинг"3194,73503,0
25"Лизингпромхолд"3095,65163,7
26"ДельтаЛизинг"2809,05080,0
27ЛК ММБ (ГК)2519,411501,8
28"Стоун-XXI"2511,04154,9
29Петербургская лизинговая
компания
2301,03205,0
30"Брансвик Рейл Лизинг"2158,08654,6
31"Финстройлизинг"1951,05638,0
32"Главлизинг"1919,04380,0
33Компания розничного
кредитования. Лизинг
1744,14515,4
34"Локат Лизинг Руссия"1738,05198,0
35Приволжская лизинговая
компания
1734,03239,0
36"Лизинг-Максимум"1653,32462,0
37"Дойче Лизинг Восток"1619,05792,0
38"Северная Венеция" (ГК)1547,93317,8
39"РФЦ-Лизинг" (ГК)1304,02407,0
40"М.Т.Е.-финанс"1295,82974,6
41"РМБ-Лизинг"1263,64047
42Муниципальная инвестиционная
компания (ГК)
1229,02697,0
43"Атлант-М Лизинг"1181,61182,8
44СТС "Лизинг"1171,61375,5
45Группа финансовых технологий1152,33197,3
46АК "Грузомобиль"1082,63334,9
47Сибирская лизинговая компания1079,03328,0
48"Ярфинвест" (АЛФК)1029,01571,0
49"СКБ-лизинг" (ГК)1015,01803,0
50РЕСОТРАСТ1013,62780,1
51Independent Leasing1004,12221,1
52"Ренессанс-Лизинг"992,02309,0
53"ФБ-Лизинг"964,31500,7
54"ЭКСПО-лизинг"948,61341,0
55"Лефко-Лизинг"876,03431,0
56"Гознак-лизинг"867,02212,4
57"РЕСО-Лизинг" (ГК)821,02065,0
58"РОСПРОКАТ-Лизинг"819,81409,9
59ГЛК "Столица"790,53621,9
60Универсальная ЛК (Хабаровск)770,01691,0
61"Прогресс-Нева Лизинг"752,01008
62Тюменская агропромышленная
лизинговая компания
722,51635,5
63"Премьер-Лизинг"693,71306,7
64"ВКМ-Лизинг"678,03928,1
65"Балтинвест"676,91504,1
66"Авиализинг" (ПИФК)613,01777,0
67"АК БАРС Лизинг"607,01711,0
68"Зест" (ГК)602,03367,0
69Яков Семенов571,0881,7
70"Петроконсалт"556,41882,4
71"Вестлизинг-М"546,01319,0
72"Лизинг-М"526,03375,0
73"ЯрКамп-Лизинг" (ранее
Транспортная ЛК)
522,71379,0
74"ВСП-Лизинг"518,91753,8
75Поволжский лизинговый центр514,1748,7
76Югорская лизинговая компания514,01244,7
77Ипотечная компания Сбербанка510,03055,0
78"Смарт Голд"473,9543,9
79Промышленная лизинговая
компания
473,11518,6
80Клиентская лизинговая
компания
469,2644,6
81Московская лизинговая
компания (ГК)
438,51370,5
82"АС Финанс" (ГК)434,0640,4
83"Проект роста"429,31059,0
84"Вейтус"378,2487,7
85"ПРГ-Ресурс"370,0692,0
86"Экономлизинг"361,9588,2
87"Опцион-ТМ"340,0490,0
88"Экспресс-Волга-Лизинг"333,0674,0
89Межрегиональная лизинговая
компания
320,0550,5
90"Автокредит"291,9440,8
91"Квинта"291,0420,0
92"Ликонс"283,7322,8
93Вексельный центр268,2637,0
94"Лизинговые технологии"259,2195,9
95"Дорожно-промышленный лизинг"252,1182,3
96Первая лизинговая компания
(Тверь)
251,0581,0
97"Транслизингком"240,9328,4
98"ПЛ-лизинг"230,8319,0
99"Приват-лизинг"229,01420,6
100"Пробизнес" (ГК)220,7698,0
101"БелФин"218,91027,8
102МИК (Вологда)204,0236,0
103"Уралпромлизинг"197,0448,0
104"ТТС-Лизинг"196,0219,0
105"Титан-лизинг"183,0180,0
106Лизинговая компания ЦФМ180,1239,8
107"Технолизинг"179,0303,0
108"ЮТэйр-Лизинг"172,0410,0
109"Волгопромлизинг"163,0659,0
110"Скандинавия"147,2934,5
111"Финансово-экономический
консалтинг"
147,0578,6
112"Мета-Лизинг"144,0212,0
113Первая лизинговая компания
(Новосибирск)
143,0464,0
114Владимирская лизинговая
компания
136,7210,3
115"Ладья"134,0192,0
116Лизинговая компания Сибири122,3684,8
117Самарская лизинговая компания116,5114,0
118"Бэлти-Гранд"110,0159,0
119"Снорас Лизинг"107,9362,6
120ЛК "Лизинг"88,01948,8
121"Лизингфинтраст"83,0112,0
122"Инвестлизинг"82,7335,2
123"БКФ-Лизинг"69,4168,0
124"Лизинг-Индустрия"66,3127,5
125"Аквилон-Лизинг"58,2160,1
126"Проминвестлизинг"50,077,0
127"Лизинг-Медицина"43,660,3
128Сахалинская лизинговая
компания
38,366,7
129"Аргумент"36,0541,0
130"ДВТ-Лизинг"36,072,0

Источник: "Эксперт РА".


Комментарии
Профиль пользователя