Рейтинговое агентство Standard & Poor`s (S&P) вчера изменило прогноз кредитного рейтинга Казахстана со "стабильного" на "негативный". Масштабы кредитного бума, основанного на иностранных заимствованиях, беспокоят агентство, S&P может понизить страновой рейтинг уже 9 октября. Агентство намерено выяснить, готов ли Казахстан отвечать по обязательствам ряда госкомпаний страны — их рейтинги также предполагается пересмотреть.
Вчера S&P объявило, что приняло решение о внесении суверенных кредитных рейтингов Казахстана и рейтингов ряда казахских эмитентов (Банк развития, "Казпочта", Аграрная кредитная корпорация, Казахстанский фонд гарантирования ипотечных кредитов) в иностранной и местной валютах в список CreditWatch с "негативным" прогнозом. S&P озабочено тем, что из-за потребности во внешнем финансировании банковская система Казахстана особенно сильно подвержена влиянию ухудшающейся "международной финансовой обстановки". Кредитный аналитик S&P Люк Маршан сказал Ъ, что решение, снижать ли рейтинг, будет принято до 9 октября. В обосновании изменения прогноза говорится: "Корректировка долгосрочных рейтингов, по всей вероятности, не превысит одной ступени". Рейтинг страны составляет BBB/A-3 в иностранной и BBB/A-3 в местной валюте. Напомним, о возможных проблемах Казахстана рейтинговые агентства заявляли еще в августе.
Агентство намерено запросить у властей Казахстана дополнительную информацию о состоянии финансов страны. "Сейчас у нас уже есть вся картина казахстанской ситуации, но нескольких деталей еще не хватает",— говорит господин Маршан. Главное в этой картине, с точки зрения S&P, то, что "чистый внешний долг финансовой системы Казахстана вырос с 15% поступлений по счету текущих операций на конец 2003 года до планируемых на конец 2007 года 58%". А по данным Нацбанка Казахстана, внешний долг страны на 1 июля 2007 года превысил 101% ВВП, на 1 июля 2006 года он составлял 79,4%. То есть кредитный бум, основанный на иностранных заимствованиях, дошел до уровня, когда у кредиторов появляются основания сомневаться в платежеспособности клиента. Какие детали еще предстоит уточнить S&P, не раскрывается. Учитывая, что одновременно понижен прогноз рейтинга и контролируемых государством финансовых институтов, можно предположить, что S&P хотело бы понимать, будет ли государство в кризисной ситуации отвечать по их обязательствам. Господин Маршан, говоря о возможном ухудшении качества казахских активов, выделил ипотеку и кредитование строительства.
О потенциальной нестабильности финансовой системы Казахстана говорят с весны 2007 года. Проблемы с ликвидностью на финансовом рынке страны начались во второй половине июля — почти за месяц до того, как резко ухудшилась ситуация на мировых рынках. Несмотря на нехватку информации, ситуация в финансовой системе Казахстана напряженная. Дефицит текущего счета превышает 5% ВВП. Золотовалютный резерв страны с июля по 14 сентября, по данным казахского Нацбанка, упал с $23,5 млрд до $20 млрд.
Алексей Булгаков из компании "Ренессанс Капитал" отмечает необычно негативную тональность заявлений S&P. Он предполагает, что аналогичные действия предпримут и другие рейтинговые агентства — Fitch и Moody`s. Снижение суверенных рейтингов может привести к оттоку капитала из страны — отметим, это происходит на фоне ухудшения настроений инвесторов из-за конфликтов правительства с крупными нефтегазовыми компаниями в стране. В 2006 году рост ВВП в Казахстане составлял 10,6%, S&P вне зависимости от своего решения предполагает снижение до уровня 6-7% роста ВВП в год.