Рекомендации

Dragon Capital--"Славутич"

Аналитики инвестиционной компании (ИК) Dragon Capital повысили целевую цену акций пивобезалкогольного комбината (ПБК) "Славутич" (тикер ПФТС: SLAV) с $0,94 до $1,35 за акцию, присвоив им рекомендацию покупать, так как эта цена на 36% выше текущей рыночной цены. Пересмотр оценки акции стал возможен благодаря улучшению финансовых результатов компании по итогам I полугодия 2007 года: выручка ПБК "Славутич" увеличилась на 37% по сравнению с I полугодием 2006 года — до $94,4 млн, EBITDA составила $20,8 млн (рост на 48%), чистая прибыль — $8,4 млн (рост на 102%). Кроме того, используя средства, полученные от увеличения акционерного капитала в 2006 году на сумму $59 млн и кредита от Европейского банка реконструкции и развития в размере $97,2 млн, компания увеличила производственные мощности, что позволило ей справиться с резким ростом спроса в весенний и летний сезоны 2007 года, который был вызван очень жаркой погодой. Пересмотренный аналитиками Dragon Capital прогноз финансовых результатов ПБК "Славутич" на 2007 год теперь предполагает чистый доход в размере $217,7 млн (рост на 45% по сравнению с 2006 годом), EBITDA — $44 млн (рост на 56%), чистую прибыль — $11,3 млн (рост на 157%).


Аналитики ИК Concorde Capital также рекомендуют покупать акции "Славутича". Их целевая цена акции составляет $1,22 (рост на 22% от текущей). Среди позитивных факторов то, что этой весной компания запустила новую рекламную кампанию, продвигая брэнд "Славутич" в массовый сегмент рынка, в котором до этого была представлена хуже. Компания вошла в сезон 2007 года с ростом производственных мощностей на 25%. В 2006 году чистая выручка от продаж составила $150,1 млн (рост на 23,3%), EBITDA — $28,2 млн (18,8%), прибыль — $4,4 млн (2,9%). К концу 2007 года аналитики ИК прогнозируют чистую выручку $216,2 млн (рост на 44%), EBITDA — $49,4 млн (22,8%), прибыль — $13,3 млн (6,1%). Ожидается, что "Славутич" увеличит свою долю в производстве пива с 11,5% в 2006 году до 13% в нынешнем. Учитывая рост производства пива в стране в I полугодии 2007 года на 19,6%, аналитики уже пересмотрели годовой прогноз роста выпуска пива до 12% в сравнении с первоначальными 5-6%.

Аналитик ИК Ольга Панькив считает, что позитивные тенденции рынка в отношении "Славутича" реализованы только частично и акции компании будут расти. "Потенциал развития украинского пивного рынка далеко не исчерпан, так как потребление пива, хоть и достигнет в 2007 году 58 литров на душу населения, все еще ниже, чем в России и Польше два года назад,— говорит она.— Есть потенциал роста и по цене, так как в России цена пива выше нашей на 20%". "Славутич" также активен в премиум-сегменте, который растет быстрее других — по сравнению с 2006 годом более чем на 50%. Госпожа Панькив отмечает, что в 2007 году на ПБК "Славутич" было запущено в производство пиво марок Holsten и Foster`s.

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...