Millenium Capital--Укргазбанк
Аналитики инвестиционной компании Millenium Capital изменили рекомендацию по акциям Укргазбанка (тикер UGZB) с аккумулировать на держать. Изменение рекомендации связано с тем, что цена на акции Укргазбанка достигла уровня, ранее намеченного компанией в $1,35 за акцию, слишком быстро — еще в середине июля, показав с начала года рост 112% (вчера торгов акциями банка не было, но с начала недели котировки Укргазбанка снизились по покупке до $1,25, по продаже — до $1,48). Рекомендации инвестиционной компании подтверждаются тем, что финансовые показатели Укргазбанка в некоторой мере превзошли ее ожидания: чистая прибыль за шесть месяцев 2007 года достигла 42,1 млн грн, что в два раза больше, чем за шесть месяцев 2006 года, тогда как в целом по банковской системе прибыль выросла в 1,7 раза; активы Укргазбанка увеличились на 37,8% — до 6,145 млрд грн — за шесть месяцев 2007 года при росте банковской системы на 29,5%; кредитный портфель Укргазбанка увеличился на 52,3% — до 3,297 млрд грн — за шесть месяцев 2007 года (рост банковской системы 31,2%). В кредитной сфере объемы займов физическим лицам выросли на 44,7% — до 855,5 млн грн (рост банковской системы 36,7%), а юридическим лицам — на 55,2% — до 2,441 млрд грн (рост банковской системы 25,5%).
К тому же аналитики компании утверждают, что ROE (рентабельность собственного бизнеса; чистая прибыль/сумма собственного капитала) Укргазбанка увеличилась с 8,9% в 2006 году до 14,1% по итогам шести месяцев 2007 года. Оценка инвесткомпании, предполагая увеличение ROE до среднеевропейского уровня около 17% в течение следующих пяти лет, показывает, что цена на акции Укргазбанка исчерпала потенциал значительного роста в ближайшей перспективе. Новая намеченная цена — $1,57. Если принять во внимание дополнительное размещение акций, которое пройдет с 3 сентября по 5 октября, намеченная цена составит $1,38 — рост 1% от средней цены $1,37.
Главный аналитик компании "Арта инвестиционные партнеры" Глеб Кабальнов рекомендует покупать акции Укргазбанка, пока их стоимость не достигла 8 грн ($1,58). "У банка хорошие финансовые показатели за первое полугодие 2007 года. Укргазбанк один из немногих украинских банков имеет достаточное количество акций в свободном обороте,— говорит эксперт.— Кроме того, это финансовое учреждение связано с экспортными операциями, с государственными структурами". По словам аналитика, также ожидается, что free float акций Укргазбанка увеличится после продажи НАК "Нафтогаз Украины" принадлежащего ей миноритарного пакета акций банка.
Брокер инвестиционной компании Concorde Capital Анастасия Назаренко считает, что акции Укргазбанка сейчас нужно продавать, так как его ценные бумаги переоценены по сравнению с более ликвидными акциями Укрсоцбанка и "Райффайзен Банк Аваль". "Но в целом акции банка интересны, так как у него высокая корпоративная культура,--говорит брокер.— Укргазбанк большой и еще не был куплен стратегическим инвестором. То есть можно ожидать игру с акциями на фондовом рынке при слияниях и поглощениях".
Волатильность возвращается
Во вторник индекс ПФТС снизился на 0,16%, или 1,62 пункта,— до 989,12 пунктов,— тогда как накануне индикатор биржи поднялся на 0,12%. По сравнению с понедельником объем торгов на рынке акций увеличился почти на 50% — на 4,371 млн грн — до 13,9 млн грн. Впрочем, президент инвестиционного фонда "Амадеус-Индекс ПФТС" Михаил Ройко утверждает, что активность торгов осталась практически на уровне понедельника. "Прошла 91 сделка на тринадцать миллионов. Но одна из них была не рыночная — по Алчевскому металлургическому комбинату на пять миллионов гривен. Получается еще меньше, чем вчера",— рассказал господин Ройко. С ним согласился заместитель торгового департамента инвестиционной компании "Промышленные финансы" Игорь Паршаков. "В последнее время американские рынки являются индикатором для всех, поэтому ни в понедельник, ни вчера ярко выраженных тенденций не было,— сказал господин Паршаков.— Все боятся покупать и продавать также не хотят, так как все понимают, что еще есть потенциал роста не только у 'голубых фишек', но и у рынка в целом".
Европейские рынки вчера также снижались в пределах 1%, а американские после небольшого падения даже выросли. Британский индекс FTSE снизился после открытия на 0,58% (закрылся ростом на 0,98%), немецкий DAX упал на 0,63%, а французский CAC 40 — на 0,75%, прервав четырехдневный рост. Инвесторы проявляли осторожность в ожидании статистических данных из США, в частности Института менеджеров по поставкам (ISM) об активности в производственном секторе экономики США за август. Американские индекс "голубых фишек" Dow Jones сначала снизился на 0,27%, но потом поднялся на 0,36%, а индекс Nasdaq вырос на 1,18%. Российский рынок двигался в унисон с украинским — падение на 1,13%.
По словам аналитика инвестиционной компании "Альфа-Капитал" Дениса Шаврука, рынок работал почти без новостей и даже перенос суда по Лугансктепловозу не повлиял на торги. "Акции 'Мотор Сичи' снизились на 0,51 процента, вопреки новости об объявлении заключения контракта с министерством обороны России,— говорит эксперт.— 'Укрнафта' (падение на 0,42%.—Ъ) также просела, что связано с не очень хорошими финансовыми показателями. Плюс еще остаются вопросы относительно уровня дивидендов. А Днепроспецсталь (рост на 0,6%.—Ъ) показывает один из быстрых темпов роста в своей отрасли". Снижение активности на рынке господин Шаврук объясняет приближением парламентских выборов. "До выборов сложно ожидать какого-то спроса",— уверен аналитик.