ВТБ намерен до конца года выполнить собственную программу заимствований и привлечь более $5 млрд посредством синдикаций и публичных долгов. Впрочем, изменившаяся конъюнктура фондового рынка не позволит банку провести размещения по той цене, которая планировалась в середине года. По мнению экспертов, для реализации своих планов ВТБ придется менять программу развития или изыскивать другие формы заимствований.
О том, что ВТБ планирует в полном объеме выполнить намеченную программу заимствований до конца 2007 года, его представители рассказали на телефонной конференции с аналитиками, которая прошла вечером в понедельник. В июне текущего года ВТБ официально заявлял, что общий объем займов группы составит более $10 млрд. По подсчетам аналитиков инвесткомпании "Тройка Диалог", которые участвовали в конференции, для выполнения всей программы банку до конца года надо еще привлечь порядка $5 млрд заемных средств, в том числе посредством двух крупных выпусков облигаций. При этом зампред ВТБ Василий Титов сообщил Ъ, что выполнять свою амбициозную программу заимствований банк будет только "на приемлемых для себя условиях, которые возможны при благоприятной конъюнктуре рынка".
По итогам IPO, проведенного в апреле--мае этого года, ВТБ привлек порядка $8 млрд. Сейчас доля государства в уставном капитале банка составляет 77,47%.
Эксперты считают, что амбициозная программа развития не позволяет ВТБ сократить программу привлечения денежных ресурсов. Но изменившаяся конъюнктура заставит банк либо изыскивать другие формы заимствований, либо не экономить на стоимости долгов. "ВТБ раньше заявлял, что собирается активно развивать инвестиционный бизнес, также у него есть крупные девелоперские проекты в Москве и Санкт-Петербурге",— говорит аналитик банка "Траст" Андрей Клапко. Но учитывая масштаб заемных денег до конца года, аналитик предполагает, что ВТБ собирается финансировать крупные покупки в банковском секторе в СНГ или за рубежом.
В марте этого года ВТБ размещал еврооблигации, номинированные в евро, по цене EURIBOR плюс 0,6% годовых. В своем вчерашнем сообщении "Тройка Диалог" со ссылкой на ожидания банка оценила новую стоимость публичных долгов ВТБ дороже на 100 базисных пунктов (то есть EURIBOR плюс 1,6%). У вице-президента Связь-банка Михаила Автухова более широкая оценка — премия может составить от 90 до 120 б. п. Вместе с тем Василий Титов подчеркнул, что в банке "есть другие источники пополнения ликвидности", которые могут быть использованы при сохранении неблагоприятной конъюнктуры. Поэтому банк и не стал существенно менять прогноз прибыли в текущем году. В ВТБ ожидают, что чистая прибыль группы будет на уровне или выше показателя 2006 года — $1,137 млрд.
Согласно консолидированной финансовой отчетности ВТБ, на конец первого квартала у группы ВТБ было в обращении порядка $11 млрд публичных долговых бумаг, при этом его кредитный портфель составлял $33 млрд, а в пассивах средства клиентов составляют $23 млрд, средства банков — $7 млрд. "Если кредитный портфель растет быстрее депозитов, то банку нужен будет запас по фондированию,— считает аналитик Райффайзенбанка Михаил Никитин.— И лучше эту проблему решать сейчас, чем в конце года, когда у ВТБ-24 будет пик продаж". К тому же, как считает Андрей Клапко, если конъюнктура улучшится, банку придется бороться за привлечение инвесторов с такими компаниями, как МТС, "Газпром" и "Роснефть", которые уже объявили планы выпуска многомиллиардных займов.