В пятницу было объявлено об отставке руководителя одного из трех крупнейших рейтинговых агентств Standard & Poor`s Кэтлин Корбе. Холдинг McGraw-Hill, в состав которого входит S&P, отрицает, что госпожа Корбе уволена из-за претензий инвесторов к рейтингам ипотечных облигаций — проблемы с их ликвидностью привели к мировому финансовому кризису. Впрочем, причиной смены руководства S&P могли стать именно претензии к его работе.
Группа McGraw-Hill официально не объяснила причину отставки Кэтлин Корбе. Сама она заявила, что будет пытаться реализовать "другие карьерные возможности". Новым главой S&P назначен исполнительный вице-президент компании Девен Шарма. Неофициально в McGraw-Hill заявили агентству Bloomberg, что госпожа Корбе ушла не из-за критики рейтинговых оценок, присвоенных S&P деривативам, из-за которых в США летом начался ипотечный кризис. Тем не менее отставка, очевидно, связана именно с ним. Глава банковского комитета сената США Кристофер Додд заявил, что агентства должны представить объяснения, каким образом потерявшие ликвидность ценные бумаги получали рейтинги AAA. Речь идет об обеспеченных ипотекой облигациях (MBS) и других видах структурированных финансовых инструментов, например облигациях CDO. Так называемые старшие транши CDO и MBS нередко получали весьма высокие кредитные рейтинги и S&P, и Fitch, и Moody`s — 4,5 тыс. выпусков облигаций CDO, выпущенных в США, получили в S&P рейтинг AAA. По ипотеке subprime S&P отрейтинговало 14 тыс. выпусков бумаг MBS. Именно такие бумаги начали резко терять ликвидность в августе, и инвесторы начали выдвигать обвинения в адрес S&P, Fitch и Moody`s, которые неохотно пересматривали рейтинги.
Например, Moody`s в конце августа заявило, что поставило "под наблюдение" рейтинги 131-го выпуска подозрительных бумаг из тысяч отрейтингованных. S&P на прошлой неделе сообщило, что в июле они снизили рейтинги лишь 1% MBS, среди них ни одного старшего транша с рейтингом AAA. В августе S&P снизило рейтинги 6% средних траншей MBS. По CDO снижение также было незначительным, а бумаг с высоким рейтингом AAA там почти не было. Из 14 тыс. выпусков ценных бумаг, связанных с ипотекой subprime, лишь по трем объявлен дефолт. Хотя иски к агентствам пока не подавались, обвинения в их адрес в том, что они завышали рейтинги ценных бумаг, звучат постоянно. Агентства заявляют, что действуют строго согласно методикам.
Рынок оценил отставку госпожи Корбе положительно: бумаги McGraw-Hill на бирже NYSE после сообщения о ее замене господином Шарма выросли на 0,7%. Председатель совета директоров McGraw-Hill Харольд Макгроу-третий вчера заявил, что господин Шарма с его "стратегическим мышлением" позволит S&P изыскать новые возможности для поиска прибыли. На рейтинговое подразделение McGraw-Hill приходится 45% продаж группы, составивших в прошлом году $6,3 млрд. В случае развития кризиса с ипотечными ценными бумагами потери S&P и других агентств могут составлять сотни миллионов долларов.